Autor: Messari
Traducción: Shenchao TechFlow
Introducción
Es otro fin de año, momento de resumen y perspectivas.
Como una de las principales instituciones de investigación en el sector, Messari publicó la semana pasada su informe anual (Las tesis criptográficas 2025), que describe de manera integral la historia del desarrollo de la industria criptográfica en 2024 y las tendencias para 2025.
El informe no carece de momentos destacados, como la previsión de que BTC madurará como un activo global el próximo año, y que las monedas Meme, como atributo de salida especulativa, seguirán atrayendo usuarios.
El informe consta de dos partes principales. Primero, comienza con 'El estado de las criptomonedas', que incluye un artículo más breve sobre el estado del mercado de criptomonedas en 2024; en segundo lugar, 'Investigación por segmento', que revisa las narrativas y teorías prospectivas de los principales segmentos.
Sin embargo, dada la longitud del informe original de 190 páginas, leerlo completo puede ser una tarea ardua; Shenchao TechFlow ha condensado y resumido los puntos clave del informe original, presentando especialmente las previsiones y perspectivas más importantes de cada sección.
Entorno macroeconómico: rompiendo las expectativas pesimistas, proporcionando un fuerte apoyo a las criptomonedas
Desarrollo clave
La tendencia económica de 2024 ha superado la mayoría de las expectativas pesimistas, y la economía estadounidense ha mostrado una resistencia superior a la esperada. La Reserva Federal pudo implementar recortes de tasas de 50 y 25 puntos básicos en septiembre y noviembre, respectivamente, logrando un cambio de política relativamente suave.
El índice S&P 500 subió aproximadamente un 27% durante todo el año, posicionándose entre las 20 mejores actuaciones históricas, reflejando la confianza del mercado en un aterrizaje suave de la economía. Es notable que, además de la eliminación de transacciones de arbitraje en yenes y las breves fluctuaciones geopolíticas, el mercado se mantuvo sólido en su trayectoria ascendente.
La configuración única del mercado de criptomonedas
El mercado de criptomonedas enfrenta un doble desafío en 2024. Por un lado, necesita lidiar con diversos factores de riesgo del mercado tradicional, y por otro, superar los desafíos únicos de la industria, incluidos la presión de venta del gobierno alemán, la distribución de tokens de Mt Gox y la investigación sobre Tether. Hasta que las elecciones se conviertan en un catalizador disruptivo, el mercado experimentó un período de consolidación de ocho meses.
Predicciones para 2025
Se espera que el entorno macroeconómico brinde un fuerte apoyo a los activos criptográficos. En términos concretos:
La Reserva Federal ha comenzado a aflojar la política de endurecimiento desde 2022, pero aún no ha entrado en una fase de expansión sustantiva. Este ajuste gradual de políticas debería proporcionar un apoyo estable al mercado;
La volatilidad de diversos activos se ha reducido significativamente después de las elecciones. Según la experiencia histórica, la baja volatilidad a menudo conduce a una volatilidad aún menor, y este entorno es especialmente favorable para el desarrollo de criptomonedas como Bitcoin y Ethereum;
Lo más importante es la mejora fundamental del entorno regulatorio. Incluso una actitud regulatoria relativamente neutral representaría una mejora significativa en comparación con el control severo de los últimos cuatro años. Este cambio se espera que elimine las principales preocupaciones para que los inversores institucionales ingresen al mercado, trayendo más capital incremental;
El ámbito de las monedas estables podría convertirse en un punto de inflexión. La apertura bipartidista hacia la regulación de las monedas estables crea condiciones favorables para avanzar en la legislación relacionada en 2025;
