El año 2024 será excepcional. Después de tres años de letargo, Web3 finalmente ha llegado al comienzo de un nuevo ciclo de mercado alcista. Nuevo ciclo, nueva narrativa, ¿qué nueva sangre está pulsando bajo la superficie? Vamos a enfocarnos en el centro financiero de Asia, que también es el 'corazón' de Web3 en Asia: Hong Kong. A lo largo del año, la regulación, la innovación y el capital han acelerado aquí, lo que también ha permitido que toda la industria encuentre un equilibrio sutil entre la innovación y la regulación.
Una narrativa nueva y compleja, con hotspots que surgen uno tras otro. Este artículo revisará las diez palabras clave más candentes en el campo Web3 de Hong Kong en 2024, para vislumbrar el auge y desarrollo de la industria durante el año.
1. Cumplimiento nativo - 'No hagas cosas raras, solo aclara el camino'
En 2024, el mundo entero está trabajando en la regulación de Web3, y la era del 'arbitraje regulatorio' ha pasado.
A diferencia de Estados Unidos y otras regiones, que operan al 'abrir primero y regular después', Hong Kong ha trazado una nueva ruta de 'reglas primero, la innovación sigue'. Desde VASP, CBDC, stablecoins en dólares de Hong Kong, hasta ETFs de activos virtuales al contado y el programa de sandbox Ensemble, cada legislación y cada piloto son resultados de las exploraciones colaborativas de las autoridades reguladoras de Hong Kong y las instituciones financieras locales.
Más importante aún, la regulación de Hong Kong, que ha sido conocida por su cautela a largo plazo, ha cambiado completamente a un 'acelerador' en 2024. Ya sea que la Comisión de Supervisión de Valores de Hong Kong emita cuatro licencias de VASP de una sola vez en diciembre, o que se lance el primer ETF de ETH al contado en el mundo, este ritmo de 'rápido pero estable' muestra que la regulación de Hong Kong ha logrado un buen equilibrio entre la prudencia y la apertura.
Si se considera que Web3 es un juego, entonces Hong Kong en 2024 no solo ha trazado una hoja de ruta de actualización, sino que también ha recopilado una 'guía para principiantes', dando la bienvenida a los nuevos jugadores que ingresan.
2. Configuración de activos BTC - 'Países y empresas compiten por 'acumular criptomonedas''
¿En qué activos virtuales invertir en 2024? BTC, que ha tenido un aumento de 150% en el año, debe ser una de las respuestas. En la segunda mitad de 2024, Estados Unidos liderará la competencia de acumulación de criptomonedas, y el plan de reserva de BTC de Trump elevará el bitcoin a 'material estratégico nacional', inspirando a países como Brasil, Polonia y Japón a seguir su ejemplo.
Las políticas están definidas, y el mercado de capitales está rápidamente a la altura. Durante todo 2024, los inversores institucionales adquirieron un total de 859,454 BTC, de los cuales MicroStrategy (una estrategia de inversión a largo plazo en BTC) lidera con casi 250,000 BTC adquiridos este año, ganando 20 mil millones de dólares, consolidando su posición como un gran jugador de BTC.
El mundo ha comenzado una 'ola de acumulación de criptomonedas', y las instituciones no se quedan atrás. La empresa cotizada en Hong Kong, Boya Interactive (HK.0403), anunció directamente que posee 2,641 bitcoins y 15,445 ethers, y rápidamente convirtió 14,200 ethers en 515 bitcoins, una operación que fluye sin problemas; Nano Labs (Nasdaq: NA) también se ha asociado con HashKey Exchange, invirtiendo 50 millones de dólares en activos de BTC. Hasta el momento de escribir, Nano Labs ya posee BTC por un valor de 5.5 millones de dólares. La acumulación de criptomonedas por parte de las empresas se ha llevado a cabo de manera fluida, considerada una operación de libro de texto. Además, se ha informado que empresas como Guofu Innovation y Coolpad Group también han comenzado a seguir, posicionándose anticipadamente en el campo de reservas de bitcoins.
3. ETF de activos virtuales al contado - 'Herramientas antiguas, nuevos métodos'
Los ETF ya son comunes en el mercado financiero tradicional, pero cuando se combinan con activos virtuales, se convierten en la herramienta mágica para romper el mercado Web3 en 2024. En enero de 2024, Estados Unidos aprobó el primer ETF de Bitcoin al contado, desatando la locura del mercado. Mientras otros países permanecen a la espera o comienzan a considerar, Hong Kong reacciona rápidamente, no solo lanzando un ETF de Bitcoin al contado, sino también adelantándose para lanzar un ETF de Ether al contado, ocupando un lugar en el mercado asiático.
