Autor: Stoic
Traducido por: ShenChao TechFlow
Resumiendo las perspectivas clave de las principales instituciones globales, ahorrando el tiempo de lectura de cientos de páginas de informes.
Fuentes de datos: J.P. Morgan, Blackrock, Deutsche Wealth, Banco Mundial, Goldman Sachs y Morgan Stanley.
1. Perspectivas clave de J.P. Morgan
Crecimiento económico global: Se espera que la economía global crezca en 2025, aunque la economía china podría experimentar una desaceleración significativa.
Pronóstico del mercado de valores: Se espera que el índice S&P 500 alcance los 6500 puntos, pero el mercado de acciones global podría mostrar un rendimiento divergente.
Perspectivas del mercado global
En los próximos meses, la dirección del mercado se verá influenciada por la interacción entre las tendencias macroeconómicas y la política monetaria, mientras que también habrá incertidumbre debido a los cambios en las políticas del nuevo gobierno estadounidense.
La innovación tecnológica, especialmente la "continuación de la ola de IA", será un factor importante que impulsará el mercado.
Perspectivas de tasas de interés
La predicción base sugiere que el crecimiento económico global es resistente, pero la persistencia de la inflación limitará el espacio para un mayor alivio de la política monetaria en 2025.
Sin embargo, un nuevo gobierno de Trump podría presentar riesgos, como políticas comerciales y de inmigración demasiado agresivas que podrían impactar el lado de la oferta y afectar la confianza del mercado global.
Predicción del escenario base
El crecimiento económico global es fuerte.
Las acciones estadounidenses y el oro tienen un pronóstico positivo, pero las perspectivas para el petróleo y los metales básicos no son alentadoras.
2. Perspectivas clave de Blackrock
Entorno de mercado especial: El mercado actual se encuentra en una fase especial, donde los activos a largo plazo responden de manera excepcionalmente fuerte a la volatilidad de eventos a corto plazo.
Estrategia de inversión: Se mantiene una visión positiva sobre los activos de riesgo, aumentando las posiciones en acciones estadounidenses, ya que "el tema de la IA se está expandiendo rápidamente".
Inflación y tasas de interés: Se espera que la inflación y las tasas de interés se mantengan por encima de los niveles previos a la pandemia.
Perspectivas del mercado para 2025
Presiones inflacionarias: Debido al agravamiento de las divisiones geopolíticas y al aumento del gasto impulsado por "la construcción de infraestructura de IA y la transición hacia un bajo carbono", se espera que persistan las presiones inflacionarias.
Política de la Reserva Federal: Es poco probable que la Reserva Federal realice recortes de tasas significativos, y se espera que las tasas no caigan por debajo del 4%.
Rendimiento de los bonos a largo plazo: Dado el déficit presupuestario, la rigidez de la inflación y el aumento de la volatilidad del mercado, los inversores podrían exigir una prima de riesgo más alta, lo que llevaría a un aumento del rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo.
Temas de inversión clave
La fiebre de inversión impulsada por la IA: La competencia por la IA seguirá impulsando la inversión en el mercado.
Las acciones de EE. UU. siguen liderando: Se espera que las acciones de EE. UU. continúen siendo sobresalientes, pero los inversores deben adaptarse a los cambios del mercado.
Prestar atención a las señales de riesgo: Como el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo o el aumento del proteccionismo comercial, que podrían convertirse en señales clave para ajustar las estrategias de inversión.
3. Perspectivas clave de Deutsche Wealth
En el contexto de un entorno económico lleno de desafíos, es posible que la inflación se mantenga alta debido a un mayor gasto fiscal y posibles aumentos de aranceles.
Esto limitará el espacio de los bancos centrales para estimular la economía a través de recortes de tasas, obligándolos a buscar un equilibrio entre el crecimiento y el control de la inflación. Esta incertidumbre podría cambiar las expectativas del mercado y provocar más volatilidad que en 2024. Al mismo tiempo, los conflictos geopolíticos provocados por cambios en la política comercial podrían aumentar aún más la inestabilidad del mercado.
