A finales y principios de año, los mercados financieros están entrando en una etapa final crucial. Bitcoin, este activo digital de alto perfil, ha estado en una montaña rusa durante la última semana, desde su pico histórico hasta su repentino descenso, lo que hace que los inversores se sientan como en una montaña rusa.
No hace mucho, el precio de Bitcoin se disparó como un cohete, superando la marca de los 108.000 dólares de un solo golpe, estableciendo un máximo histórico sin precedentes. Sin embargo, lo inesperado es que en las siguientes 24 horas, su precio cayó como un acantilado, cayendo una vez por debajo de los 92.500 dólares, que fue el punto más bajo desde el 26 de noviembre. Esta ola de fluctuaciones violentas tomó por sorpresa a los participantes del mercado, que han reexaminado la tendencia de Bitcoin y su valor de inversión futuro.
回顾过去一周，比特币的跌幅达到了惊人的13%。与此同时，其他主流数字货币也未能幸免于难。以太坊和Solana分别下跌了18%和15%，而XRP的跌幅也达到了12%，价格跌落至2.18美元。在Meme板块中，狗狗币更是遭受了重创，一周内下跌了22%。
在这个敏感而关键的时刻，市场正面临着多重因素的交织影响。一方面，史上最大规模的比特币期权合约即将迎来到期日，这无疑将给市场带来巨大的不确定性。根据最新数据显示，本周五将有价值140亿美元的比特币期权未平仓合约到期。Deribit交易所的CEO Luuk Strijers透露，这些到期合约中，看跌期权和看涨期权的比例约为0.69，即每10个看涨期权对应着7个看跌期权。这一数据反映出市场存在一定的悲观情绪，投资者们对于未来的走势持有谨慎态度。
此外，这次到期的合约数量也相当可观，达到了146,000份，是2025年3月份到期合约数量的两倍之多。Strijers进一步指出，这些到期合约占目前所有比特币期权未平仓合约总量的44%，总价值高达320亿美元。预计其中超过40亿美元的合约将到期执行，这将引发大量的交易活动和市场波动。
Deribit的波动率指数（DVOL）近期也呈现出剧烈波动的态势，这进一步加剧了市场的不确定性。Strijers强调说：“此前占据主导地位的看涨势头正在逐渐减弱，市场目前处于高杠杆状态。一旦出现大幅下跌，可能会迅速引发反噬效应，对整个市场造成巨大冲击。”
与此同时，宏观经济环境尤其是美联储的政策走向也给市场带来了额外的压力。在美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话后，加密货币产品遭遇了创纪录的单日资金流出。根据CoinShares的数据显示，尽管上周加密货币基金仍保持净流入状态，但投资者们在鲍威尔讲话后迅速撤资，导致流入量大幅下降。仅在周四一天内，投资者就撤出了创纪录的5.76亿美元资金，周五的流出量更是攀升至10亿美元。
然而，在如此动荡的市场环境下，仍有一些分析师对市场持乐观态度。加密经纪商FalconX的研究主管David Lawant在一份报告中指出，尽管短期内价格波动仍是最有可能出现的情况，但在2025年第一季度出现“看涨轨迹”之前，市场仍有可能迎来转机。他建议投资者们保持耐心并密切关注市场动态。
流动性提供商Arbelos Markets的交易主管Sean McNulty也表达了类似的观点。他认为多头应该将比特币的价格维持在90,000美元的水平到年底，但如果跌破这一水平，可能会引发进一步的清算和市场恐慌。不过他也指出，在市场波动中寻找投资机会是投资者的必修课之一。
值得一提的是，根据MarketWatch的数据统计显示，“圣诞行情”通常在每年的最后五个交易日以及新年后的前两个交易日出现。这一传统规律是否会在今年的加密货币市场中重现？这成为了投资者们关注的焦点之一。
BRN分析师Valentin Fournier则表示虽然今年剩余时间加密货币市场的交易活动可能会减少，但这并不意味着投资者应该放弃对市场的希望和期待。他认为随着机构活动的预期下降以及散户交易量的低迷，市场的波动性可能会继续下降。然而这并不意味着市场将一蹶不振，相反在持续的负面势头之后市场仍有可能出现强劲的反弹。
在这个充满变数的时刻，投资者们需要保持冷静和理性，密切关注市场动态和政策走向。只有这样才能在波涛汹涌的金融市场中稳住阵脚、抓住机遇。