Fondos institucionales: entrada total
Cambios significativos en la estructura del mercado
En 2024, la entrada de fondos institucionales ya no será un tema de conversación. La aprobación de ETFs de Bitcoin y Ethereum marca el reconocimiento formal de la categoría de activos criptográficos, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas un acceso más fácil;
IBIT de BlackRock establece un récord: el primer ETF que alcanza 3,000 millones de dólares en AUM en 30 días y supera los 40,000 millones de dólares en aproximadamente 200 días. Muestra una fuerte demanda institucional por derivados de criptomonedas;
Diversificación de la participación institucional
La participación institucional va más allá de la inversión en ETFs. Las instituciones financieras tradicionales están estableciendo presencia en múltiples áreas: hay avances significativos en emisión de activos, tokenización, monedas estables e investigación;
Instituciones como Sky (anteriormente MakerDAO) y BlackRock han lanzado fondos de mercado monetario en cadena. Los activos de USDY de Ondo Finance (fondo de bonos tokenizados) han alcanzado aproximadamente 440 millones de dólares;
Fusión de fintech
PayPal lanzó su moneda estable PYUSD en Solana en mayo, y Agora, respaldada por Nick Van Eck, también lanzó su moneda estable AUSD en múltiples cadenas, respaldada por Van Eck (la empresa de gestión de activos) y custodiada por State Street;
Predicciones para 2025
Se prevé que la profundidad y amplitud de la participación institucional se amplíen aún más. A medida que BlackRock continúa posicionando los activos digitales como una clase de activos no correlacionados que merece una asignación pequeña, los flujos estables de ETFs podrían mantenerse. Más importante aún, las instituciones están buscando oportunidades de innovación en múltiples verticales, lo que les permite reducir costos, mejorar la transparencia o acelerar la eficiencia de pagos;
Es especialmente notable que gigantes financieros tradicionales como JPMorgan y Goldman Sachs están acelerando su posicionamiento. No solo están ampliando sus propias plataformas blockchain, sino que también están explorando una gama más amplia de ofertas de productos;
Esta tendencia indica que las instituciones ya no ven las criptomonedas solo como un activo de inversión, sino que comienzan a tomar en serio su potencial como infraestructura financiera;
Meme: la fiebre continuará
Estructura del mercado en 2024
Las monedas Meme, aunque solo representan el 3% de las 300 criptomonedas más grandes por capitalización (sin incluir monedas estables), su volumen de operaciones sigue ocupando entre el 6% y el 7% de la participación, incluso alcanzando recientemente el 11%;
El aumento impulsado en el primer trimestre por monedas Meme de temática política como Jeo Boden fue seguido por el crecimiento de monedas Meme de TikTok (como Moodeng y Chill Guy) y conceptos de agentes de IA (como GOAT de Truth Terminal) que continúan impulsando este impulso;
Factores impulsivos del mercado
El auge de las monedas Meme no solo proviene de tendencias o interfaces amigables para el usuario, sino que también se beneficia de dos condiciones clave:
Capital excedente: A medida que el mercado de criptomonedas se aprecia en general, muchos comerciantes han acumulado grandes cantidades de capital, pero carecen de oportunidades de inversión de alta calidad;
Espacio en bloque suficiente: Redes de alta capacidad como Solana y Base ofrecen un entorno de transacciones de bajo costo y eficiente;
Este entorno se ha manifestado de manera particularmente evidente en Solana. El sólido desempeño del mercado a finales de 2023 y principios de 2024 ha permitido a los usuarios de Solana acumular grandes capitales.
