Wall Street acaba de cerrar 2024, y digamos que el ambiente no era exactamente festivo. Los inversores esperaban que el famoso “repunte de Santa Claus” cerrara el año con un gran impacto, pero eso no sucedió.

Históricamente, este repunte—los últimos cinco días de negociación de diciembre y los primeros dos de enero—empuja al mercado hacia arriba alrededor del 1.3%. No esta vez. El S&P 500 se hundió durante los últimos tres días de negociación del año, arrastrando a la baja el período de cinco días.

Este cierre agrio ha hecho que todos hablen. Sin embargo, el S&P 500 logró un aumento del 24.1% para el año, su segundo aumento anual consecutivo de más del 20%. Eso solo ha sucedido dos veces en la historia, siendo la última vez en 1998.

El índice añadió $10 billones en capitalización de mercado solo este año. El Nasdaq superó a sus pares con un aumento del 28.64% para el año, mientras que el Dow registró un más modesto 12.88%. Pero nadie está descorchando champán. El desempeño decepcionante de diciembre tiene a algunos analistas preocupados por un comienzo difícil en 2025.

Santa evita Wall Street al llegar 2025

Sin el repunte, todas las miradas están puestas en enero. Aquí está la razón por la que importa: enero es como una bola de cristal para Wall Street. Jeffrey Hirsch, CEO de Hirsch Holdings y el responsable del Almanaque del Comerciante de Acciones, llama a los primeros cinco días de negociación del mes un “sistema de advertencia temprana”.

Si el mercado está en alza, el resto del año suele seguir la misma tendencia. Este pequeño truco ha acertado en 14 de los últimos 18 años post-electorales. Pero no se trata solo de esos primeros días. Enero en su totalidad es un gran asunto. Según Hirsch, un enero fuerte casi siempre significa ganancias anuales fuertes.

Su “Barómetro de enero” afirma tener una tasa de precisión del 83.3% desde 1950. Pero ¿qué pasa cuando el mes fracasa? El resto del año generalmente no es mucho mejor. El débil cierre de diciembre ya tiene a la gente nerviosa.

La Reserva Federal tampoco está ayudando. La inflación sigue alta, y sus últimas proyecciones muestran que las reducciones de tasas en 2025 no serán tan agresivas como todos esperaban. O incluso en absoluto. Esa comprobación de realidad golpeó duramente al S&P 500 a principios de diciembre, provocando su peor caída en un solo día en meses.

La tecnología se lleva la corona, pero los riesgos se acumulan

Si tuvieras que elegir un ganador en 2024, fue la tecnología, sin lugar a dudas. Como hemos informado, los llamados “Magníficos Siete”—Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia y Tesla—básicamente llevaron al mercado. Nvidia se disparó un 171%, y Apple logró un ordenado aumento del 30%. Ambos alcanzaron máximos históricos este año. La locura de la IA jugó un papel importante, con los inversores apostando fuerte por la capacidad del sector tecnológico para remodelar industrias.

¿Y por qué no lo harían? Los retornos son salvajes, aunque no todos están comprando el entusiasmo. Los escépticos están comparando el actual boom tecnológico con la burbuja de las puntocom de principios de 2000, advirtiendo que estas valoraciones podrían ser demasiado buenas para durar.

Sin embargo, no todo fue bueno. Las acciones de materiales industriales tuvieron un año brutal. La economía lenta de China y los temores persistentes de una recesión en EE. UU. asustaron a los inversores, dejando a este sector en el olvido. Incluso dentro del S&P 500, que tiene un alto peso tecnológico, la volatilidad fue un problema.

Las acciones fueron golpeadas en agosto, con pérdidas que se extendieron más allá de los gigantes tecnológicos. Aún así, el sentimiento se mantuvo sorprendentemente optimista durante la mayor parte del año. Bank of America informó que los administradores de fondos tenían la mayor exposición neta larga al S&P 500 en más de 20 años para diciembre.

Los inversores minoristas también estaban igualmente optimistas, con Deutsche Bank señalando un entusiasmo récord por las ganancias del mercado de valores de cara a 2025.

Trump, recortes de tasas y Bitcoin

La política jugó un papel importante en la historia del mercado de 2024. La reelección del presidente Trump hizo que las acciones se dispararan en noviembre, gracias a promesas de recortes de impuestos y desregulación. Las acciones bancarias fueron las grandes ganadoras aquí. JPMorgan saltó un 41%, mientras que Goldman Sachs subió un 48% al final del año.

Tesla, impulsada por el aliado de Trump Elon Musk, terminó el año con un aumento del 62%. La Fed también intervino, recortando las tasas de interés en un punto porcentual completo desde septiembre. Fue el primer ciclo de recortes de tasas desde la pandemia, y le dio al mercado un impulso muy necesario.

Mientras tanto, Bitcoin robó el protagonismo de los mercados tradicionales con un año récord. El pico se disparó un 119%, superando los $100,000 por primera vez. Fue el mejor activo de inversión del año.

Pero el índice de sorpresa económica de Citi en EE. UU. cayó en diciembre, señalando que el crecimiento podría estar desacelerándose. Los rendimientos del Tesoro son altos, el dólar es fuerte, y la cantidad de dinero circulando en la economía no está creciendo lo suficientemente rápido. Los analistas ya están advirtiendo que 2025 podría traer una contracción económica. Eso no sería bueno para Bitcoin.

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