De la crisis de 2022 a la racha alcista de 2024: cómo la creación de mercados evolucionó de la supervivencia a la innovación - CLS Global Insights
La dramática transformación del mercado de criptomonedas en los últimos años cuenta una historia convincente de resiliencia e innovación. Los volúmenes diarios de transacciones aumentaron de $10 mil millones a $100 mil millones, pero los números brutos solo arañan la superficie. Lo que surgió no fue solo una recuperación, fue una reinvención completa de la creación de mercados.
La evolución de la creación de mercados
La caída del mercado eliminó al 40% de los creadores de mercados, lo que obligó a los sobrevivientes a revolucionar su enfoque. Los diferenciales tradicionales del 0,1% se expandieron al 1-2% a medida que se evaporaba la liquidez. Las estrategias delta-neutrales, utilizadas anteriormente solo por el 15% de los creadores de mercados, se convirtieron en el estándar de la industria a medida que el panorama evolucionó.
"El manual tradicional dejó de funcionar cuando la volatilidad alcanzó el 95% para los tokens principales", explica Filipp Veselov, director ejecutivo de CLS Global. "Los creadores de mercados necesitaban nuevas soluciones para desafíos sin precedentes".
La revolución minorista
Luego llegó un catalizador inesperado: las monedas meme. Lo que comenzó como una curiosidad criptográfica se convirtió en una fuerza que revolucionó las estrategias de creación de mercado. Los enfoques tradicionales, diseñados para el comercio institucional, no podían manejar los desafíos únicos de los tokens impulsados por la comunidad.
Los creadores de mercado que procesan 100.000 pedidos diarios ahora manejan millones. Los algoritmos avanzados redujeron el deslizamiento promedio del 2,5 % al 0,3 % en los principales intercambios. La explosión de las monedas meme puso a prueba aún más estos sistemas, con una volatilidad diaria promedio del 150 %, lo que requirió enfoques innovadores de gestión de riesgos.
Caso de estudio: cómo VIRTUAL creció de $28 millones a $1680 millones
La transformación de las estrategias de creación de mercado se ilustra perfectamente con el trabajo de CLS Global con Virtuals Protocol (VIRTUAL), un proyecto de metaverso impulsado por IA que experimentó un crecimiento extraordinario a fines de 2024. VIRTUAL se acercó a CLS Global en septiembre de 2024. El desafío no era solo proporcionar liquidez, sino prepararse para un crecimiento explosivo manteniendo la estabilidad del mercado.
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