Autor original: Mu Mu, Blockchain en Lenguaje Cotidiano
Reimpresión: Luke, Mars Finance
Desde que se 'confirmó' la victoria de Trump a principios de noviembre, el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, ha entrado en una fuerte expectativa de 'reservas estratégicas de Bitcoin de EE. UU.'. Es evidente que el mercado se centrará en gran medida en la implementación de esta promesa después de que Trump asuma el cargo en 2025; algunos análisis afirman que esto romperá el ciclo alcista y bajista de Bitcoin, lo que significa que cualquier 'interrupción' futura podría resultar en una agitación severa del mercado. Lo que podemos hacer ahora es prestar atención a su dinámica de avance, prever posibles momentos de implementación y prepararnos adecuadamente.
01 Últimos avances
'La reserva estratégica de Bitcoin' en realidad ya tenía propuestas y discusiones relacionadas antes de las elecciones presidenciales de EE. UU. La senadora Cynthia Lummis ya había presentado el 31 de julio de 2024 el (Proyecto de Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.) (BITCOIN Act of 2024), que propone adquirir 200,000 Bitcoins anualmente, alcanzando un millón en cinco años.
Luego, durante el proceso de campaña, Trump se comprometió a convertirse en el 'presidente de las criptomonedas' en su discurso en la conferencia de Bitcoin de la industria de criptomonedas, y la industria espera que cumpla su promesa de crear un inventario de Bitcoin a través de un decreto ejecutivo, asegurando que la industria pueda acceder a servicios bancarios y creando un comité de criptomonedas.
El 17 de diciembre de 2024, el Instituto de Políticas de Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (notar que no es una organización oficial, sino una organización sin fines de lucro centrada en la investigación de políticas de Bitcoin, aunque sigue siendo uno de los think tanks más importantes para los tomadores de decisiones en temas relacionados con Bitcoin) publicó recientemente un borrador de decreto ejecutivo, intentando proporcionar referencias para el marco del decreto ejecutivo de 'reservas estratégicas de Bitcoin' de Trump. Este borrador propone claramente que se sugiera destinar entre el 1% y el 5% de los activos de la deuda pública para la compra de Bitcoin, con el fin de formar reservas a largo plazo. Liderado por el Tesoro, con la colaboración de la Reserva Federal, se busca establecer reservas gradualmente.
El 19 de diciembre de 2024, el presidente de la Reserva Federal, Powell (se espera que continúe en su cargo después de que Trump asuma), expresó una opinión cautelosa en una conferencia de prensa, afirmando que la Reserva Federal no tiene intención de participar en ningún plan del gobierno para acumular Bitcoin; este tipo de cuestiones son responsabilidad del Congreso, y la Reserva Federal no busca cambiar las leyes existentes para permitir la tenencia de Bitcoin.
Desde la última situación, a pesar de que el presidente de la Reserva Federal mantiene una opinión conservadora, las condiciones favorables como el nombramiento de un secretario del Tesoro de EE. UU. amigable con las criptomonedas por parte de Trump y la rápida implementación de un 'decreto ejecutivo presidencial' no afectarán los planes del equipo de Trump para continuar impulsando la inclusión de Bitcoin en las reservas estratégicas de EE. UU.
02 Tiempo más pronto de implementación
Dado que 'la reserva estratégica de Bitcoin' no es un tema menor, no es algo que el presidente de EE. UU. pueda ejecutar de inmediato solo por un impulso, por lo que no lo veremos implementado de inmediato. Según el proceso de órdenes ejecutivas o legislativas en el país, si Trump quiere hacer realidad la reserva estratégica de Bitcoin, debe permitir que el comité de criptomonedas realice investigaciones de políticas y evaluaciones de viabilidad inmediatamente después de asumir el cargo, y luego presentar formalmente un plan, que podría seguir dos rutas:
Ruta uno: Decreto ejecutivo presidencial (más pronto en la segunda mitad de 2025)
Emitir un decreto ejecutivo directamente después de que Trump asuma el cargo es la ruta más rápida, ya que puede eludir la resistencia conservadora y opositora de la Reserva Federal y el Congreso, y se basa en el borrador proporcionado por el 'Instituto de Investigación de Políticas de Bitcoin', indicando al Departamento del Tesoro de EE. UU. que utilice el Fondo de Estabilización de Divisas (ESF) para asignar Bitcoin directamente.