Evolución de la infraestructura de comercio
Las plataformas de comercio amigables para el usuario han impulsado significativamente la popularidad de las monedas Meme. Aplicaciones como Pump.fun, Moonshot y bots de Telegram simplifican el proceso para los comerciantes minoristas;
Particularmente Moonshot, al apoyar pagos mediante ApplePay, PayPal o USDC en Solana, ha eludido los canales tradicionales de ingreso de criptomonedas, su interfaz intuitiva y sencillo proceso de registro han atraído a muchos nuevos inversores minoristas;
Predicciones para 2025
Se prevé que en 2025 las monedas meme continúen creciendo, impulsadas principalmente por varios factores clave:
Soporte de infraestructura: cadenas de alta capacidad como Solana, Base, Injective, Sei y TON ofrecen suficiente espacio en bloque, permitiendo que las transacciones de monedas Meme no asuman altos costos;
Optimización de la experiencia del usuario: aplicaciones como Moonshot y Pump.fun continúan reduciendo las barreras de entrada y simplificando los procesos de transacción, lo que debería atraer a más participantes minoristas;
Coincidencia del entorno macroeconómico: las monedas Meme, como atributo de salida especulativa, similar a los juegos de azar, podrían seguir atrayendo a usuarios que buscan entretenimiento y ganancias en el contexto macroeconómico actual;
Estructura de financiamiento: AI lidera nuevos temas de inversión emergentes
Descripción general del mercado
El financiamiento de proyectos de criptomonedas mostró una tendencia al alza en comparación con 2023. Aunque el total de financiamiento para proyectos y protocolos de startups disminuyó aproximadamente un 20% interanual (principalmente influenciado por un valor atípico en el primer trimestre de 2023), el mercado aún vio varias grandes transacciones de financiamiento;
Casos importantes de financiamiento
Monad Labs: recaudo de 225 millones de dólares en abril, lo que demuestra que la infraestructura y los proyectos L1 siguen siendo áreas de enfoque clave para el capital de riesgo;
Story Protocol: finalizó una ronda de financiamiento Serie B de 80 millones de dólares, liderada por a16z, dedicada a convertir propiedad intelectual en activos programables;
Sentient: obtuvo 85 millones de dólares en financiamiento, liderado por Thiel's Founders Fund, enfocándose en una plataforma de desarrollo AGI abierta;
Farcaster y Freechat: financiamiento de 150 millones de dólares y 80 millones de dólares, respectivamente, lo que indica que el ámbito social sigue recibiendo atención de capital;
El auge de la IA y DePIN
El financiamiento de proyectos de IA ha aumentado aproximadamente un 100% interanual, con un aumento del 138% en las rondas de financiamiento;
El financiamiento de proyectos DePIN ha crecido aproximadamente un 300% interanual, con un aumento del 197% en las rondas de financiamiento;
Las rondas de IA son especialmente populares en proyectos de aceleración como CSX y Beacon. Los inversores muestran un gran interés en las áreas de cruce entre criptomonedas e IA.
Nuevos temas de inversión emergentes
Además de la IA y DePIN, han surgido varias tendencias de financiamiento dignas de atención en 2024:
El ámbito de la ciencia descentralizada comienza a recibir atención, con proyectos como BIO Protocol y AMINOChain obteniendo financiamiento;
Los VC en la región Asia-Pacífico están más inclinados a invertir en protocolos de juegos, especialmente en proyectos lanzados en la blockchain de TON;
La participación de financiamiento en proyectos NFT y metaverso ha disminuido significativamente en comparación con 2021 y 2022;
El ámbito social sigue experimentando, con proyectos como Farcaster, DeSo y BlueSky recibiendo apoyo de financiamiento, a pesar de que los casos de éxito pasados son limitados;
Usuarios de criptomonedas, nuevas evidencias de crecimiento
El tamaño del mercado supera las expectativas