Temas de asignación de activos
La economía de EE. UU. podría lograr un aterrizaje suave, con un crecimiento económico robusto y una fuerte inversión.
Enfocarse en acciones de crecimiento, pero mantenerse alerta ante los riesgos de alta volatilidad.
El crecimiento de las ganancias corporativas y las recompras masivas de acciones beneficiarán al mercado de valores estadounidense.
Recomendaciones de inversión:
Prestar atención a las tendencias positivas a largo plazo en el crecimiento económico.
Se recomienda adoptar una cartera diversificada y llevar a cabo una gestión activa del riesgo.
Resumen de puntos clave
A pesar de la tensión geopolítica y las altas tasas de interés, se espera que el crecimiento económico global aumente ligeramente del 2.6% en 2024 al 2.7% en 2025-26.
A pesar de la mejora de las perspectivas de crecimiento a corto plazo, el crecimiento de la mayoría de las economías globales sigue siendo inferior a los niveles promedio de la década de 2010.
Se espera que la inflación global disminuya lentamente, promediando un 3.5% en 2025. Es posible que los bancos centrales mantengan cautela en términos de flexibilización de políticas.
Los riesgos como los conflictos geopolíticos y los desastres climáticos siguen siendo relevantes, afectando especialmente a las economías vulnerables.
Las recomendaciones de políticas incluyen apoyar la transición hacia lo verde y la digitalización, promover la reducción de la deuda y mejorar la seguridad alimentaria.
4. Puntos destacados de la perspectiva del Banco Mundial 2025
A pesar de los desafíos de la tensión geopolítica y las altas tasas de interés, se espera que el crecimiento económico global se mantenga en un 2.6% en 2024. Para 2025-2026, a medida que el comercio y la inversión se recuperen gradualmente, esta tasa podría aumentar ligeramente al 2.7%.
A pesar de la mejora de las perspectivas de crecimiento a corto plazo, el desempeño general sigue siendo débil. Durante el período 2024-2025, cerca del 60% de las economías globales crecerán a un ritmo inferior al promedio de la década de 2010, representando más del 80% de la producción y la población mundiales.
Se espera que la velocidad de alivio de la inflación global sea más lenta de lo previsto anteriormente, con una tasa de inflación promedio de 3.5% este año. Debido a que las presiones inflacionarias persisten, los bancos centrales podrían ser más cautelosos al relajar la política monetaria.
Los múltiples choques de los últimos años han llevado a muchas economías emergentes y en desarrollo a estancarse en su camino hacia la recuperación con respecto a las economías desarrolladas. Los datos muestran que casi la mitad de los EMDEs han tenido un desempeño por debajo de las economías desarrolladas entre 2020 y 2024. Para aquellas economías vulnerables gravemente afectadas por conflictos, las perspectivas futuras son aún más sombrías.
A pesar de que los riesgos están más equilibrados, el panorama general sigue dominado por riesgos a la baja. Los principales riesgos incluyen:
Persistencia de la tensión geopolítica.
La división comercial global podría intensificarse.
Las altas tasas de interés podrían mantenerse a largo plazo, sumadas a las presiones inflacionarias persistentes.
Frecuencia de desastres naturales relacionados con el cambio climático.
Para enfrentar los desafíos mencionados, las políticas globales deben centrarse en los siguientes aspectos:
Mantener la estabilidad del sistema comercial internacional.
Impulsar la transición hacia lo verde y la digitalización, apoyando el desarrollo económico sostenible.
Proporcionar apoyo para la reducción de la deuda, ayudando a aliviar la presión sobre los países con alta carga de deuda.
Mejorar la seguridad alimentaria, especialmente en economías vulnerables.
Para los mercados emergentes y las economías en desarrollo, la alta deuda y sus costos de servicio son un desafío severo. Estos países necesitan encontrar un equilibrio entre satisfacer una enorme demanda de inversión y mantener la sostenibilidad fiscal.
Para lograr los objetivos de desarrollo económico y social a largo plazo, los países deben implementar las siguientes medidas políticas:
Aumentar el crecimiento de la productividad y promover la eficiencia económica.
Mejorar la eficiencia de la inversión pública y asegurar un uso adecuado de los fondos.
