Los fundamentos para el inicio de la temporada de altcoins están presentes, pero la liquidez actual sigue estando concentrada en BTC, y los fondos en el mercado no han fluido mucho hacia las altcoins.
Autor original: Murphy, analista de datos en cadena. Modelo de evaluación de datos en cadena: temporada de altcoins. Un día estaba en clase, y Xiaochi @FC_0X0 me envió un mensaje de WeChat diciendo: 'Hay un dato, que es la diferencia entre el volumen total de stablecoins que entran en los intercambios y el valor en dólares de BTC que se retira, es decir, la posible capacidad de compra restante y la volatilidad de las altcoins podrían estar directamente relacionadas. ¿Podríamos utilizar esta lógica para observar el momento de inicio de las altcoins?' Curiosamente, también mencioné en mi presentación sobre la observación de datos de las condiciones potenciales de 'salida de fondos', que coincidía con ciertos puntos de tiempo para el inicio de algunas altcoins de gran capitalización. Sin embargo, en ese momento solo era un contorno general, y de manera vaga parecía que había algunos aspectos que se habían pasado por alto anteriormente... Después de regresar, organicé los datos y, siguiendo la inspiración de Xiaochi, volví a concebir un conjunto de indicadores visuales que podrían juzgar eficazmente la 'temporada de altcoins'. Compartiré mi pensamiento a continuación: Condición de temporada de altcoins 1: Evaluación de las condiciones de salida de fondos (Gráfico 1). En el Gráfico 1, el verde indica si el volumen total de stablecoins que entran en los intercambios en los últimos 30 días es mayor que el valor en dólares de BTC que se ha retirado de los intercambios. Si es así, significa que estos fondos, además de comprar BTC, tienen la posibilidad de fluir hacia las altcoins. Cuanto más alto sea el pilar de señal verde, mayor será el valor teórico de salida, lo que indica que hay más condiciones previas para el inicio de la temporada de altcoins. Desde el punto de vista de los datos, durante los períodos de 2023.10-2024.3 y 2024.11-2024.12, el valor teórico de salida es máximo, lo que significa que la posibilidad de que surja una 'temporada de altcoins' es mayor en estos dos períodos. Además, hubo un pequeño período entre agosto y septiembre, pero en términos de volumen o duración no se compara con los dos períodos anteriores, por lo que su influencia es relativamente débil. Condición de temporada de altcoins 2: Capital que fluye hacia activos principales (Gráfico 2). Históricamente, BTC suele ser el primero en guiar el sentimiento general del mercado de criptomonedas, seguido por la confianza del mercado que fluye hacia otras monedas principales de gran capitalización, y finalmente se inclina hacia las ALT. La herramienta para visualizar esta rotación de capital es utilizar la capitalización de mercado realizada de BTC y ETH, así como el cambio total en la oferta de stablecoins durante 30 días (como se muestra en el Gráfico 2). Cuando estos tres activos principales muestran entrada neta de capital, se considera que el sentimiento del mercado comienza a ser exuberante y la preferencia de riesgo general aumenta; esta también es una de las condiciones macro necesarias para iniciar la temporada de altcoins. Desde el punto de vista de los datos, durante los períodos de 2023.10-2024.8 y 2024.10-2024.12, los tres principales activos mostraron simultáneamente entradas netas de capital, alcanzando su punto máximo en marzo y diciembre de 2024. Este también es el momento más Fomo del sentimiento del mercado hasta ahora en este ciclo. Condición de juicio de la temporada de altcoins 3: Momentum positivo de la capitalización de altcoins disociada (Gráfico 3). La base de datos para juzgar el inicio de la temporada de altcoins también requiere una tercera condición, es decir, aislar el momentum positivo en la capitalización total de altcoins disociada. Necesitamos buscar períodos en los que la valoración total de 7D SMA entre las altcoins sea mayor a la valoración total de 30D SMA. Porque esto puede representar que la valoración de las altcoins se está ampliando a corto plazo y que la liquidez fluyendo hacia las altcoins está aumentando rápidamente. En el Gráfico 3, el rojo representa la media de 7D, el azul la media de 30D; desde el punto de vista de los datos, durante los períodos de 2023.10-2024.4 y 2024.11-2024.12, la línea roja cruza por encima de la línea azul, lo que significa que la liquidez en el espacio cripto comienza a inclinarse hacia las altcoins, y la capitalización de altcoins está en una fase de crecimiento positivo de momentum. Resumiendo las 3 condiciones anteriores, se piensa desde diferentes ángulos: la condición 1 representa la posibilidad de salida de fondos; la condición 2 representa el sentimiento general y la preferencia de riesgo; la condición 3 representa la inclinación de la liquidez. Cuando se cumplen simultáneamente, hay una alta probabilidad de que la temporada de altcoins esté por llegar. Actualmente, la condición 2 se cumple, pero 1 y 3 no se cumplen; por lo tanto, podemos considerar que los fundamentos para iniciar la temporada de altcoins están presentes, pero la liquidez aún está concentrada en activos principales (especialmente BTC), y los fondos en el mercado no han fluido mucho hacia las altcoins. Sin embargo, también podemos ver que la 'salida negativa' en la condición 1 está disminuyendo lentamente, lo cual es una señal positiva. Aunque los amigos están ansiosos por la temporada de altcoins, puede que aún necesiten esperar un poco más, pero lo que debe llegar, llegará. El contenido compartido en este artículo es solo para intercambio e investigación, no como consejo de inversión. Enlace al artículo original

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