Según el informe de a16z, las direcciones activas mensuales de criptomonedas alcanzaron un récord histórico de 220 millones, con una tendencia de crecimiento similar a la adopción de la primera era de Internet. Aunque este número puede incluir recuentos duplicados (ya que muchos usuarios utilizan múltiples billeteras), se estima que, tras la selección, aún hay entre 30 y 60 millones de usuarios activos mensuales reales;
Casos clave de crecimiento de usuarios en 2024
El avance de la billetera Phantom, que se convierte en la billetera más popular del ecosistema Solana, alcanzando una vez el top 10 en la App Store de IOS, superando a WhatsApp e Instagram;
La aplicación de monedas estables en mercados emergentes: África subsahariana, América Latina y Europa del Este comienzan a eludir el sistema bancario tradicional y adoptar directamente las monedas estables; plataformas como Yellow Card, Bitso y Kuna están impulsando la adopción mediante el intercambio de monedas estables, API de pagos, etc.;
La explosión de Mini-Apps de Telegram: Notcoin tiene más de 2.5 millones de titulares, Hamster Kombat atrae a 200 millones de usuarios, y 35 millones de suscriptores en YouTube;
Aplicación real de Polymarket: crecimiento rápido durante las elecciones, con casi 1 millón de cuentas nuevas, convirtiéndose en la segunda aplicación de noticias más descargada en IOS;
Base y Hyperliquid llevan a los usuarios de CEX a la cadena: Base L2 ofrece un canal de transferencia gratuito de Coinbase a Base, Hyperliquid proporciona una experiencia de comercio de alto rendimiento similar a CEX para los traders de contratos perpetuos;
Predicciones para 2025
El ecosistema de criptomonedas ya no se prepara solo para una adopción masiva, sino que ha comenzado a realizarla;
El crecimiento de usuarios está pasando de un modelo de entrada repentina y ruidosa a un modelo de descubrimiento natural y crecimiento continuo a través de diversas aplicaciones. Las monedas meme, aplicaciones para consumidores (como Phantom y Telegram), plataformas de mercados de predicciones y la creciente utilidad en cadena seguirán impulsando el crecimiento compuesto;
El siguiente paso clave es hacer que la navegación en blockchain sea más amigable para los minoristas, lo que mejorará significativamente a través de nuevas innovaciones como la abstracción de cadenas y la agregación de front-end;
Bitcoin: este año ha sido bueno, el próximo será más maduro
Desarrollos clave en 2024
Precios y adopción institucional
Comenzando desde 40,000 dólares, el ETF aprobado alcanzó un nuevo máximo de 75,000 dólares en el Q1 y superó la importante barrera de 100,000 dólares tras la victoria de Trump;
La dominancia de la capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado a aproximadamente el 55%;
Los emisores de ETFs poseen más de 1.1 millones de Bitcoins, con BlackRock y Grayscale representando el 45% y el 19%, respectivamente;
Desde la aprobación de ETFs, solo se produjo una salida neta en abril, y el IBIT de BlackRock sigue siendo el mayor comprador neto, con aproximadamente 8,000 millones de dólares fluyendo solo en noviembre;
MicroStrategy sigue adquiriendo grandes cantidades, la última vez comprando 2.1 mil millones de dólares en Bitcoins entre el 2 y el 8 de diciembre, con una tenencia previa de aproximadamente 420,000 Bitcoins, solo detrás de Binance, Satoshi Nakamoto y los emisores de ETFs;
Michael Saylor y MicroStrategy (MSTR) continúan invirtiendo de manera constante, centrando su estrategia en BTC, lo que ha incentivado a otras compañías que cotizan en bolsa como Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms y Semler Scientific a acumular reservas de BTC;
2024 también es el año de la reducción de BTC, lo que disminuirá la cantidad de vendedores naturales de Bitcoin con el tiempo;
Innovación en la red
El auge de Ordinals y Runes
Ordinals trae funciones NFT a Bitcoin, Runes se lanza como un nuevo estándar de token, similar al ERC-20 de Ethereum;
La valoración de algunos proyectos de Runes alcanza cifras de nueve dígitos, mostrando el reconocimiento del mercado hacia la expansión del ecosistema de Bitcoin;
Los avances en la programabilidad de Bitcoin y la innovación en staking
La aparición de BitVM trae la posibilidad de cálculos arbitrarios a Bitcoin, con más de 40 proyectos Layer-2 en línea de prueba o en la red principal;
