Según VanEck, EE. UU. podría lograr una reducción del 35% en su deuda nacional durante los próximos 25 años gracias a la reserva estratégica en Bitcoin.
A decir verdad, es solo una proyección, y no un pronóstico, pero los cálculos que se han realizado siguen siendo interesantes de analizar.
La deuda de EE. UU. y la resolución con Bitcoin según VanEck
La deuda nacional de EE. UU. en 2024 ha superado los 36 billones de dólares.
Cabe notar que hace un año era alrededor de 34,000 miles de millones, por lo que en los últimos doce meses ha aumentado alrededor del 6%.
Hace cinco años era de 23,000 miles de millones, y hace diez años era de 18,000.
Esto significa que desde finales de 2014 hasta finales de 2019 aumentó aproximadamente un 28%, mientras que desde 2019 hasta hoy ha aumentado hasta un 56%.
Cabe recordar, sin embargo, que la mayor parte del aumento se produjo en 2020, cuando la administración Trump se vio obligada a tomar medidas extraordinarias para combatir la pandemia.
De hecho, en los últimos cuatro años ha aumentado un 24%, mientras que en los cuatro años anteriores a 2020 aumentó un 21%.
Sin embargo, estos son aumentos significativos y continuos, basados en una tendencia que no muestra signos de revertirse.
Hay muchas preocupaciones respecto a esta tendencia, tanto que incluso el Presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró recientemente que la considera insostenible a largo plazo.
La reducción de la deuda
Reducir esa deuda es tan difícil que de hecho nadie lo logra.
Prácticamente ha estado creciendo continuamente desde 2001, y la reducción en 2000 fue realmente extremadamente limitada y de muy corta duración, tanto que no interrumpió la tendencia de crecimiento que comenzó muchas décadas antes.
A decir verdad, la inflación ayuda un poco a hacerla menos insostenible, porque a medida que los precios aumentan, los ingresos del Estado por diversos impuestos y tasas también aumentan.
Cabe notar que hace diez años la inflación era muy baja, 0.8%, y hasta hace dos años se había mantenido prácticamente siempre por debajo del 2%, excepto en ocasiones relativamente raras.
En cambio, en 2022 se disparó por encima del 9%, luego cayó al 3.4% a finales de 2023 y al 2.7% en noviembre de 2024.
Por lo tanto, el aumento en el valor real de la deuda de EE. UU. en los últimos dos años ha sido menor en comparación con el de los años anteriores, a pesar de que el aumento en el valor nominal ha sido mayor.
Ahora, sin embargo, con la inflación volviendo hacia el 2%, la sostenibilidad de la deuda se está volviendo más desafiante, especialmente si continúa aumentando a este ritmo.
El papel de Bitcoin
El razonamiento de VanEck parte de la propuesta de la senadora Cynthia Lummis de que EE. UU. tenga 1 millón de Bitcoin.
Cabe destacar, sin embargo, que a día de hoy no hay absolutamente ninguna certeza de que tal propuesta sea aprobada por el Congreso.
En realidad, la hipótesis de que el Presidente Trump podría eventualmente establecer una reserva estratégica en Bitcoin, una vez que asuma el cargo el 20 de enero, parece bastante probable, pero lo que Trump ha prometido en realidad es solo la idea de no vender los aproximadamente 200,000 BTC que ya posee el gobierno de EE. UU. gracias a incautaciones y confiscaciones realizadas en el pasado a varios criminales.
En cambio, la proyección de VanEck se basa en la propuesta de Lummis, que, para ser honesto, parece un poco improbable que sea aprobada.
Por otro lado, la hipótesis de VanEck es solo una proyección, y no un verdadero pronóstico.
Los cálculos de VanEck: Bitcoin es capaz de reducir la deuda de EE. UU.
Según el jefe de investigación de activos digitales en VanEck, Matthew Sigel, y el analista Nathan Frankovitz en un informe publicado hace unos días, una reserva de un millón de BTC podría permitir a Estados Unidos reducir su deuda nacional en un 35% si el precio de Bitcoin superara los 42 millones de dólares para 2049.
Imaginar que en 2049 el precio de Bitcoin sube a 42 millones de dólares es realmente una clara apuesta, pero es interesante cómo los analistas de VanEck llegaron a esa cifra.
En el informe, en un momento dado, aparece un gráfico.
Esta es una proyección del crecimiento de la deuda de EE. UU. en comparación con las reservas de Bitcoin, basada en la suposición de un CAGR del 25% de BTC.
El CAGR (Tasa de Crecimiento Anual Compuesta) es la tasa de crecimiento anual compuesta, y en este caso respecto al precio de BTC, se establece en un 25%.
El punto es precisamente este: ¿por qué 25%?
El crecimiento de Bitcoin
Si tomamos como referencia el primer precio disponible para Bitcoin en los mercados públicos, a saber, los $0.06 de 2010, el CAGR hasta hoy sería mucho mayor que el 25%.
En cambio, si tomamos como referencias los máximos históricos desde 2017 en adelante, es decir, desde que el precio de Bitcoin superó los $10,000 por primera vez, el CAGR resulta ser en realidad del 25%.
A partir de la comparación entre estos dos cálculos, sin embargo, se desprende que, en realidad, el CAGR está disminuyendo, tanto que tomando el pico de 2013 como referencia, este porcentaje asciende al 50%, mientras que tomando los picos de 2021 como referencia, cae al 15%.
Así que no solo parece improbable un CAGR del 25% de aquí a 2049, sino que también parece bastante probable que en las próximas décadas este porcentaje continúe disminuyendo.
Por ejemplo, si el CAGR de BTC disminuyera un 40% cada cuatro años, su precio en 2049 sería de $250,000.
Esto significa que dependiendo de cómo se realice la proyección, se obtienen resultados enormemente diferentes.
