Autor: Azuma, Odaily Planet Daily

Los dos principales proyectos DeFi, Aave (AAVE) y Chainlink (LINK), han tenido un aumento notable hoy, pero la razón no es que el concepto de Trump WLFI haya vuelto a aumentar (ver (¿Qué activos podría comprar el proyecto WLFI de la familia Trump a continuación?)), sino que los dos proyectos han colaborado para impulsar una cooperación tangible, que podría ayudar a ambas partes a aumentar sus ingresos en decenas de millones de dólares al año.

El mercado de OKX muestra que, hasta alrededor de las 11 de la mañana, AAVE cotiza a 377.69 USDT, con un aumento del 16.66% en 24 horas; LINK cotiza a 23.9 USDT, con un aumento del 5.8% en 24 horas.

SVR de Chainlink

A la medianoche de hoy, hora de Beijing, Chainlink anunció oficialmente el lanzamiento de un nuevo servicio llamado 'Recuperación de Valor Inteligente (Smart Value Recapture, SVR)', que es una nueva solución de oráculo destinada a permitir que las aplicaciones DeFi recuperen el valor MEV de manera 'no tóxica' a través de las cotizaciones de Chainlink.

El llamado MEV, es decir, 'Valor Máximo Extraíble (Maximal Extractable Value)', se refiere al valor que el proponente del bloque obtiene al incluir, excluir o cambiar el orden de las transacciones en un bloque específico. Como un subconjunto del MEV, el OEV ('Valor Extraíble de Oráculos', Oracle Extractable Value) se refiere al MEV generado cuando se transmiten informes de oráculos en la cadena y son consumidos por aplicaciones en la cadena. Las oportunidades de OEV más comunes ocurren en protocolos de préstamos, especialmente durante el proceso de liquidación.

Nota de Odaily: El término OEV es en realidad una lectura errónea habitual, ya que no se refiere a que los oráculos extraigan valor activamente de los usuarios, sino a los MEV relacionados con los oráculos.

En el entorno operativo actual de DeFi, el valor del MEV (especialmente del OEV) es capturado por los participantes del proceso de construcción de bloques, como los buscadores (searchers), los constructores (builders) y los validadores (validators), sin que regrese al protocolo DeFi, a los usuarios finales y a los oráculos que originalmente generaron el MEV. Si hay una manera de recuperar estos MEV, ayudará a devolver el valor relacionado a sus creadores originales.

Este es el propósito de Chainlink al construir el SVR. Desde el punto de vista de los casos de uso, el SVR de Chainlink no puede utilizarse para escenarios de depredación MEV controvertidos, como el front-running o los ataques intermedios, sino que se construyó específicamente para escenarios de recuperación de valor relacionados con liquidaciones, es decir, para resolver el problema de OEV que afecta comúnmente a los protocolos de préstamos.

Propuesta de integración de la comunidad de Aave

Como uno de los socios en el desarrollo de la versión inicial del SVR (incluyendo específicamente a BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink emitió un comunicado, y BGD Labs inmediatamente lanzó una propuesta preliminar en el foro de la comunidad de Aave, sugiriendo que Aave integre el SVR lo antes posible.

BGD Labs señala que el funcionamiento estable de Aave durante mucho tiempo ha demostrado la efectividad de su mecanismo de liquidación, pero también existen claras oportunidades de arbitraje MEV: en escenarios de liquidación real, los constructores (builders) a menudo obtienen ganancias significativas, mientras que las proporciones recibidas por los buscadores (searchers), es decir, los usuarios del protocolo, son mucho menores.

Se espera que el SVR de Chainlink resuelva adecuadamente este problema y defina de manera más precisa quiénes son las entidades que más se benefician del orden de las transacciones. Por razones de estabilidad, BGD Labs sugiere implementar el SVR en solo 1 a 3 activos en la fase piloto inicial, avanzando en la integración de manera controlada.

Escala potencial de captura de valor

Según los datos de Chainlink, después de la prueba, se espera que el SVR de Chainlink logre aproximadamente un 40% de tasa de recuperación de valor real (es decir, por cada 100 dólares de filtraciones MEV recuperadas, se podrán recuperar 40 dólares).

Chainlink agregó que, aunque algunas soluciones alternativas afirman poder lograr una mayor eficiencia de recuperación de liquidaciones, el equipo aún no ha visto datos concretos que lo demuestren. Para el SVR, el 40% es una estimación conservadora pero realista, pero se necesita desempeño real para recopilar datos concretos.

BGD Labs agregó que una eficiencia de recuperación del 40% corresponde al tamaño de las filtraciones MEV pasadas, con la esperanza de lograr la recuperación de decenas de millones de dólares en valor.

Es importante mencionar que BGD Labs agregó que, por razones de simplificación del sistema, la forma de los activos que recibirán el valor recuperado será ETH.

Plan de reparto de ganancias

Chainlink indicó en su anuncio sobre el SVR que el valor recuperado se planea distribuir en proporciones estándar entre los protocolos DeFi integrados y la red de Chainlink, donde el 60% del valor fluirá hacia el protocolo DeFi y el 40% hacia el ecosistema de Chainlink; la proporción no es fija y podría ajustarse en el futuro.

Para el primer socio, con el fin de alcanzar una cooperación a largo plazo con Aave, Chainlink propuso un reparto del 65% para Aave y del 35% para Chainlink durante los primeros seis meses, pero los datos relevantes deben ser aprobados por la gobernanza de la comunidad de Aave.

En cuanto al flujo final del valor después del reparto, Chainlink no mencionó explícitamente, solo dice que 'se puede apoyar la sostenibilidad económica del oráculo de Chainlink mediante el pago de costos de gas de transacciones y otros costos de infraestructura continuos'; sin embargo, por parte de Aave, BGD Labs ha propuesto claramente utilizar el valor recuperado para beneficiar a los usuarios, como ofrecer incentivos a los stakers del módulo Umbrella, lo que podría ser una de las razones por las cuales AAVE ha tenido un aumento más notable que LINK en la actualidad.