Hoy se celebra un momento histórico para el mercado de criptomonedas, ya que vencen contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum por valor de 18.000 millones de dólares, el mayor vencimiento jamás registrado. Este acontecimiento podría generar una volatilidad inesperada y oportunidades significativas para los operadores e inversores.
En el caso de Bitcoin, el valor total de las opciones que vencen ha alcanzado aproximadamente los 14.380 millones de dólares, mientras que las opciones de Ethereum representan unos 3.700 millones de dólares. El volumen de contratos que vencen hoy es sorprendente: 88.537 contratos de Bitcoin y 796.021 contratos de Ethereum, varias veces superior a las cifras de la semana pasada. Este aumento refleja una mayor actividad y la expectativa de los traders de obtener beneficios o mitigar los riesgos.
El ratio put-call (P/C) de Bitcoin está actualmente en 0.69, señalando optimismo ya que más operadores están realizando apuestas alcistas. El ratio de Ethereum ha caído a 0.41, sugiriendo una confianza aún mayor en que los precios de ETH aumenten. Ratios P/C más bajos indican que se están comprando más opciones de compra (apuestas sobre aumentos de precios) en comparación con las opciones de venta (apuestas sobre caídas de precios).
En la actualidad, tanto BTC como ETH se están negociando muy por encima de sus respectivos precios de dolor máximo. Para Bitcoin, este precio es de $85,000, mientras que para Ethereum, es de $3,000. El "precio de dolor máximo" representa el nivel en el que los compradores de opciones experimentan las pérdidas más significativas al vencimiento, lo que a menudo conduce a ajustes del mercado a medida que los precios gravitan hacia este punto.
David Lawant, Jefe de Investigación en FalconX, destacó el aumento en el sentimiento de cobertura como una posible razón para la tendencia ascendente en el ratio P/C de Bitcoin durante el último trimestre de 2024. “La demanda de protección contra caídas ha estado en aumento”, dijo, señalando que los operadores pueden estar buscando salvaguardar sus métricas de rendimiento al final del año. En octubre, el ratio P/C de Bitcoin para opciones que expiran el 27 de diciembre era de solo 0.35, pero ahora se ha duplicado a más de 0.70.
El sentimiento de Ethereum muestra una tendencia contrastante. El ratio P/C para ETH ha disminuido drásticamente de 0.97 a finales de octubre a su nivel actual de 0.41, reflejando un creciente optimismo. Este cambio indica la confianza de los operadores en el potencial de ETH para mantener o aumentar su precio.
Con las posiciones apalancadas actualmente favoreciendo el alza, podrían ocurrir movimientos bruscos en el mercado, especialmente si los precios se desvían significativamente de las expectativas. Los analistas sugieren que esta expiración récord podría dar forma a la narrativa del mercado para 2025, mientras los operadores esperan desarrollos adicionales con mayor anticipación.
A medida que el año llega a su fin, el mercado de criptomonedas se prepara para posibles oscilaciones de precios tras la monumental expiración de opciones de hoy. Los inversores deben permanecer vigilantes ya que la dinámica de estos contratos que expiran podría definir las tendencias en los próximos meses.