CORE, Bitlayer, Rootstock y Merlin Chain lideran en TVL;
Babylon, como el primer protocolo de staking de Bitcoin, se lanzó en el Q3, alcanzando el límite de 1000 BTC en la primera ronda en seis bloques;
Comienzan a aparecer tokens de staking líquidos como LBTC de Lombard;
Predicciones para 2025
Los flujos de ETFs de Bitcoin han superado con creces las expectativas, y con el tiempo las instituciones probablemente se convertirán lentamente en el principal motor detrás de las tendencias diarias de precios de BTC;
Los ETFs pueden adquirir Bitcoin en efectivo sin necesidad de utilizar apalancamiento. Los flujos de efectivo de las instituciones son más suaves y consistentes, lo que debería reducir la volatilidad impulsada por el apalancamiento y ayudar a Bitcoin a madurar como activo;
La aprobación del ETF de Bitcoin puede haber llevado a BTC a una fase temprana de convertirse en el principal medio de almacenamiento de valor a nivel mundial. En noviembre, Bitcoin superó a la plata, convirtiéndose en el octavo activo más valioso del mundo, en parte debido a los flujos de ETFs durante el año. La tendencia de fin de año indica que los flujos de ETFs continuarán aumentando en 2025, especialmente a medida que Grayscale gire hacia un flujo neto positivo;
En el ámbito regulatorio, el nuevo gobierno de Trump ha mostrado una actitud positiva hacia las criptomonedas y Bitcoin, haciendo promesas relacionadas con Bitcoin durante la campaña. Aunque Bitcoin se revalorizó rápidamente después de la victoria de Trump, el gobierno finalmente deberá cumplir algunas de sus propuestas;
Aunque prevemos que la probabilidad de que esto ocurra es baja, una reserva estratégica federal de Bitcoin tendría un impacto considerable. El mercado parece tener un optimismo cauteloso hacia el gobierno de Trump, y si el presidente puede realizar algunas acciones con una probabilidad relativamente alta, podría generar suficiente buena voluntad para mantener el optimismo en torno a Bitcoin en movimiento hacia adelante;
Después de las elecciones de 2024, el impacto de reformas claras y positivas sobre criptomonedas se convertirá en un tema importante para todos los departamentos del gobierno, y creemos que las criptomonedas están a punto de obtener apoyo bipartidista. Su impacto es significativo y ayuda a eliminar la incertidumbre regulatoria sobre Bitcoin en un futuro previsible;
En Runes y Ordinals, creemos que el polvo se ha asentado en gran medida y que las oportunidades para 2025 son tentadoras;
Magic Eden es un motor para mejorar la UI/UX de Bitcoin, y si el ecosistema de Bitcoin despega, esperamos que se conviertan en ganadores claros;
La programabilidad de Bitcoin y el staking de BTC aún están en etapas iniciales, y el crecimiento temprano de TVL no es suficiente para indicar una demanda real; los consumidores prefieren en gran medida el rendimiento de redes como Solana y Base, y si esta tendencia continúa, los constructores de Bitcoin enfrentarán una dura batalla;
Ethereum: Crisis de identidad y oportunidades futuras
Resumen del desempeño de 2024
Ethereum ha tenido un año extraordinario. Como el 'hermano menor' del mercado de criptomonedas, debe competir con la narrativa de moneda dura de su hermano mayor Bitcoin, así como enfrentarse a los desafíos de nuevos blockchains como Solana. Principales desempeños:
Desempeño notablemente inferior en comparación con otros activos criptográficos principales, especialmente en comparación con Bitcoin y Solana;
El ecosistema Layer-2 sigue creciendo, pero la actividad en la red principal ha disminuido notablemente; ETH ha mostrado una inflación sostenida por primera vez, en lugar de la esperada deflación;
El flujo de capital inicial tras la aprobación de los ETFs fue limitado y solo comenzó a acelerarse recientemente;
La capacidad de expansión de L2 se ha incrementado 15 veces, alcanzando un volumen total de aproximadamente 200 TPS;
El rápido crecimiento de Base ha generado discusiones sobre 'el futuro de Ethereum es Coinbase', pero la descentralización del ecosistema L2 ha afectado negativamente la experiencia de usuarios y desarrolladores;
