Fuente del artículo: PandaLY de Chain Source Technology
Desde el 11 de noviembre hasta el 19, el token de gobernanza de Usual, $USUAL, logró un asombroso aumento de $0.2 a $1.3, creciendo más del 500% en solo nueve días.
Tether y Circle ganaron más de 10,000 millones de dólares en 2023, con una valoración que supera los 200,000 millones de dólares, pero esta riqueza no beneficia a los usuarios; su modelo privatiza las ganancias de los depósitos de los usuarios, trasladando los riesgos a la sociedad. Este mecanismo es similar a los problemas de la banca tradicional, desviándose completamente de la intención de las finanzas descentralizadas.
Usual ofrece una nueva perspectiva sobre las stablecoins: redistribuir valor y poder, permitiendo a los usuarios convertirse realmente en los propietarios del sistema. A través de un token de gobernanza, Usual devuelve todos los ingresos y derechos de decisión generados por el protocolo a la comunidad, permitiendo que cada participante comparta los dividendos del crecimiento del ecosistema.
En un mercado dominado por gigantes centralizados, Usual intenta romper el statu quo, creando un sistema financiero más justo y transparente para los usuarios a través de DeFi.
¿Qué es Usual?
USUAL es un emisor de stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, a diferencia de Tether y Circle, que es un emisor descentralizado en lugar de uno altamente centralizado. El $USUAL, que ha tenido un gran auge recientemente, se emite para redistribuir la propiedad y la gobernanza.
USUAL apareció por primera vez en la mente de las personas a principios de este año. En abril, completó una financiación de 7 millones de dólares liderada por IOSG Ventures; en junio, lanzó su propio protocolo, Usual Protocol; en julio, Usual se lanzó en la mainnet; el 19 de noviembre, el token $USUAL se lanzó oficialmente, y el 23 de diciembre, Usual completó otra ronda de financiamiento de 10 millones de dólares en la Serie A.
¿Por qué elegir la descentralización?
Actualmente, el tamaño del mercado de stablecoins ha superado los 100,000 millones de dólares, pero su valor se concentra principalmente en gigantes centralizados como Tether y Circle, lo que impide que los usuarios comunes se beneficien. Este modelo centralizado no solo priva a los usuarios de sus derechos a los ingresos, sino que limita el desarrollo de stablecoins bajo el control de unas pocas instituciones.
Usual aborda este punto crítico del mercado con una solución completamente nueva: empoderar a los usuarios de forma descentralizada, convirtiéndolos en participantes clave en la infraestructura, el financiamiento y la gobernanza del protocolo, rompiendo así el monopolio tradicional de las stablecoins.
El token de gobernanza de Usual, $USUAL, ha logrado una redistribución del 100% de valor y control, asegurando que los usuarios de la comunidad tengan la autoridad. El protocolo, al distribuir tokens de gobernanza, devuelve los ingresos a los usuarios y terceros que contribuyen valor, no solo optimizando el mecanismo de incentivos financieros, sino también otorgando más poder y voz a los participantes del ecosistema. En comparación con el modelo tradicional, el diseño descentralizado de Usual recompensa a los contribuyentes tempranos y coordina los intereses de todos los interesados, haciendo que el protocolo sea más dinámico e inclusivo.
Los emisores de stablecoins en el mercado actual se pueden clasificar en tres categorías:
Modelo tradicional: por ejemplo, Tether, distribuye todos sus ingresos a sus accionistas. Los usuarios solo pueden obtener un tipo de stablecoin compatible con DeFi, pero no pueden disfrutar de los beneficios o dividendos del crecimiento del protocolo.
Stablecoins de rendimiento: emitidas por instituciones como Ondo o Mountain, que permiten a los usuarios compartir ingresos subyacentes a través de mecanismos de permisos. Sin embargo, los usuarios solo obtienen ingresos, sin beneficiarse del crecimiento del protocolo. Por ejemplo, sin importar si el TVL de USDM es de 100 millones de dólares o 10,000 millones de dólares, los ingresos de los usuarios permanecen fijos en un 5%.
Modelo Usual: Usual combina ingresos y crecimiento. Al redistribuir valor a través del token de gobernanza $USUAL, los usuarios no solo obtienen ingresos de stablecoins, sino que también poseen participación y potencial de crecimiento del protocolo. La filosofía descentralizada de Usual inyecta nuevas ideas en el mercado de stablecoins, haciéndolo destacar.
Los tres productos centrales de USUAL
Los productos centrales de Usual incluyen: USD0, USD0++ y el token de gobernanza USUAL. Estos tres forman el núcleo del ecosistema de Usual.
