Organizado por: Yuliya, PANews
Después de que la plataforma de recaudación de DAO Daos.fun lanzada por ai16z se hiciera popular, recientemente un nuevo y revolucionario plataforma de lanzamiento de fondos DAO llamada Daos.World ha atraído una amplia atención. Esta plataforma está implementada en los ecosistemas de Base y Solana (daos.fun), creando un nuevo paradigma para la gestión de inversiones descentralizadas a través de su modelo de operación y mecanismos. Este artículo analizará las características, el potencial y los puntos de riesgo de esta nueva plataforma desde múltiples dimensiones, incluyendo la arquitectura de la plataforma, los mecanismos operativos y los métodos de participación.
Arquitectura central de la plataforma
Daos.World utiliza un sistema de arquitectura de tres capas:
En términos de gestión de fondos: La plataforma utiliza contratos inteligentes para la custodia de fondos, asegurando la seguridad de los fondos y la transparencia de las operaciones. Todos los fondos son custodiados por contratos inteligentes, asegurando que los activos no estén bajo control centralizado.
Desde el punto de vista de la economía de tokens: la plataforma emite un total de 1.1 mil millones de tokens ERC20, de los cuales 1 mil millones se distribuyen a los participantes de la recaudación, y 100 millones se utilizan para establecer un grupo de liquidez en Uniswap V3, construyendo un ecosistema de tokens completo. El grupo de liquidez tiene una protección de límite de precios, asegurando que el valor de los activos en el grupo no caiga por debajo de la cantidad de ETH recaudada, brindando una garantía básica para los inversores.
Desde el punto de vista de la gobernanza: la plataforma introduce un mecanismo de vencimiento del fondo, al vencimiento del fondo, todas las actividades de transacción se detendrán y los activos en el grupo de fondos se distribuirán a los inversores según la proporción de tokens que posean. Al mismo tiempo, el gestor del fondo tiene la autoridad de gestión flexible para extender la fecha de vencimiento del fondo, asegurando que los derechos de los inversores estén protegidos en circunstancias específicas.
Mecanismo operativo
El diseño del proceso operativo de la plataforma es simple y eficiente, y se divide principalmente en los siguientes pasos:
1. Recaudación de fondos y gestión de capital: Recaudación de ETH como capital inicial del fondo a través de la preventa, todos los fondos ingresan a un tesorería controlada por los administradores de DAO, los administradores tienen plena autonomía y pueden llevar a cabo transacciones e inversiones según las condiciones del mercado.
2. Diseño del grupo de liquidez: Después del lanzamiento de Uniswap V3, se adopta un diseño de grupo de liquidez unilateral, es decir, el grupo de liquidez solo contiene tokens del fondo, asegurando la efectividad del mecanismo de descubrimiento de precios. Las transacciones de tokens se realizan a través de este grupo de liquidez y la plataforma cobra una tarifa de transacción del 1%, de la cual el 0.4% se destina al gestor del fondo y el 0.6% a la plataforma. La actividad de transacciones del fondo afectará el 'precio real' de los tokens, ayudando a los traders a tomar decisiones de inversión más informadas.
3. Tarifas de transacción y mecanismos de incentivos: El gestor del fondo obtiene un 0.4% de la comisión por volumen de transacciones de tokens, mientras que la plataforma cobra un 0.6%. Además, el gestor del fondo puede obtener una participación adicional en las ganancias al vencimiento del fondo, dependiendo del rendimiento del fondo.
4. Protección del límite inferior del grupo de liquidez: El diseño del grupo de liquidez incluye una protección de límite de precios, asegurando que el valor total de los activos dentro del grupo no caiga por debajo de la cantidad inicial de ETH recaudada, evitando problemas graves de disminución de activos debido a la volatilidad del mercado.
Métodos de participación
La plataforma ha diseñado planes de ingresos diferenciados para diferentes tipos de participantes:
Gestor del fondo: Además de obtener ingresos a través de tarifas de transacción, el gestor del fondo también puede obtener una participación adicional en las ganancias al vencimiento del fondo.
Inversores tempranos: Oportunidades de inversión de bajo riesgo a través de la preventa, los participantes de la preventa pueden obtener una parte correspondiente de tokens según la cantidad de ETH recaudada. Al mismo tiempo, los inversores pueden optar por participar en la provisión de liquidez para obtener ingresos adicionales.