Actualmente, el mercado de Hong Kong ya cuenta con 3 ETFs de Bitcoin al contado y 3 ETFs de Ether al contado, lanzados por las tres principales instituciones: Huaxia, Harvest y Bosera. Según los datos de Coinglass, hasta el momento de la redacción, el valor neto total de los ETFs de Bitcoin al contado en Hong Kong alcanza los 439 millones de dólares, y el valor neto de los ETFs de Ether al contado es de 63.56 millones de dólares. Aunque aún está lejos de los Estados Unidos en términos de escala, los ETFs de activos virtuales al contado en Hong Kong, gracias a su innovación y vitalidad, han comenzado a ocupar su lugar en el mercado, preparando el camino para la entrada de más capital. Así, en julio, Hong Kong recibió el primer producto inverso de bitcoin de Asia: el producto inverso diario de futuros de CSOP Bitcoin (-1x); en noviembre, la Bolsa de Valores de Hong Kong lanzó una serie de índices de activos virtuales, incluidos índices de referencia y tasas de BTC y ETH, para proporcionar más herramientas financieras al mercado de activos virtuales.
El ETF de activos virtuales al contado no solo ha abierto las puertas del mercado financiero tradicional en Hong Kong, sino que también es el punto de partida para la efervescencia del capital Web3 en Hong Kong.
4. Stablecoins - 'Los líderes en pagos transfronterizos, el 'favorito' de la regulación'
Los stablecoins principales como USDT y USDC, gracias a su 'poder duro' anclado 1:1 con el dólar, ya son los líderes en el campo de pagos transfronterizos. Ya sea en transacciones de criptomonedas, liquidación de salarios o pagos de bienes, la presencia de stablecoins es omnipresente. Pero 'la fama trae controversia', y los riesgos recurrentes de desacoplamiento también las han convertido en el objetivo de atención de los reguladores globales.
En junio de 2024, la Unión Europea implementó la (Ley de Stablecoins), abriendo instantáneamente el libro de regulaciones globales. Hong Kong, sin dudarlo, comenzó con fuerza desde el principio del año: en febrero lanzó consultas sobre la regulación de stablecoins, en marzo introdujo el plan de 'sandbox para stablecoins', en julio publicó un resumen de las consultas, y en diciembre presentó directamente la (Ley de Stablecoins)... El KPI del consejo legislativo está bien programado.
Lo más interesante es que en la lista de los primeros jugadores en el sandbox, empresas de renombre como JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands y Hong Kong Telecom (HKT) han sido incluidas, convirtiendo instantáneamente el sandbox de stablecoins en un 'club exclusivo'.
Actualmente, el enfoque regulatorio en Hong Kong se centra temporalmente en los stablecoins en dólares de Hong Kong, pero esta acción también ha estabilizado el mercado, elevando las reglas de activos digitales en Hong Kong a un nuevo nivel. En cuanto a los stablecoins en dólares estadounidenses como USDT y USDC, ¿considerará Hong Kong liberarlos? La historia continuará.
5. Licencias de VASP - 'Solo abrimos si tenemos licencia'
Para navegar en el mercado de intercambio de activos virtuales, la licencia de VASP (proveedor de servicios de activos virtuales) es 'la prueba de entrada'. Con Estados Unidos y Singapur liderando, seguidos por Dubái y la Unión Europea, operar con licencia se ha convertido en una tendencia principal. Como centro financiero de Asia, la licencia de VASP de Hong Kong también está lista.
Actualmente, el número de plataformas con licencia en Hong Kong ha crecido a 7, que son HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs y EX.IO. Estos 'buenos estudiantes' no solo deben cumplir estrictamente con los requisitos de cumplimiento de la Ley de Prevención de Lavado de Dinero (AMLO), sino que también han pasado por múltiples niveles de revisión de la Comisión de Valores de Hong Kong (SFC).
El esfuerzo siempre tiene su recompensa, y tener una licencia es más apreciado por el mercado. Por ejemplo, HashKey Exchange, en 2024, el total de activos de la plataforma superó los 10 mil millones de dólares de Hong Kong, con un volumen de transacciones acumulado de 580 mil millones de dólares de Hong Kong, posicionándose entre las 10 principales plataformas de intercambio centralizado globales. Aunque aún hay más plataformas esperando revisión, la Comisión de Valores de Hong Kong ya ha establecido una hoja de ruta clara para el proceso de licencias. En 2025, se espera que más plataformas obtengan licencias para entrar.