USD0
USD0 es el primer token de depósito de liquidez (LDT) lanzado por Usual Protocol. Está respaldado 1:1 por activos del mundo real (RWA) como bonos del Tesoro de EE. UU., asegurando su alta estabilidad y seguridad. USD0 no solo es una stablecoin vinculada al dólar, sino también un activo sin permisos y combinable, que se puede integrar sin problemas en el ecosistema DeFi. A través de USD0, Usual permite a los usuarios realizar pagos, transacciones y operaciones de colateral de manera más segura, asegurando al mismo tiempo la seguridad no relacionada con depósitos bancarios tradicionales.
USD0++
USD0++ es una versión de staking de USD0 y también se puede considerar un token de depósito de liquidez (LST). Los usuarios pueden hacer staking de USD0++ como un bono a 4 años a cambio de tokens $USUAL como recompensa. USD0++ mantiene la estabilidad de USD0, mientras que a través de un mecanismo de distribución de ingresos descentralizado permite a los usuarios obtener beneficios del protocolo. Además, USD0++ también tiene alta liquidez y combinabilidad, siendo ampliamente aplicable en protocolos DeFi, proporcionando a los titulares un mayor potencial de ingresos.
Token de gobernanza USUAL
El token de gobernanza USUAL es el núcleo de todo Usual Protocol, otorgando a los titulares derechos de decisión y gobernanza dentro del protocolo. El token USUAL, a través de un mecanismo de gobernanza descentralizado, permite a los usuarios no solo participar en la gestión del protocolo, sino también obtener beneficios reales del crecimiento y los ingresos del protocolo. El 90% de los tokens de USUAL se distribuirán a la comunidad, dejando solo el 10% para el equipo del protocolo y los inversores, lo que asegura el dominio de la comunidad e incentiva a más usuarios a participar en la construcción y desarrollo del protocolo.
A través de estos tres productos centrales, Usual no solo ofrece estabilidad y rendimiento, sino que también asegura el control y la distribución del valor del usuario en el protocolo mediante un mecanismo descentralizado.
Economía del token USUAL
Actualmente, muchos diseños de tokens de gobernanza en el mercado tienen problemas. La mayoría de los modelos de tokens son prácticamente copias, y no logran equilibrar efectivamente los intereses de los especuladores a corto plazo y los inversores a largo plazo, lo que resulta en precios de tokens fácilmente influenciados por la especulación, generando presión de venta. Al mismo tiempo, no hay una relación estrecha entre el valor de estos tokens, la gobernanza y su potencial de ingresos; en su lugar, más bien dependen de la popularidad del mercado para elevar los precios, ignorando así la creación de valor real para los usuarios. Los fundadores y equipos suelen poseer grandes cantidades de tokens, mientras que el valor de los usuarios comunes se erosiona constantemente por la inflación, lo que lleva a la devaluación de los tokens.
A diferencia de estos tokens tradicionales, Usual asegura que los intereses de usuarios, contribuyentes e inversores puedan combinarse a largo plazo a través de un modelo único de economía de tokens, logrando así un crecimiento sostenible del valor y utilidad real. Este diseño evita la especulación a corto plazo y se centra en la creación de valor estable y a largo plazo, permitiendo que cada participante realmente se beneficie.
El token USUAL es el núcleo del ecosistema de Usual Protocol, principalmente utilizado para la gobernanza, y también proporciona beneficios económicos a los titulares. El valor del token proviene de los derechos económicos que representa y de los rendimientos reales derivados de las garantías de stablecoins. En términos sencillos, cuando el protocolo genera ingresos, el valor de USUAL aumenta, lo que permite a los titulares compartir el crecimiento del protocolo.
En la distribución de tokens, para evitar la dilución excesiva, Usual distribuye el 90% de los tokens de USUAL a aquellos usuarios que contribuyen valor e ingresos al protocolo, principalmente a través del valor total bloqueado (TVL) de USD0. La cantidad de tokens que posee el equipo, inversores y asesores no superará el 10% del suministro total. Este método de distribución asegura que los intereses de los usuarios no se diluyan debido a una emisión excesiva.
El mecanismo de emisión de USUAL está directamente vinculado a los flujos de efectivo generados por las garantías de stablecoin. Cada vez que un usuario hace staking de USD0, el protocolo acuñará nuevos tokens de USUAL. A medida que aumentan los ingresos del protocolo, también lo hará la oferta de tokens. Este diseño asegura que la velocidad de emisión de tokens no exceda la velocidad de crecimiento económico del protocolo, evitando una inflación excesiva.
La emisión de tokens de Usual es un modelo deflacionario, con una tasa de emisión cuidadosamente calibrada, manteniéndose por debajo de la tasa de crecimiento de los ingresos del protocolo. Esto significa que, a medida que el protocolo crece, los tokens de USUAL se volverán cada vez más escasos, garantizando la estabilidad del valor de los tokens a largo plazo.