Proveedores de liquidez (LP): Debido a la baja liquidez inicial de la plataforma, los proveedores de liquidez (LP) pueden obtener rendimientos anuales considerables, la tasa de rendimiento anual incluso puede superar el 1000%. Sin embargo, los proveedores de liquidez deben tener en cuenta los riesgos derivados de la volatilidad del mercado, que pueden afectar el momento de las transacciones y los ingresos del grupo de liquidez.
Innovación tecnológica
Desde el punto de vista técnico, la plataforma utiliza contratos inteligentes para la custodia de fondos, el gestor del fondo ejecuta operaciones de inversión mediante la función onlyOwner execute(), pudiendo invocar otros contratos inteligentes para implementar estrategias DeFi. Los NFTs de liquidez de Uniswap V3 se mantienen bloqueados hasta el vencimiento del fondo, asegurando la estabilidad de la liquidez. La función de salida de emergencia, como mecanismo de seguridad inicial de la plataforma, se puede activar si se detectan vulnerabilidades durante el período de recaudación, previniendo pérdidas de fondos. Una vez que finalice la preventa y se lancen los tokens, la plataforma no podrá interferir en el flujo de fondos, lo que requiere que la plataforma perfeccione su mecanismo de seguridad después de estabilizarse más.
La plataforma también permite a los gestores de fondos invocar diversos contratos inteligentes en la blockchain según las condiciones del mercado, proporcionando un amplio espacio para la implementación de estrategias DeFi. Esto incluye, pero no se limita a, comercio apalancado, arbitraje entre protocolos, cultivo de rendimiento, entre otras estrategias, ampliando las posibilidades y flexibilidad de inversión, permitiendo a los gestores de fondos ajustar rápidamente sus estrategias de inversión según los cambios del mercado y mejorar la eficiencia de la inversión.
Riesgos y perspectivas
A pesar de que la plataforma muestra buenas perspectivas de desarrollo, los inversores deben estar atentos a múltiples factores de riesgo:
Riesgo de decisiones de inversión del gestor del fondo: Las decisiones de inversión del gestor del fondo pueden conllevar un gran riesgo, especialmente al elegir activos inmaduros o de bajo rendimiento. Por ejemplo, si el gestor del fondo invierte en activos de alto riesgo como los tokens Meme que han caído significativamente, esto podría llevar a que el valor básico del fondo se reduzca a cero, degradando el valor de los tokens.
Riesgos técnicos potenciales de los contratos inteligentes: Aunque los contratos inteligentes de la plataforma han sido auditados, aún pueden existir vulnerabilidades desconocidas o defectos técnicos, por lo que los inversores deben actuar con precaución al participar.
Riesgo de liquidez debido a la volatilidad del mercado: Debido a la baja liquidez inicial de la plataforma, la volatilidad del mercado puede tener un gran impacto en el precio de los tokens y el momento de las transacciones. Los proveedores de liquidez (LP) deben asumir los riesgos derivados de la volatilidad del mercado.
A pesar de ello, la plataforma ha abordado de manera efectiva varios problemas que enfrentan los tradicionales tokens Meme mediante mecanismos innovadores, destacándose especialmente en la garantía del valor básico y la prevención de ataques coordinados al lanzamiento. En el futuro, a medida que la plataforma se perfeccione y se expanda su ecosistema, se espera que ofrezca soluciones más maduras para la gestión de fondos descentralizados.
Función de salida de emergencia
El contrato inteligente de la plataforma incluye una función de salida de emergencia, que entra en vigor durante el período de recaudación de fondos, para proteger los fondos en caso de que se detecten vulnerabilidades en el contrato o situaciones anormales. Este mecanismo asegura que, en caso de problemas, los inversores puedan salir de manera segura, pero es importante tener en cuenta que esta función ya no será aplicable una vez que finalice la preventa, por lo que los inversores deben prestar atención a la seguridad de la plataforma durante el período de vigencia del contrato. A medida que la plataforma madura y se desarrolla más, es posible que esta función se perfeccione gradualmente, aumentando la seguridad general.
Resumen
Daos.World representa un intento innovador en la gestión de fondos descentralizados, logrando un equilibrio entre eficiencia, seguridad y flexibilidad a través de mecanismos cuidadosamente diseñados. La plataforma ofrece diversas oportunidades de ganancias para los inversores en criptomonedas a través de una economía de tokens única, gestión de fondos flexible y mecanismos de ingresos diversificados. Sin embargo, los inversores deben comprender plenamente los mecanismos operativos de la plataforma antes de participar, sopesar los diversos factores de riesgo y realizar inversiones de manera racional.
Texto original: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