Sin embargo, aunque este método es rápido y conveniente, también tiene efectos secundarios. El Fondo de Estabilización de Divisas del Tesoro puede no requerir la aprobación del Congreso, pero puede ser investigado y restringido por el Congreso. Las órdenes ejecutivas también pueden ser revocadas y modificadas por el próximo presidente, por lo que su durabilidad y estabilidad no son tan buenas como las de la legislación.
Ruta dos: Legislación del Congreso (más pronto en la segunda mitad de 2026)
Si se sigue un camino legislativo más estable, se requerirá un proceso más largo, y los proyectos de ley que se sometan a la evaluación de políticas y viabilidad por parte del comité de criptomonedas deberán ser enviados primero al Congreso y luego revisados por el Comité Bancario del Senado, antes de pasar por el Senado, la Cámara de Representantes y la firma del presidente para completar oficialmente la legislación.
Este proceso puede experimentar varias tensiones y ser relativamente complejo, dado que muchos legisladores conservadores seguramente plantearán oposición y realizarán obstrucciones. Por lo tanto, aunque este camino puede resultar en un proyecto de ley duradero y estable, requerirá mucho tiempo, y no se espera que se implemente antes de la segunda mitad de 2026 hasta 2027.
Recientemente se ha informado que la industria de criptomonedas está presionando al equipo de Trump para que publique un decreto ejecutivo en su primer día en el cargo el próximo mes, iniciando la reforma de políticas de criptomonedas prometida por él y ayudando a impulsar la adopción de criptomonedas. Por lo tanto, si se sigue el camino de un decreto ejecutivo, tal vez podamos ver la implementación de las reservas estratégicas de Bitcoin después de mediados de 2025.
03 Varios momentos importantes
Durante el período en que las órdenes ejecutivas o los proyectos de ley relacionados con las reservas estratégicas de Bitcoin 'pasen por el proceso', los siguientes momentos podrían tener un impacto significativo en el mercado:
1) 20 de enero de 2025, alrededor de la ceremonia de investidura de Trump
Trump será investido oficialmente en este día, y a partir de este momento, podrá comenzar formalmente a 'dar órdenes'. Este momento marcará el inicio de la administración del nuevo presidente, y las políticas relacionadas pueden comenzar a hacerse evidentes gradualmente. El mercado prestará gran atención al discurso inaugural y la publicación de las primeras órdenes ejecutivas. En esta ceremonia de investidura, Trump ha invitado a muchos huéspedes, lo que se espera que sea bastante animado, y los mercados financieros también prestarán gran atención.
2) A mediados de 2025, completar la fase de investigación de políticas
Según los cálculos de tiempo, la investigación de políticas del comité de criptomonedas podría completarse a más tardar a mediados de 2025 y presentar un informe de viabilidad y un borrador sobre las reservas de Bitcoin. Luego, Trump podría firmar un decreto ejecutivo, marcando la formalización de las 'reservas estratégicas de Bitcoin'.
3) Segunda mitad de 2025 hasta principios de 2026, implementación de detalles y posible tirantez en el Congreso
La firma de las órdenes ejecutivas relacionadas y la determinación del marco correspondiente harán que el Departamento del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y otros departamentos relevantes comiencen a elaborar detalles de implementación específicos, incluyendo métodos de adquisición de Bitcoin, proporciones de reservas, reglas de gestión de activos, etc., y luego comenzará la implementación formal.
Durante este período, no debería ser demasiado fluido, ya que los legisladores opositores del Congreso se unirán a la obstrucción y tironeo.
Finalmente, si todo va bien y la estrategia de reservas de Bitcoin genera 'beneficios' objetivos, esto podría impulsar aún más la legislación en el futuro, lo que tendría un profundo impacto en el panorama del mercado de criptomonedas.
04 Resumen
'La reserva estratégica de Bitcoin' parece estar llena de altibajos y no es algo que se pueda implementar de la noche a la mañana; lo más pronto sería en seis meses. Pero, de todos modos, la 'reserva estratégica de Bitcoin de EE. UU.' de Trump ha traído buenas expectativas y también ha 'establecido un modelo' que ha impulsado la investigación y exploración de la viabilidad de las reservas de Bitcoin por parte de bancos centrales, instituciones financieras y empresas que cotizan en bolsa en varios países. Aunque los detalles de la política y el tiempo de implementación final aún pueden tener muchas incertidumbres, aún necesitamos seguir y observar los momentos clave y hacer ajustes de respuesta en cualquier momento.
