原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
Autor｜Azuma（@azuma_eth）
Los dos principales proyectos DeFi, Aave (AAVE) y Chainlink (LINK), han experimentado un aumento notable hoy, pero la razón no es que el concepto de Trump WLFI haya vuelto a acumular (ver: ¿Qué activos podría comprar el proyecto familiar de Trump WLFI?), sino que los dos proyectos han colaborado en una cooperación tangible, que podría ayudar a ambas partes a aumentar sus ingresos en decenas de millones de dólares cada año.
Los datos de OKX muestran que, alrededor de las 11 de la mañana, AAVE se cotizaba a 377.69 USDT, con un aumento del 16.66% en 24 horas; LINK se cotizaba a 23.9 USDT, con un aumento del 5.8% en 24 horas.
Chainlink SVR
En la madrugada de hoy, hora de Beijing, Chainlink anunció oficialmente el lanzamiento de un nuevo servicio llamado "Recuperación de Valor Inteligente (Smart Value Recapture, SVR)". Esta es una nueva solución de oráculo destinada a permitir que las aplicaciones DeFi recuperen el valor de MEV de manera "no tóxica" a través de las cotizaciones de Chainlink.
El llamado MEV, es decir, "Valor Máximo Extraíble (Maximal Extractable Value)", se refiere al valor que el proponente de bloque obtiene al incluir, excluir o modificar el orden de las transacciones en un bloque específico. Como un subconjunto de MEV, OEV ("Valor Extraíble de Oráculo", Oracle Extractable Value) se refiere al MEV generado cuando se transmiten informes de oráculos en la cadena y son consumidos por aplicaciones en la cadena. Las oportunidades de OEV más comunes se presentan en protocolos de préstamo, especialmente durante el proceso de liquidación.
Nota de Odaily: El término OEV es en realidad una interpretación errónea habitual, ya que no se refiere a que los oráculos extraigan valor activamente de los usuarios, sino a MEV relacionado con los oráculos.
En el actual entorno operativo de DeFi, el valor de MEV (especialmente OEV) es capturado por los participantes del proceso de construcción de bloques, como buscadores, constructores y validadores, sin ser devuelto al protocolo DeFi que originalmente generó el MEV, a los usuarios finales o a los oráculos. Si hay forma de recuperar estos MEV, ayudaría a devolver el valor relacionado a sus creadores originales.
Este es el propósito de Chainlink al construir SVR. Desde la perspectiva de casos de uso, Chainlink SVR no puede utilizarse para transacciones adelantadas o ataques de intermediarios, que son escenas controvertidas de depredación de MEV, sino que está diseñado específicamente para escenarios de recuperación de valor relacionados con liquidaciones, es decir, para resolver el problema de OEV que afecta comúnmente a los protocolos de préstamo.
Propuesta de integración de la comunidad de Aave
Como uno de los socios en el desarrollo de la versión inicial de SVR (específicamente BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink emitió un anuncio y BGD Labs inmediatamente inició una propuesta preliminar en el foro de la comunidad de Aave, sugiriendo que Aave integre SVR lo antes posible.
BGD Labs señaló que el funcionamiento estable de Aave durante mucho tiempo ha demostrado la efectividad de su mecanismo de liquidación, pero también existen oportunidades evidentes de arbitraje de MEV — en situaciones de liquidación reales, los constructores a menudo obtienen ganancias considerables, mientras que estos actores no realizan la mayor parte del trabajo; mientras tanto, los buscadores, es decir, los usuarios del protocolo, reciben una proporción mucho menor.
El SVR de Chainlink tiene el potencial de abordar este problema adecuadamente y definir con mayor precisión quién es la entidad que más se beneficia del orden de las transacciones. Por motivos de estabilidad, BGD Labs propone que en la fase piloto inicial solo se desplieguen SVR para 1-3 activos, avanzando en la integración de manera controlada.
Escala de captura de valor potencial
Según los datos de Chainlink, después de las pruebas, se espera que Chainlink SVR logre una tasa de recuperación de valor real de aproximadamente el 40% — por cada 100 dólares de MEV filtrado a través de la liquidación, se pueden recuperar 40 dólares.
Chainlink complementó que, aunque algunas soluciones alternativas afirman poder lograr una mayor eficiencia de recuperación de liquidaciones, el equipo aún no ha visto datos concretos que lo demuestren. Para SVR, el 40% es una estimación conservadora pero realista, pero se necesita un rendimiento real para recopilar datos concretos.
BGD Labs añadió que el 40% de la eficiencia de recuperación corresponde a la magnitud de la fuga de MEV en el pasado, lo que podría resultar en la recuperación de decenas de millones de dólares en valor.
Es importante mencionar que BGD Labs agregó que, por razones de simplificación del sistema, la forma de los activos que recibirán el valor de recuperación será ETH.
Plan de reparto de ingresos
Chainlink indicó en su anuncio sobre SVR que el valor recuperado por SVR se distribuirá entre los protocolos DeFi integrados y la red de Chainlink en proporciones estándar, donde el 60% del valor fluirá hacia los protocolos DeFi y el 40% hacia el ecosistema de Chainlink — la proporción no es fija y podría ajustarse en el futuro.
Para el primer socio, con el fin de alcanzar una cooperación a largo plazo con Aave, Chainlink propuso repartir el 65% a Aave y el 35% a Chainlink durante los primeros seis meses, pero los datos relacionados deben ser aprobados por la gobernanza de la comunidad de Aave.
En cuanto al destino final del valor después de la repartición, Chainlink no especificó claramente, solo mencionó que "puede apoyar la sostenibilidad económica del oráculo de Chainlink mediante el pago de costos de gas de transacción y otros gastos de infraestructura continuos"; sin embargo, en cuanto a Aave, BGD Labs propuso claramente utilizar el valor recuperado para beneficiar a los usuarios, como ofrecer incentivos a los stakers del módulo Umbrella — esto podría ser también una de las razones por las cuales AAVE ha subido más que LINK.
