Modelo de evaluación de datos en cadena - Temporada de altcoins
Un día estaba en clase, y Xiao Chi, @FC_0X0, me envió un mensaje de WeChat diciendo: "Hay un dato, que es la diferencia entre el total de flujos de stablecoins en los intercambios y el valor en dólares de BTC retirados, es decir, el poder de compra potencial restante podría tener una relación directa con la volatilidad de las altcoins. ¿No podemos usar esta lógica para ver el momento de inicio de las altcoins?"
Curiosamente, en mi presentación también se mencionaron las observaciones de datos sobre las condiciones potenciales de "exceso de capital", que corresponden exactamente a ciertos puntos de inicio de altcoins de gran capitalización. Sin embargo, en ese momento solo era un contorno general, y vagamente parecía que había algunos lugares que habían sido pasados por alto anteriormente...
Después de regresar, organicé los datos, y siguiendo la inspiración que me dio Xiao Chi, reconsideré un conjunto de indicadores visuales que pueden juzgar efectivamente la "temporada de altcoins". A continuación, comparto mi enfoque:
Condición de temporada de altcoins 1: Evaluación de condiciones de exceso de capital
(Figura 1)
En la figura 1, el color verde indica si el total de stablecoins que fluyen hacia los intercambios en 30 días es mayor que el valor en dólares de BTC retirados de los intercambios. Si es así, significa que estos fondos, además de comprar BTC, también tienen la posibilidad de fluir hacia las altcoins. Cuanto más alto sea el pilar de señal verde, mayor será el valor teórico de exceso, lo que también sugiere un mayor cumplimiento de las condiciones previas para iniciar la temporada de altcoins.
Desde el punto de vista de los datos, en los períodos de 2023.10-2024.3 y 2024.11-2024.12, el valor teórico de exceso es el más alto, lo que significa que la posibilidad de que ocurra una "temporada de altcoins" es mayor durante esos dos períodos. Además, también hay un pequeño período entre agosto y septiembre, pero en términos de volumen y duración, no es comparable a los dos períodos anteriores, por lo que su impacto también es relativamente débil.
Condición de temporada de altcoins 2: Flujo de capital hacia activos principales
(Figura 2)
Históricamente, BTC a menudo lidera primero el sentimiento general del mercado de criptomonedas, luego la confianza del mercado se desplaza hacia otras monedas principales de gran capitalización, y finalmente se inclina aún más hacia las altcoins. La herramienta para visualizar este cambio de capital utiliza la capitalización de mercado realizada de BTC y ETH, así como la variación en el suministro total de stablecoins en 30 días (como se muestra en la figura 2). Cuando estos tres activos principales muestran un flujo neto de capital, se considera que el sentimiento del mercado comienza a elevarse, aumentando la aversión al riesgo general, lo que también es una de las condiciones macro necesarias para iniciar la temporada de altcoins.
Desde el punto de vista de los datos, en los períodos de 2023.10-2024.8 y 2024.10-2024.12, los tres principales activos muestran simultáneamente un flujo neto de capital, alcanzando su pico en marzo y diciembre de 2024. Este es también el punto más FOMO del sentimiento del mercado hasta ahora en este ciclo.
Condición de juicio de temporada de altcoins 3: Momentum positivo de capitalización de mercado de altcoins disperso
(Figura 3)
El criterio de juicio para el inicio de la temporada de altcoins también requiere una tercera condición, es decir, aislar el momentum positivo en la dispersión de la capitalización total de altcoins. Necesitamos encontrar períodos en los que la valoración total del SMA de 7 días de las altcoins sea mayor que la valoración total del SMA de 30 días. Porque esto puede representar que la valoración de las altcoins se está ampliando en el corto plazo, y la liquidez que fluye hacia las altcoins está aumentando rápidamente.
En la figura 3, la línea roja representa el promedio de 7 días, y la línea azul el promedio de 30 días; desde el punto de vista de los datos, en los períodos de 2023.10-2024.4 y 2024.11-2024.12, la línea roja cruza por encima de la línea azul, lo que significa que la liquidez en el mundo de las criptomonedas comienza a inclinarse hacia las altcoins, y la capitalización de mercado de las altcoins está pasando a una fase de crecimiento positivo en momentum.
Resumen
Las 3 condiciones anteriores se consideran desde diferentes ángulos: la condición 1 representa la posibilidad de exceso de capital; la condición 2 representa el sentimiento general y la aversión al riesgo; la condición 3 representa la inclinación de la liquidez. Cuando se cumplen simultáneamente, es muy probable que la temporada de altcoins esté por llegar.
Las condiciones actuales 2 se cumplen, pero 1 y 3 no se cumplen; por lo tanto, podemos considerar que hay una base para el inicio de la temporada de altcoins, pero la liquidez aún se concentra en activos principales (especialmente BTC), y no ha habido un exceso significativo de fondos hacia las altcoins.
Sin embargo, también podemos ver que el "exceso negativo" en la condición 1 está disminuyendo lentamente, lo cual es una señal positiva. Aunque los compañeros pueden tener que esperar un poco más para la temporada de altcoins que esperan, lo que debe llegar eventualmente llegará.
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