Perspectivas clave para 2025
L2 es mejor que L1
El diseño de Layer-2 permite entornos de ejecución más flexibles, superando a Layer-1 nativos; la capacidad teórica de L2 de alta capacidad (como MegaETH) excede con creces la de L1 rápidas;
Las cadenas de aplicaciones pueden lograr mejores compromisos, como la personalización de prioridades de transacción;
Dos modelos viables para aumentar la captura de valor
Ethereum enfrenta dos caminos de captura de valor:
Ruta de costos no importante
Las tarifas actuales provienen principalmente de actividades especulativas, y su sostenibilidad es cuestionable;
La valoración de tokens debe basarse en 'demanda de seguridad' en lugar de tarifas; la mayor aplicación crea la mayor demanda de seguridad, impulsando el valor de los activos nativos;
Ruta para mejorar la captura de tarifas
Rollups nativos pueden mejorar la captura de valor de la red principal y aumentar las tarifas de disponibilidad de datos;
Ampliar la capa base para competir con las Layer-2 EVM convencionales;
Nuevas oportunidades generales en el ecosistema
Una super rollup, una red basada en rollup interconectada o la quema de altas tarifas podrían convertirse en un camino exitoso;
Recuperar la cuota de mercado nativa de especulación en criptomonedas impulsará el interés institucional;
La naturaleza descentralizada del ecosistema permite que cualquier participante pueda facilitar esta transformación;
Solana: de perseguidor a ecosistema principal
Desempeño clave en 2024
Solana ha pasado de 'la recuperación posterior al colapso de FTX' a un avance de certeza. Los logros clave incluyen:
Transición de la 'competencia de dos gigantes' de Bitcoin y Ethereum a un patrón de 'tres patas';
La estabilidad de la red ha mejorado significativamente, con solo una interrupción de 5 horas durante todo el año; el TVL total de DeFi creció de 1.5 mil millones de dólares a más de 9 mil millones de dólares; la emisión de monedas estables creció de 1.8 mil millones de dólares a casi 5 mil millones de dólares;
Posicionándose como un lugar de apuestas, especialmente a través de transacciones de Memecoin. La experiencia de usuario sin problemas en las billeteras del ecosistema, así como plataformas como Pump.fun y Moonshot, facilitan la emisión y el comercio de tokens más que nunca;
Esta serie de actividades en cadena incluso impulsó que las tarifas en cadena de Solana superaran ocasionalmente a Ethereum, destacando el impulso acelerado de la red y su atractivo para los minoristas;
Perspectivas clave para 2025
Expansión del ecosistema
Esperando aplicaciones que superen la especulación: estamos particularmente emocionados por el mercado de predicciones de MetaDAO, y el emergente ecosistema L2 de Solana merece atención para ver si puede competir efectivamente con sus pares en Ethereum.
Tendencia innovadora en IA: ai16z se ha convertido en uno de los repositorios más valiosos en tendencia en todos los dominios de Github. El ecosistema de Solana no solo abraza la IA x Crypto, sino que lidera esta tendencia;
Interés en finanzas tradicionales
Bajo la tendencia de ETF, los inversores podrían buscar invertir en 'acciones tecnológicas' en este ámbito, y Solana se convertirá en el caballo más rápido;
Parece inevitable que el ETF de Solana en efectivo se lance en el próximo año o dos, creando la tormenta perfecta para la explosiva segunda fase de la historia de Solana;
Aumento de la competencia
Se espera que el próximo año surjan nuevas blockchains Layer 1 (como Monad, Berachain y Sonic);
La recuperación de DeFi, agentes de IA y aplicaciones de consumo lideradas por plataformas como Base y muchos nuevos L2;
Perspectivas de otros L1 + infraestructura para 2025
Nota de Shenchao: Por razones de espacio, a partir de este capítulo nos enfocaremos en interpretar la parte sobre las perspectivas de predicción para 2025, la sección de resumen de 2024 se puede ver en el informe original, donde también hay más información objetiva y pública recopilada.
