Opinión de: Pavan Kaur, socia en Gunnercooke

La sabiduría convencional te haría creer que el Reino Unido fuera del bloque económico de la Unión Europea es un pez pequeño en comparación con mercados similares como China y Estados Unidos. De hecho, en negociaciones comerciales tradicionales, el tamaño del mercado decide la escala y calidad de los términos que se pueden negociar.

Sin embargo, en los mercados de criptomonedas, las reglas están lejos de estar definidas, y el Reino Unido tiene varias ventajas pasadas por alto y mal entendidas en relación con otros mercados que haría bien en aprovechar en el actual paisaje regulatorio emergente.

Centro financiero global

Debido a la posición de liderazgo de Londres como centro financiero global, la regulación del Reino Unido tiene una influencia global significativa. Ahora no es negociable al vender un token fungible y transferible desde cualquier país que, ya sea a través de Europa o no, se requiere el cumplimiento de las reglas de promoción financiera del Reino Unido si la comunicación puede afectar al Reino Unido.

Superpoderes regulatorios del Reino Unido

Una violación de las reglas del Reino Unido es penada con hasta dos años de prisión y una multa ilimitada. Además, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) ha publicado recientemente una guía que indica que las empresas que proporcionan servicios de entrada/salida a empresas de criptomonedas que realizan actividades ilegítimas podrían estar cometiendo un delito o facilitando un delito. Las empresas que infrinjan las reglas de la FCA corren el riesgo de perder sus servicios bancarios y de pago. La nueva guía también destaca el creciente interés de la FCA en tomar medidas para garantizar que se cumplan las reglas del Reino Unido. Los materiales de marketing que pretenden promover la actividad de inversión en un token deben ser creados para cumplir o quedar fuera del alcance regulatorio del régimen de Promociones Financieras del Reino Unido.

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Creciente claridad regulatoria

A medida que crece la claridad regulatoria, tiene sentido que las empresas de criptomonedas adopten un enfoque basado en el riesgo al ingresar a un nuevo mercado y se relacionen con terceros éticos para escalar sus empresas. Para las empresas que buscan expandirse en la UE, la regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) crea varios desafíos y oportunidades que se pueden abordar desde una posición más fuerte de lo que muchos piensan cuando están basados fuera de la UE. Aunque MiCA pretende ser un régimen único, la experiencia muestra que diferentes países de la UE buscarán posicionarse como la “jurisdicción preferida”. En la práctica, es probable que solo haya un par de ganadores.

Estados miembros de la UE

Ya estamos viendo cierta divergencia entre los estados miembros de la UE en este sentido, por ejemplo, en términos del nivel de impuestos impuestos a las empresas de criptomonedas y la facilidad con la que las empresas pueden interactuar con la infraestructura existente para vender productos. También hay algunas diferencias en cuanto a la capacidad de aprovechar licencias preexistentes para reducir el costo de ir al mercado. El nivel de sustancia requerido para obtener una licencia, como el número requerido de directores locales y si se necesita y está disponible apoyo bancario local, también juega un papel.

Desde esta perspectiva, las empresas de criptomonedas fuera de la UE pueden elegir la mejor jurisdicción. Sin embargo, esto requiere una cuidadosa consideración, ya que los asesores en cada jurisdicción buscarán venderse a sí mismos. Las diferencias de costo pueden ser sustanciales, ya que vemos empresas utilizando soluciones estratégicas específicas para reducir los costos de acceso a la UE en alrededor del 90%.

El costo del cumplimiento

Dado que el costo del cumplimiento con MiCA puede minimizarse, las empresas están buscando establecer su grupo corporativo en el Reino Unido gracias a su profunda red de servicios legales y financieros, universidades de clase mundial e impacto regulatorio. Mientras que los nativos de Web3 no ven al Reino Unido como líder del mercado porque la ley inglesa se usa a menudo para acuerdos comerciales internacionales, los reguladores suelen estar interesados en la posición del Reino Unido al redactar sus marcos.

Vale la pena señalar, en este sentido, que el resultado de la guía de la Autoridad Europea de Valores y Mercados sobre la solicitud inversa proporcionada bajo MiCA, aunque expresado de manera diferente, lleva a un resultado similar a las reglas de promoción financiera del Reino Unido. También hemos descubierto a través de la asesoría a varios reguladores a nivel global que siempre están interesados en ver cuál es la posición regulatoria del Reino Unido, y de hecho, hemos visto colaboración entre reguladores para establecer estándares mínimos globales comunes.

Las empresas que adoptan un enfoque de prioridad al Reino Unido para sus productos se benefician de un marco legal establecido y robusto reconocido internacionalmente por otras jurisdicciones, que establece sus requisitos para regular los negocios de activos criptográficos. Las empresas y los inversores harían bien en considerar estas ventajas regulatorias a menudo pasadas por alto que ofrece estar basado en el Reino Unido al planificar para el futuro.

Pavan Kaur es socia en Gunnercooke, sirviendo como directora de marketing fraccionada para empresas de criptomonedas. Pavan también es experta en estrategia GTM para los programas de aceleración de Outlier Ventures.

Este artículo es solo para fines informativos generales y no está destinado a ser ni debe ser considerado como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.