La carta de Kobeissi publicada en X indica que el mercado está preocupado por la propuesta de MicroStrategy de aumentar las acciones autorizadas en 10 mil millones. A través de una combinación de notas convertibles y emisiones de deuda, MSTR ha utilizado en gran medida su apalancamiento. La compañía debe emitir más deuda o capital para continuar su frenesí de compras de Bitcoin. Añadió: “Si se aprueba, el total de acciones de MicroStrategy podría aumentar de 330 millones a 10.33 mil millones. El problema es que actualmente coloca a la compañía en una situación de ‘pérdida doble’.
Felix Hartmann, fundador de Hartmann Capital, indicó que el precio de las acciones de MicroStrategy “eventualmente colapsará, pero la mayoría de los vendedores en corto elegirán el momento equivocado, lo que resultará en apuestas fallidas al vender BTC y MSTR”.
Hartmann afirmó: “En 5 años, MSTR se convertirá primero en una de las cinco compañías más valoradas, y luego finalmente se declarará en quiebra. Pero aún es muy pronto.” Sin embargo, agregó que la situación también podría ser opuesta: “El argumento en contra es que en un mercado alcista, la compañía podrá aprovechar más apalancamiento, y cuando tenga en sus manos BTC por valor de 300 mil millones de dólares, pagar de 1 a 4 mil millones de dólares que vencen entre 2027 y 2029 será pan comido.”
Joe Burnett, director de investigación de Unchained, calificó la estrategia actual de MicroStrategy como “hiperbitcoinización”.
Burnett indicó que la compañía se está negociando con un premium, lo que le permite aumentar el precio de Bitcoin por acción mediante apalancamiento; “negociar con un premium les permite vender acciones a un precio superior al valor neto de los activos, comprar más Bitcoin y reducir el apalancamiento, lo que aumenta aún más el precio de Bitcoin por acción. Así repetidamente.”
El precio de las acciones de MSTR ha caído un 20.18% en los últimos 30 días, pero aún ha subido un 342.15% desde el 1 de enero. (Cointelegraph)

#BTC