El próximo año veremos a Monad y Sonic como dos L1 universales y de alta capacidad que se lanzan;
Ambos proyectos han acumulado grandes cantidades de capital (Monad con 225 millones de dólares y Sonic con aproximadamente 250 millones de dólares en tokens FTM) para atraer desarrolladores y equipos de desarrollo;
Berachain es uno de los experimentos más interesantes en L1, con 142 millones de dólares recaudados en las rondas A y B, y más de 270 proyectos comprometidos en apoyar la red, mostrando un gran interés por parte de desarrolladores y equipos de aplicaciones;
La propuesta de Lazybridging de Celestia y la capa de verificación ZK de Avail tienen el potencial de establecer efectos de red significativos para L1 modular en la segunda mitad de 2025;
Unichain, si tiene éxito, podría desencadenar una ola de protocolos: evitando L1 y construyendo L2 específicos para aplicaciones o dominios para aumentar la acumulación de valor y generar más ingresos para los titulares de tokens;
Máquinas virtuales alternativas (principalmente Solana y Move VM) seguirán siendo objeto de interés;
Avalanche9000, combinando la fuerza comercial de Avalanche en los ámbitos institucional y de juegos, tendrá otro año sólido;
Las perspectivas de Cosmos siguen siendo inciertas para 2025;
Initia se lanzará como L1, apoyando de 5 a 10 soluciones L2 específicas para aplicaciones y compatibles. Esta estrategia posiciona a Initia para liderar la próxima ola de progreso en cadenas de aplicaciones;
En el ámbito de la interoperabilidad, se prestará atención a Across, Espresso y Omni Network;
En la carrera ZK, se prestará atención a Agglayer de Polygon. Se espera que casi todos los protocolos de infraestructura adopten tecnología ZK para 2025;
Las líneas entre aplicaciones e infraestructura se están volviendo cada vez más borrosas, los proyectos modulares como Celestia, EigenDA, Avail, etc., pueden beneficiarse de esto;
Perspectivas de DeFi para 2025
Base y Solana - bienes raíces valiosos: seguimos viendo perspectivas de crecimiento en la participación de Solana y Base DEX en comparación con otros DEX en diferentes cadenas;
Integración vertical y composibilidad: protocolos como Hyperliquid y Uniswap han comenzado a poseer su propia infraestructura para configurar características de red que beneficien sus aplicaciones;
Mercados de predicción: prevemos que el volumen de operaciones podría disminuir en comparación con los meses de elecciones anteriores que impulsaron el comercio. Para tener éxito, otros protocolos deben ser capaces de ofrecer mercados relevantes donde los apostadores puedan especular continuamente, al mismo tiempo que incentivando a los creadores de mercado;
RWA: Con la disminución de las tasas de interés, se espera que los bonos tokenizados enfrenten resistencia; los fondos en cadena ociosos podrían recibir más atención, y el enfoque podría desplazarse de la importación pura de activos financieros tradicionales a la exportación de oportunidades en cadena. Incluso si las condiciones macroeconómicas cambian, RWA tiene el potencial de mantener el crecimiento y diversificar los activos en cadena;
Jugabilidad de puntos: se espera que los puntos sigan siendo fundamentales para los protocolos destinados a guiar la adopción de usuarios a través de la distribución de tokens, impulsando el mercado y los protocolos de comercio de ingresos. Al entrar en 2025, se espera que los protocolos perfeccionen sus programas de puntos mientras cultivan comunidades de adoptantes tempranos;
Impulsados por nuevas oportunidades en agricultura de rendimiento y la atractividad especulativa de incentivos basados en puntos, protocolos de comercio de rendimiento como Pendle tienen perspectivas de crecimiento aún mayores;
Perspectivas de AI X Crypto para 2025
Bittensor y Dynamic TAO: un nuevo tipo de casino de IA
Cada subred existente (y las futuras) tendrá su propio token, que estará esencialmente relacionado con el token nativo TAO de Bittensor;
La competencia en IA es una competencia por talento, y Bittensor tiene una perspectiva única para atraer talento: las subredes muestran signos tempranos de producir investigación de alta calidad;
No te sorprendas si el próximo año Bittensor se convierte en el centro de investigación de IA de vanguardia en el ámbito de las criptomonedas;
Bittensor no es solo un 'casino de monedas de IA' especulativo, sino una plataforma capaz de atraer a desarrolladores de IA serios;
