Desde que se 'confirmó' la victoria de Trump a principios de noviembre, el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin, ha entrado en una fuerte expectativa de 'Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.'. Es evidente que el mercado se centrará en gran medida en cómo se implementará este compromiso después de que Trump asuma el cargo en 2025. Algunos análisis dicen que esto romperá el ciclo de toro y oso de Bitcoin, lo que significa que cualquier 'interludio' futuro podría causar una agitación dramática en el mercado. Lo que podemos hacer ahora es seguir su dinámica de avance, prever con anticipación posibles momentos de implementación y prepararnos adecuadamente.
01 Últimos avances
La 'Reserva Estratégica de Bitcoin' se discutió y propuso antes de las elecciones presidenciales en EE. UU. La senadora Cynthia Lummis propuso el 31 de julio de 2024 el 'Proyecto de Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.' (BITCOIN Act of 2024), que propone comprar 200,000 Bitcoins al año, alcanzando un total de 1 millón en cinco años.
Luego, durante el proceso electoral, Trump se comprometió a convertirse en el 'presidente de las criptomonedas' en su discurso en la conferencia de Bitcoin de la industria de criptomonedas, con la esperanza de que cumpla su promesa de crear un inventario de Bitcoin a través de órdenes ejecutivas, asegurando que la industria pueda acceder a servicios bancarios y estableciendo un comité de criptomonedas.
El 17 de diciembre de 2024, el Instituto de Políticas de Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (nota, no es una organización oficial, sino una organización sin fines de lucro centrada en la investigación de políticas de Bitcoin, aunque sigue siendo uno de los importantes think tanks para los responsables de la toma de decisiones en temas relacionados con Bitcoin) publicó recientemente un borrador de orden ejecutiva, tratando de proporcionar recomendaciones para el marco de la orden ejecutiva de la 'Reserva Estratégica de Bitcoin' de Trump. Este borrador propone: sugerir destinar entre el 1% y el 5% de los activos de deuda pública para la compra de Bitcoin, a fin de formar una reserva a largo plazo. Liderado por el Departamento del Tesoro, con la colaboración de la Reserva Federal, y estableciendo gradualmente las reservas, etc.
El 19 de diciembre de 2024, el presidente de la Reserva Federal, Powell (se espera que continúe en su puesto después de que Trump asuma el cargo) expresó en una conferencia de prensa un punto de vista cauteloso, afirmando que la Reserva Federal no tiene intención de participar en ningún plan del gobierno para acumular Bitcoin; estos temas son responsabilidad del Congreso, y la Reserva Federal no busca cambiar la legislación existente para permitir la tenencia de Bitcoin.
A partir de la situación más reciente, aunque el presidente de la Reserva Federal tiene una opinión conservadora, las condiciones favorables, como el nombramiento de un secretario del Tesoro amigable con las criptomonedas por parte de Trump y la rápida promulgación de la 'orden ejecutiva del presidente', no afectarán el impulso del equipo de Trump para continuar incorporando Bitcoin a la reserva estratégica de EE. UU.
02 Tiempo de implementación más rápido
Dado que la 'Reserva Estratégica de Bitcoin' no es un tema menor y no es algo que el presidente de EE. UU. pueda simplemente ejecutar de la noche a la mañana, no veremos su implementación de inmediato. Según los procesos de órdenes ejecutivas o legislativos de ese país, si Trump desea implementar la reserva estratégica de Bitcoin, deberá hacer que el comité de criptomonedas realice una investigación de políticas y una evaluación de viabilidad de inmediato después de asumir el cargo, y después de completar esto, presentar formalmente el plan, que se puede llevar a cabo a través de dos caminos:
Ruta 1: Orden Ejecutiva del Presidente (más rápido en la segunda mitad de 2025)
Emitir una orden ejecutiva directamente después de asumir el cargo es el camino más rápido, ya que puede eludir la resistencia conservadora y opositora del Congreso y la Reserva Federal, y también se basa en el borrador proporcionado por el 'Instituto de Políticas de Bitcoin', instruyendo al Departamento del Tesoro de EE. UU. a utilizar el Fondo de Estabilidad de Divisas (ESF) para destinar directamente Bitcoin.
