Desde la convincente victoria electoral del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, hace dos meses, el dólar se ha fortalecido más de un 3% frente a sus pares, igualando su trayectoria después de su victoria anterior en 2016.
La última vez, el índice DXY, que mide el valor de la moneda frente a una canasta de los principales socios comerciales de Estados Unidos, alcanzó su punto máximo en diciembre antes de caer durante los siguientes 12 meses, coincidiendo con la tendencia alcista de Bitcoin (BTC) en 2017.
Es posible que esta vez la historia sea diferente. El índice no ha mostrado señales de desaceleración y es probable que las políticas económicas de Trump y las acciones de la Reserva Federal respalden el repunte del dólar.
Sin embargo, aunque un dólar fuerte se considera negativo para los activos de riesgo, el presidente entrante ha expresado su apoyo al bitcoin y la mayor criptomoneda se ha disparado desde su elección. Ese repunte, que la vio tocar múltiples máximos históricos, puede no continuar al mismo ritmo, según Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise en Europa. El precio actual del BTC está aproximadamente un 10% por debajo del récord de alrededor de $108,300 que alcanzó a mediados de diciembre.
"La Reserva Federal está entre la espada y la pared en este momento", dijo Dragosch en una entrevista a través de X. "O se arriesga a una recesión en Estados Unidos por hacer demasiado poco, demasiado tarde, o se arriesga a una aceleración significativa de la inflación nuevamente".
Trump ha prometido imponer aranceles a los principales socios comerciales, lo que tiene el potencial de exacerbar la incertidumbre geopolítica global y alimentar aún más la demanda del dólar, que se percibe como un refugio en tiempos de disturbios.
También estamos viendo un sólido desempeño económico en Estados Unidos en comparación con otros mercados, con un crecimiento de más del 3% en el producto interno bruto (PIB) y una inflación más alta que la objetivo, lo que mantiene elevadas las tasas de fondos federales y solo dos recortes de tasas de interés previstos para 2025.
La Fed ha "comunicado a los mercados que solo hará dos recortes en 2025, significativamente menos de lo que se había anticipado", dijo Dragosch. "Es por eso que el dólar se ha estado apreciando y los rendimientos han seguido subiendo. Creo que eso es lo que también ha estado pesando sobre BTC. La macroeconomía es un obstáculo en este momento".