Entrenamiento de modelos descentralizados: un obstáculo y un punto de apoyo
Las redes descentralizadas no intentarán competir con gigantes como OpenAI y Google mediante el entrenamiento de grandes modelos de base, sino que pueden centrarse en ajustar modelos especializados más pequeños;
Se espera que el próximo año se realicen más experimentos en el ámbito de modelos pequeños y especializados. Estos modelos pueden ser diseñados para realizar tareas específicas;
Agentes de inteligencia artificial y monedas Meme: experimentos en curso
La mayoría de los agentes de inteligencia artificial probablemente preferirán operar en cadena;
La creciente valoración de tokens puede financiar el desarrollo continuo de AI Agent y fomentar la participación en redes sociales;
Creemos que la densidad de talento seguirá aumentando a medida que más ingenieros se interesen;
A medida que los KOL de AI Agent luchan activamente por la atención en las redes sociales, esta categoría superará a las monedas Meme 'estáticas';
Con la continua discusión sobre la apertura y el cierre en torno a la IA, esperamos que las criptomonedas ocupen una parte cada vez mayor de la conversación;
Perspectivas de DePIN para 2025
Para 2025, esperamos que el DePIN energético construya infraestructura del lado de la oferta por valor de entre 500 millones y 1.5 mil millones de dólares, generando hasta 50 millones de dólares en ingresos del lado de la demanda;
Con Helium Mobile preparándose para un mayor crecimiento y DAWN lanzando su red principal en 2025, el ámbito inalámbrico consolidará su posición como un caso de uso innovador en DePIN;
Pronóstico de ingresos: Se espera que la industria genere ingresos de ocho a nueve cifras para 2025;
Se espera que redes RTK como GEODNET amplíen la oferta, proporcionando cobertura del 90%-100% en áreas de alto valor en la UE y América del Norte para finales de 2025. Además, los ingresos anuales podrían superar los 10 millones de dólares;
Se espera que el sector de redes de recopilación de datos para el clima de 2025 logre avances significativos;
Se anticipa que la integración y colaboración entre DePIN de energía y movilidad mejorará aún más la recopilación de datos de energía en la red eléctrica y las baterías de vehículos eléctricos;
Para 2025, se espera que DePIN de almacenamiento de documentos genere entre 15 y 50 millones de dólares en ingresos en todo el subindustria;
Impulsados por el éxito de proyectos como Grass, se espera que DePIN de recopilación de datos aumente en 2025;
Perspectivas de aplicaciones de consumo para 2025
Los airdrops seguirán siendo la principal forma de atraer jugadores a los juegos. La estrategia de 'airdrop pago' podría convertirse en el nuevo estándar en 2025;
Las aplicaciones móviles se convertirán en la tendencia decisiva de 2025;
En 2025, esperamos que Solana continúe teniendo la mayor participación en la actividad de operaciones de Memecoin;
Se espera que Ordinals se convierta en una categoría que continuará atrayendo atención. Catalizadores inminentes, como listados potenciales en CEX, efectos de riqueza impulsados por airdrops y la creciente popularidad en el mercado asiático, permitirán un crecimiento sostenido y mayor atractivo a lo largo del año;
Perspectivas de CeFi para 2025
Con la continuación del mercado alcista y el aumento sostenido de las tasas de financiamiento, el suministro de Ethena puede seguir expandiéndose;
Las monedas estables con rendimiento pueden no arrebatar rápidamente una gran cuota de mercado a Tether;
Howard Lutnick, el secretario de Comercio elegido por Trump, gestiona los activos de Tether, y Estados Unidos podría cambiar completamente su postura hostil hacia Tether;
La verdadera innovación probablemente ocurrirá detrás de escena en empresas de orquestación como Bridge. Las API de monedas estables (por ejemplo, las API proporcionadas por Yellow Card) mejorarán la capacidad de las pequeñas empresas para aceptar monedas estables como método de pago a nivel mundial;
En el ámbito de los intercambios, seguiremos viendo la convergencia de servicios en cadena y fuera de cadena. Coinbase y Kraken esperan incorporar al mayor número posible de personas a su L2 en 2025, y podrían ofrecer incentivos para ello;
El nuevo gobierno permitirá que los intercambios sean más flexibles en la selección de los activos que eligen listar. A medida que Binance, Bybit y Coinbase compiten por listar los activos de criptomonedas más populares, esta tendencia podría intensificarse en 2025;