Sin embargo, aunque este método es rápido y conveniente, también tiene efectos secundarios; el Fondo de Estabilidad de Divisas del Departamento del Tesoro puede no requerir la aprobación del Congreso, pero puede ser objeto de investigaciones y restricciones legislativas del Congreso. Las órdenes ejecutivas también pueden ser revocadas y modificadas por el próximo presidente, por lo que su durabilidad y estabilidad no son tan buenas como las legislaciones.
Ruta 2: Legislación del Congreso (más rápido en la segunda mitad de 2026)
Si se opta por un camino legislativo más estable, será necesario seguir un proceso más largo, donde el proyecto de ley, tras la investigación de políticas y evaluación de viabilidad del comité de criptomonedas, deberá presentarse primero al Congreso y ser revisado por el Comité Bancario del Senado, luego pasar por el Senado, la Cámara de Representantes y finalmente ser firmado por el presidente para completar la legislación.
Este proceso puede experimentar varios tirones y ser relativamente complejo, ya que muchos legisladores conservadores seguramente presentarán objeciones y obstaculizarán el proceso. Por lo tanto, aunque este camino puede resultar en una legislación duradera y estable, requerirá un tiempo considerable, y es posible que solo se implemente entre la segunda mitad de 2026 y 2027.
Recientemente, se ha informado que la industria de criptomonedas está presionando al equipo de Trump para que emita una orden ejecutiva el primer día de su mandato el próximo mes, iniciando la reforma de política de criptomonedas que prometió, ayudando a impulsar la adopción de criptomonedas. Si se lleva a cabo a través de una orden ejecutiva, quizás podamos ver la implementación de la reserva estratégica de Bitcoin a partir de mediados de 2025.
03 Varios momentos clave
Durante el proceso de las órdenes ejecutivas o proyectos de ley relacionados con la reserva estratégica de Bitcoin 'en trámite', los siguientes momentos clave podrían tener un impacto significativo en el mercado:
1）20 de enero de 2025, alrededor de la ceremonia de toma de posesión de Trump
Trump asumirá oficialmente el cargo este día, a partir de este momento, podrá comenzar a 'dar órdenes'. Este momento marcará el comienzo del gobierno del nuevo presidente, y las políticas relacionadas podrían ir surgiendo gradualmente. El mercado prestará mucha atención al discurso de toma de posesión y a la publicación de sus primeras órdenes ejecutivas. En esta ceremonia de toma de posesión, Trump ha invitado a varios invitados, se espera que sea bastante animada, y el mercado financiero también prestará una atención considerable.
2）A mediados de 2025, se completará la fase de investigación de políticas
Según los cálculos temporales, la investigación de políticas del comité de criptomonedas se completará lo más pronto posible entre la primera mitad y mediados de 2025, y se presentará un informe de viabilidad y un borrador sobre la reserva de Bitcoin. Luego, Trump podrá firmar la orden ejecutiva, marcando la oficialización de la 'Reserva Estratégica de Bitcoin'.
3）Desde la segunda mitad de 2025 hasta principios de 2026, se implementarán las normas y habrá posibles tirones en el Congreso
Se firmarán órdenes ejecutivas relevantes y se establecerán marcos relacionados, el Departamento del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y otros departamentos relacionados comenzarán a elaborar detalles específicos de implementación, incluidos los métodos de adquisición de Bitcoin, proporciones de reserva, reglas de gestión de activos, etc. Luego comenzará la implementación formal.
Durante este periodo, no debería ser demasiado fluido, los legisladores opositores del Congreso se unirán para obstaculizar y tirar de la cuerda repetidamente.
Finalmente, si todo va bien y la estrategia de reserva de Bitcoin produce 'beneficios' objetivos, podría impulsar aún más la legislación en el futuro, lo que tendría un profundo impacto en la estructura del mercado de criptomonedas.
04 Resumen
El camino hacia la 'Reserva Estratégica de Bitcoin' parece lleno de dificultades y no es algo que se pueda realizar de la noche a la mañana; lo más pronto que podría suceder es dentro de seis meses. Sin embargo, de cualquier manera, la 'Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.' de Trump ha generado buenas expectativas y ha 'marcado un modelo' que ha impulsado a los bancos centrales de varios países y a las instituciones financieras y empresas cotizadas a investigar y explorar la viabilidad de las reservas de Bitcoin. Aunque los detalles de la política y el tiempo de implementación final pueden seguir teniendo muchas incertidumbres, todavía necesitamos seguir y prestar atención a los momentos clave, y hacer ajustes en cualquier momento.

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