Autor: Tim Copeland, The Block; Traducción: Tao Zhu, Jinse Finance

Las principales empresas de comercio de criptomonedas informan que el volumen de operaciones OTC ha aumentado rápidamente en los últimos meses, siendo los resultados electorales un factor clave.

Tim Ogilvie, jefe institucional de la bolsa de criptomonedas Kraken, dijo: “En resumen, el OTC está en auge ahora mismo.” Agregó: “Los precios han subido, pero el volumen de operaciones ha aumentado drásticamente.”

Ogilvie señaló que el volumen de operaciones OTC de Kraken ha crecido un 220% interanual, y otras empresas de comercio de criptomonedas han experimentado un crecimiento similar.

Jake Ostrovskis, comerciante OTC de la empresa de creación de mercado Wintermute, dijo que el mercado estuvo tranquilo a mediados de este año, hasta que los precios comenzaron a subir antes de las elecciones, y los participantes del mercado querían estar preparados para los resultados. Señaló que Wintermute ha estado en comunicación con algunos clientes durante varios años, quienes creen que estas elecciones abren la puerta verde para comenzar a operar.

Ebert Lin, comerciante de la empresa de creación de mercado GSR, dijo que desde las elecciones, el volumen de operaciones de la empresa ha aumentado significativamente.

Él dijo: “Con el aumento de BTC, ETH y altcoins, los proyectos y los inversores se han vuelto más proactivos en la gestión de sus fondos y riesgos.” “Las instituciones y otros también están buscando nuevas oportunidades y formas de obtener oportunidades de inversión fuera de BTC y ETH.”

Un comerciante de una empresa de comercio OTC señaló que el volumen de operaciones reciente se asemeja fácilmente a los números del pico de interés en criptomonedas en 2021.

Brett Reeves, responsable de la Red Go de BitGo, dijo que las elecciones han sido un gran motor del volumen de operaciones reciente, ya que el volumen de operaciones en los últimos tres meses ha alcanzado dos tercios debido a los resultados electorales.

“Estados Unidos es el mercado más grande del mundo, y esto podría favorecerlos, lo cual es muy significativo,” dijo Reeves.

La preferencia por el riesgo está en constante aumento

Los clientes también han comenzado a moverse más a lo largo de la curva de riesgo, incursionando en más criptomonedas, siempre que tengan suficiente liquidez.

“Puede haber una sensación general de que las personas están dispuestas a asumir más riesgos. Sabes, lo vemos desde dos aspectos. Uno es simplemente comprar, pero también vemos que las personas están saliendo de la curva de riesgo. Comienzan con Bitcoin. Se trasladan a Ethereum, Solana, tal vez comiencen a trasladarse a algunos [altcoins],” dijo Ogilvie.

Él agregó que Solana es un activo de riesgo que ha tenido un gran volumen de operaciones en los últimos meses.

Ogilvie, además de señalar que los activos en los que los clientes de Wintermute suelen centrarse, también enumeró algunos activos relacionados, como Bitcoin, Ethereum, TRON y AAVE. Dijo que esto se debe a que tienen la mayor liquidez, y los clientes naturalmente se sienten atraídos allí.

“Realmente creo que la liquidez es el mayor motor para las instituciones. Simplemente buscan lugares donde puedan escalar. Y los minoristas, evidentemente, tienen la capacidad de ser más selectivos e intentar diferentes temas,” dijo.

Del mismo modo, Lin dijo que los clientes de GSR están buscando nuevas formas de obtener oportunidades de inversión fuera de Bitcoin y Ethereum.

Expectativas para el comercio OTC de criptomonedas

Mirando hacia el nuevo año, Reeves de BitGo espera que el crecimiento de la demanda continúe, especialmente para Bitcoin y Ethereum. Dijo que el comercio OTC ha reducido algo de la volatilidad del mercado de intercambio, aunque la volatilidad sigue siendo mayor que en las finanzas tradicionales.

“En comparación con los años anteriores, ahora es mucho más tranquilo, porque la gente cree que esta clase de activos realmente continuará existiendo. Estos ETF han consolidado esa posición. Por lo tanto, creo que estamos viendo que esto tiene un impacto tanto en el mercado OTC como en la adopción más amplia de criptomonedas,” dijo.

Reeves agregó que es posible que veamos otro ETF en el mercado de criptomonedas, ya sea Solana, XRP o Ostrovskis, mientras que mencionó que uno de los desarrollos clave en los que está prestando atención es la creciente madurez del mercado de derivados, a medida que los opciones continúan siendo utilizadas más ampliamente. Dijo que las grandes instituciones que acceden a las criptomonedas necesitan algún tipo de cobertura. Debido a las limitaciones de liquidez, pueden recurrir al OTC en busca de cotizaciones, y las opciones son una solución clave.

“La mayoría de ellos dependerá en gran medida de estos productos para cubrir sus libros de acciones subyacentes, e incluso el riesgo de bonos o divisas, y dependerán de productos de volatilidad para cubrir,” dijo. “Así que creo que este es un área de gran crecimiento. Creo que ya hemos visto eso, y creo que podría comenzar a aparecer el próximo año.”

Ostrovskis agregó que el lanzamiento de opciones de ETF de Bitcoin ha abierto la puerta para que los principales corredores creen productos de colateral cruzado, y que, por razones de costos, hacer estos productos solo con el ETF subyacente es demasiado caro.

“Esto lo acerca mucho más a cómo se ve el mercado de acciones,” dijo. “Ha abierto toda una piscina de capital allí. Creo que será interesante ver a dónde fluye.”