Además, los titulares de USUAL también participarán en la toma de decisiones de la gestión financiera del protocolo, determinando cómo se utilizarán los ingresos del protocolo, por ejemplo, a través de la quema de tokens o distribución de ingresos. De este modo, los titulares no solo pueden gobernar el protocolo, sino también influir en la estrategia financiera y el desarrollo a largo plazo del protocolo.
Finalmente, los titulares de USUAL también pueden obtener recompensas al hacer staking de tokens. Cuando haces staking de tokens de USUAL, se transforman en USUAL+, y los usuarios que poseen USUAL+ pueden recibir hasta un 10% de nuevos tokens de USUAL acuñados, con el porcentaje específico determinado por las reglas de emisión. Esto no solo proporciona ingresos adicionales, sino que también incentiva a los usuarios a participar a largo plazo en la construcción del protocolo y desarrollo del ecosistema.
¿Participar en el proyecto USUAL garantiza beneficios sin riesgos?
La aparición de USUAL evoca a The DAO y Luna, proyectos que inicialmente fueron bien recibidos en el círculo de criptomonedas, pero que colapsaron de inmediato debido a fallos en los contratos o en la economía del token. Aunque USUAL parece tener un gran potencial, con una innovadora economía de tokens y fuertes mecanismos de protección de seguridad, los proyectos de blockchain conllevan riesgos inherentes, y no importa cuán cuidadosamente se diseñen, no se pueden eliminar completamente las posibilidades de fallos y ataques.
Auditoría de seguridad de USUAL
USUAL ha tenido 5 auditorías de seguridad hasta ahora, realizadas por Cantina, cuya labor de auditoría incluye:
Auditoría de contratos inteligentes sin permisos, auditoría de contratos de tokens L2, adaptador MintAndBurn de OFT y adaptador OFT de L1, contratos de colaterales de USD0++ y DAO, SwapperEngine y contratos de tokens USUAL, distribución de USUAL y contratos de airdrop, auditoría de Blackthorne, etc.
Aunque se han realizado auditorías de seguridad exhaustivas, no se han publicado detalles sobre la gestión de sus claves privadas. Dado el precedente de DEXX y Radiant, no se puede afirmar que USUAL sea completamente seguro.
¿Hay fallos en la supervisión de seguridad de USUAL?
El marco de monitoreo proporcionado por la documentación oficial de USUAL ya es bastante completo, pero aún queda un pequeño problema:
Limitaciones en la cobertura de monitoreo:
El marco de monitoreo actual se centra principalmente en las operaciones clave dentro del protocolo, pero puede no tener suficiente monitoreo en tiempo real para interfaces externas, integraciones de terceros o interacciones con otras cadenas (como operaciones entre cadenas). Si hay vulnerabilidades o los atacantes aprovechan las interacciones del protocolo con sistemas externos, el monitoreo existente puede no detectar problemas a tiempo.
Configuración del umbral:
En un sistema de alertas de umbral, volúmenes de transacción anormales, grandes fluctuaciones de tokens o fluctuaciones de precios pueden activar alertas. Sin embargo, la volatilidad del mercado y ciertos eventos especiales (como transacciones masivas o ajustes de mercado) pueden ser malinterpretados como comportamientos anormales. Si la configuración del umbral no es lo suficientemente inteligente o no se adapta a los cambios del mercado, puede haber alertas excesivas o no detectarse, lo que lleva a una falta de respuesta o a confusiones.
Riesgos potenciales de firmas múltiples:
Como el caso del robo de Radiant, aunque las actividades de la billetera de múltiples firmas se monitorean en tiempo real, la propia firma múltiple puede tener riesgos de mala gestión. Si hay errores, hackeos o comportamientos maliciosos de los miembros que participan en la firma, el sistema de monitoreo puede no detectar operaciones de autorización anormales con antelación.
Último
El protocolo USUAL ha hecho un excelente trabajo en innovación, adoptando un modelo de emisión de tokens vinculado a ingresos reales, asegurando un crecimiento de valor a largo plazo. Además, su mecanismo de seguridad es robusto, como un 'disyuntor' automático que puede pausar operaciones inmediatamente al detectar riesgos, protegiendo los activos de los usuarios. Sin embargo, también existen algunos riesgos potenciales, como que el mecanismo de defensa automática pueda malinterpretar o no detectar problemas, y la seguridad de las firmas múltiples y las interfaces externas también necesita atención continua.
En general, el diseño de USUAL ofrece soluciones prometedoras para abordar los problemas de especulación en los protocolos de blockchain y mejorar la seguridad.