6. PayFi - '¿Es vino viejo en botellas nuevas, o una nueva revolución en pagos?'
En 2024, PayFi (finanzas de pago) se convierte en el nuevo favorito del círculo Web3. Aparentemente, solo se trata de trasladar los pagos a la blockchain, pero en realidad, PayFi ha aumentado la eficiencia de los pagos transfronterizos, convirtiendo las 'transferencias lentas' tradicionales en 'transferencias instantáneas'.
Si hay un relato reconocido y duradero en la industria Web3, es sin duda la adopción masiva (Mass Adoption). PayFi es un importante practicante de esta narrativa. En términos amplios, PayFi pertenece a la pista de RWA, pero sus ambiciones van mucho más allá. Detrás de ella está el poder de apalancamiento de blockchain sobre enormes activos del mundo real: solo en el ámbito de pagos, el mercado total de subsectores como tarjetas de crédito, financiamiento comercial y pagos transfronterizos supera los 40 billones de dólares, mientras que PayFi actualmente se está enfocando solo en el 'mercado de cola larga' de las finanzas tradicionales, lo que representa un gran potencial.
El valor central de PayFi radica en conectar el pool de capital blockchain con la demanda financiera fuera de la cadena. Esta conexión no es fácil, requiere la integración de múltiples fuerzas: en primer lugar, debe operar en un entorno regulatorio relativamente laxo y en una ciudad amigable con las criptomonedas; en segundo lugar, no hay muchas instituciones con poder financiero que puedan proporcionar soporte de cumplimiento en toda la cadena, desde infraestructura hasta KYC, gestión de entrada y salida de capital, etc., solo unas pocas instituciones reguladas tienen esta capacidad, como HashKey Exchange, el mayor intercambio de activos virtuales con licencia en Hong Kong.
Hong Kong podría convertirse en la 'tierra fértil' de PayFi. Como uno de los centros financieros globales, Hong Kong posee una gran demanda de capital transfronterizo, infraestructura financiera madura, así como políticas de respaldo como el plan 'Ensemble' y la regulación de stablecoins. La alfombra roja para la industria sigue siendo desplegada en Hong Kong.
7. Instituciones tradicionales entran corriendo - 'Dinero viejo se convierte en nuevo rico'
Aunque el ETF de activos virtuales al contado ha encontrado un camino de entrada para el capital tradicional en Web3, ¿quién se beneficiaría más de una inversión directa? Mientras que a principios de año, los gigantes financieros tradicionales de EE. UU. ganaron una fortuna al emitir ETFs de Bitcoin al contado, los corredores de Hong Kong, que tienen millones de usuarios, aún se aferran a un mercado de acciones que se siente como un invierno: más de 10,000 acciones en Hong Kong tienen un volumen diario de transacciones que apenas supera los 10,000 dólares de Hong Kong.
Con una mentalidad abierta, es mejor involucrar a los usuarios en Web3. Por lo tanto, los corredores tradicionales de Hong Kong finalmente 'están corriendo para entrar'. Corredores tradicionales como Victory Securities, Ade Securities, corredores en línea como Futu y Tiger, e incluso grandes nombres extranjeros como Interactive Brokers, han obtenido rápidamente la licencia de gama 1 de la Comisión de Valores de Hong Kong para expandir sus negocios de activos virtuales. Para 'evitar caminos difíciles', eligieron asociarse con el intercambio local con licencia HashKey Exchange, integrando HashKey Pro, un servicio integral de nivel institucional, y rápidamente habilitando funciones de depósito y retiro para activos virtuales como BTC y ETH. En solo unos meses, lograron un volumen de transacciones de 50 mil millones de dólares de Hong Kong.
La entrada de los corredores no solo ha traído tráfico, sino que también ha trasladado sus ventajas profesionales a Web3: control de riesgos, cumplimiento y relaciones con clientes antiguos, llevando a los inversionistas tradicionales al mundo de los activos virtuales. Lo más emocionante es que si en 2025 el mercado Web3 continúa rompiendo barreras, los corredores de Hong Kong, aprovechando su ventaja innata, podrían traer a los 'viejos ricos' del mundo al mercado, conectando completamente el mercado financiero tradicional y el mercado de activos virtuales.
8. Regulación OTC - Un mercado de miles de millones de dólares, que podría recibir un 'grillete'
‘Entrada y salida de capital, vamos a Hong Kong’, con cientos de casas de cambio en línea, ha atraído a más personas. Especialmente para instituciones y usuarios de alto valor neto con volúmenes de transacción que superan el millón, el comercio OTC no solo es flexible, sino que también proporciona mayor privacidad y liquidez. Por esta razón, el mercado OTC de Hong Kong ha estado muy activo. Se estima que hay alrededor de 200 tiendas de comercio OTC fuera de línea y 250 proveedores de servicios en línea activos en toda Hong Kong, con un volumen de transacciones anual que alcanza cerca de mil millones de dólares.