Fortalecer el capital humano, como la educación y la capacitación de habilidades.
Reducir la brecha de género en el mercado laboral, aumentando la participación de las mujeres en la fuerza laboral.
5. Perspectivas clave de Goldman Sachs
"2025: Un año clave para explorar rendimientos superiores"
La disminución de las tasas de interés y el crecimiento económico ocurren simultáneamente, lo que podría beneficiar al mercado de valores.
Las valoraciones de acciones actuales están cerca de niveles altos, y el crecimiento de ganancias futuro será el principal motor del mercado.
Desde octubre de 2023, los mercados de valores globales han aumentado un 40%, lo que hace que el mercado sea más susceptible a los impactos negativos.
El aumento del índice S&P 500 es uno de los más fuertes desde 1928. El índice Nasdaq ha crecido más del 50%, y NVIDIA ha visto un aumento del 264%. Esta tendencia está impulsada principalmente por la expectativa de "pico de inflación" y un "cambio en la política de la Reserva Federal".
El aumento de las relaciones precio-beneficio ha llevado a que las valoraciones de acciones y créditos alcancen niveles históricos, especialmente en los mercados de Europa y China, que ya no están en estado de infravaloración.
A pesar de que las valoraciones de las acciones son altas, esto no impide completamente la posibilidad de un aumento adicional. Sin embargo, las valoraciones elevadas pueden ejercer cierta presión sobre los rendimientos futuros.
Las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. han tenido un desempeño sobresaliente, gracias a un fuerte crecimiento de las ganancias, y su nivel de valoración refleja sus sólidos fundamentos, no la especulación del mercado.
Análisis de riesgos
Los dos principales riesgos mencionados en el informe son:
El optimismo reciente del mercado ya ha anticipado parte de los retornos, lo que hace que el mercado sea más susceptible a ajustes.
Existen muchos factores desconocidos en torno al riesgo arancelario, lo que puede generar incertidumbre.
Goldman Sachs enfatiza la estrategia de "diversificación de inversiones y obtención de rendimientos superiores (alpha)" para enfrentar estos riesgos.
Las estrategias específicas incluyen:
Ampliar el alcance de la inversión y participar en más clases de activos;
Buscar oportunidades de inversión en valor con potencial;
Lograr diversificación geográfica de inversiones para dispersar riesgos.
6. Perspectivas de mercado de Morgan Stanley
Temas centrales
Valoraciones del mercado excesivas: Morgan Stanley considera que las valoraciones actuales del mercado son generalmente excesivas, y la mayoría de los inversores ya no ven los precios de los activos como baratos. Por lo tanto, se recomienda priorizar la obtención de rendimientos superiores (alpha) a través de la optimización de la asignación de activos y opciones de inversión, en lugar de depender únicamente de los rendimientos generales del mercado (beta).
Entrada en una fase optimista del mercado: El mercado está entrando en la "fase optimista" de un mercado alcista, que generalmente es una etapa tardía, seguida de una "fase de euforia", justo antes de que llegue un mercado bajista. Morgan Stanley señala que "el rendimiento del mercado en 2025 sigue siendo prometedor."
Impacto de la IA generativa en el mercado privado: Se considera que el impacto potencial de la IA generativa en el mercado privado es uno de los temas clave para 2025. El rápido desarrollo de esta tecnología podría traer nuevas oportunidades y desafíos para la inversión de capital privado.
Resumen y recomendaciones
De las perspectivas de varias instituciones, se pueden identificar tendencias y temas comunes, como valoraciones del mercado elevadas, el impacto de la tecnología de IA y la importancia de la diversificación de inversiones. Estos aspectos pueden servir como referencia para que los inversores formulen estrategias.
Es importante señalar que estas opiniones no son verdades absolutas, sino que ofrecen diferentes perspectivas para que los inversores comparen y analicen.
Si este contenido recibe atención, planeo redactar un artículo que explore específicamente las perspectivas del mercado de criptomonedas. Si hay otros informes o materiales de instituciones de investigación que valgan la pena mencionar, no duden en recomendarme, estaría encantado de investigar más.