Detrás de la prosperidad, hay corrientes ocultas. En los últimos años, varios incidentes de robo OTC y la falsa publicidad de los promotores de OTC en el caso JPEX han revelado las deficiencias de cumplimiento del mercado OTC y los riesgos potenciales de lavado de dinero. En respuesta, el gobierno de Hong Kong ha tomado medidas rápidamente, emitiendo en febrero (recomendaciones para la regulación de transacciones de activos virtuales), planeando poner un 'grillete' en el mercado OTC. Según las últimas noticias, se planea que la regulación esté lista para consultas y legislación en 2025/2026, y la aduana y la Comisión de Valores están colaborando estrechamente en el proyecto.
Las opiniones en la industria están polarizadas: algunos temen que la regulación a corto plazo enfríe el mercado, mientras que otros ven oportunidades en el 'dividendo de confianza' que trae la regulación. Después de todo, sin 'licencia', el mercado es solo 'libre'. Con la regulación, el mercado OTC de Hong Kong puede crecer de un 'reino salvaje' a un centro de confianza global para capital, abriendo la puerta a un crecimiento aún mayor.
9. Conferencias - 'Proyecto de acondicionamiento físico para todos'
Las conferencias han sido tradicionalmente un 'deporte para todos' en Web3, y Hong Kong es el centro de este deporte este año. Solo en 2024, solo en Hong Kong, habrá no menos de 50 eventos de mediana a gran escala, desde discusiones sobre la regulación de activos virtuales hasta prácticas de implementación de tecnología blockchain, desde la codificación de geeks técnicos hasta diálogos estratégicos de líderes empresariales, los temas de Web3 abarcan todo.
Grandes cumbres como WOW Summit, FORESIGHT 2024, el Carnaval Web3 de Hong Kong, y la Semana de Tecnología Financiera, foros técnicos como Solana Hacker House HK y HashKey Hackerhouse, sin mencionar numerosos salones y cócteles pequeños... El más representativo es el Carnaval Web3 de Hong Kong. El lugar del evento abarca casi 9,000 metros cuadrados y la duración del evento es de cuatro días. Además del lugar principal, se llevaron a cabo cerca de 200 actividades periféricas cerca del evento. Se estima que más de 50,000 personas participaron en total, atrayendo a más de 300 oradores de renombre mundial y más de 100 proyectos populares.
La industria no se detiene, las conferencias no cesan, y en 2025, seguirá siendo ferviente.
10. Tienda anterior y fábrica posterior - 'Combinación de Hong Kong y Shenzhen, nueva situación para Web3'
El escenario de 2024 ha visto desplazar el centro Web3 chino de lugares como Shanghai y Hangzhou a Hong Kong. Y el modelo de 'tienda anterior y fábrica posterior' es la habilidad única de Hong Kong en colaboración con Shenzhen. Esta combinación no solo ha resaltado las ventajas de la industria, sino que también ha creado un estilo único en la Gran Bahía.
La 'tienda anterior' es la especialidad de Hong Kong. Como uno de los principales centros financieros internacionales, Hong Kong cuenta con un mercado de capitales eficiente, un entorno comercial abierto y políticas de regulación de activos virtuales en constante mejora. Desde actividades internacionales incesantes, hasta directrices políticas localizadas y claras, y políticas de apoyo poderosas como el fondo de innovación de 10 mil millones de dólares de Hong Kong y programas de visas especiales, así como un entorno de financiamiento de alta calidad. Para las empresas Web3, establecerse en Hong Kong significa ocupar una posición central en el mercado global.
El as en la manga de 'la fábrica posterior' en Shenzhen es su poderosa capacidad de I+D, una cadena de suministro perfecta y un control de costos extremo, proporcionando un entorno ideal para la incubación de proyectos Web3. Por lo tanto, muchas empresas Web3 de Hong Kong prefieren desplegar sus equipos técnicos en Shenzhen, para el desarrollo de tecnología blockchain de base, la producción de equipos de hardware y algunas operaciones, para probar y aterrizar rápidamente. En 2024, el Cyberport de Hong Kong también ha fortalecido su cooperación con varios parques tecnológicos de Shenzhen, facilitando aún más el flujo de recursos entre ambas regiones.
Este modelo de 'tienda anterior y fábrica posterior' ha formado un ciclo cerrado de 'marca + tecnología', ayudando a las empresas de Web3 a liberar un gran potencial y a ingresar al mercado global. En 2025, Hong Kong promete ser emocionante.
