Recientemente, Grayscale lanzó el fondo fiduciario Optimism y el fondo fiduciario Lido; dentro de sus fondos fiduciarios, SUI y ZEN también han tenido correcciones, pero la tendencia alcista no se detiene. ¿Son los fondos fiduciarios lanzados por Grayscale una colección de monedas blue chip? ¿Pueden ser rentables a largo plazo? Este artículo te lleva a repasar los 26 fideicomisos de criptomonedas lanzados actualmente por Grayscale y sus rendimientos de inversión.
Resumen del fideicomiso de criptomonedas de Grayscale
Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales fundada en 2013, que ofrece principalmente múltiples fondos fiduciarios de criptomonedas, con el objetivo de proporcionar a los inversores una vía de inversión legal y regulada. Como una de las mayores empresas de gestión de activos cripto en el mundo, su tamaño de activos gestionados alcanza miles de millones de dólares. Hasta ahora, Grayscale ha lanzado 26 fideicomisos de criptomonedas.
Los fondos fiduciarios de Grayscale son una serie de productos de inversión en activos cripto ofrecidos por Grayscale, que permiten a los inversores poseer indirectamente criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin necesidad de comprarlas y gestionarlas directamente. Cada fondo fiduciario está vinculado a un activo cripto específico, como el fondo fiduciario de Bitcoin de Grayscale (GBTC) y el fondo fiduciario de Ethereum de Grayscale (ETHE). A través de estos fondos fiduciarios, los inversores pueden comprar y vender participaciones de activos cripto en el mercado público de la misma manera que invierten en acciones tradicionales.
Además de los fondos fiduciarios de una sola moneda, el fondo de combinación de monedas de Grayscale también tiene un fuerte significado de referencia de inversión; en la actualidad, los fideicomisos de criptomonedas de Grayscale, excluyendo ETF, tienen principalmente tres ciclos de productos.
Colocación privada: Los productos de Grayscale se lanzarán primero en forma de colocación privada, permitiendo a los inversores calificados participar en inversiones en criptomonedas. El período de restricción inicial para la colocación privada es de un año. Actualmente, Grayscale Sui Trust y Grayscale Lido DAO Trust, entre otros, se encuentran en esta fase.
Oferta pública: Una forma de mercado de oferta pública que permite a todos los inversores participar en inversiones en criptomonedas. Sin embargo, debido a la falta de un plan de recompra continuo, las acciones negociadas públicamente pueden cotizar a precios superiores o inferiores a su valor subyacente. Actualmente, MANA, GLNK, DEFG, etc., están en esta fase.
Informe de la SEC: Los productos de Grayscale son de los primeros en informar a la SEC. Los requisitos de informar a la SEC aumentarán aún más el nivel de divulgación, proporcionando mayor transparencia a los inversores y sometiendo los productos a una supervisión regulatoria adicional. Actualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, etc., están en esta fase.
A largo plazo, es difícil superar a BTC
El informe señala que Grayscale tuvo un impacto significativo en las criptomonedas durante el mercado alcista de 2020 a 2021, cuando aumentó considerablemente el tamaño de los activos del fideicomiso de Bitcoin y atrajo a numerosos inversores institucionales al ámbito cripto. Otros criptoactivos lanzados por Grayscale durante este tiempo mostraron un desempeño diferente a corto plazo, y es poco probable que superen a BTC a largo plazo.
Para rastrear el rendimiento de inversión de los fondos de Grayscale, el autor registró los precios de los tokens cuando se lanzó el fideicomiso de Grayscale y el precio de los tokens el 23 de diciembre, y elaboró la imagen anterior. Cronológicamente, Grayscale lanzó productos de fideicomiso de criptomonedas en 2018 y 2021, muchos de los cuales se encontraban en picos o en la segunda mitad de un mercado alcista. Este fenómeno puede estar relacionado con el ciclo relativamente largo necesario para lanzar un fondo por parte de Grayscale y la madurez relativa del mercado. Este diciembre, Grayscale comenzará a lanzar fideicomisos de manera concentrada, ¿podrá romper el ciclo de altos a corto plazo?
Desde el punto de vista del rendimiento de inversión, a largo plazo, solo aproximadamente el 48% de los tokens (incluyendo BTC y ETH) pueden generar rendimientos positivos de inversión, lo que está por debajo de la probabilidad del 50% de lanzar una moneda al azar, y su tasa de rendimiento está muy por debajo de BTC, mostrando una EV negativa a largo plazo.
A corto plazo, los tokens lanzados por Grayscale ciertamente han tenido momentos brillantes, pero la mayoría ocurrieron antes de la cotización. XRP aún no ha superado su anterior máximo después de un fuerte rebote, y ZEN, tras tres días de aumento, apenas mantiene un rendimiento de inversión del 18%. Aunque algunos tokens estrella han alcanzado picos después de listarse, a largo plazo, después de un período de tenencia de 7 años, su rendimiento es incluso inferior al 10%. Sin embargo, el momento de la inversión tiene un impacto más importante en el rendimiento. Si los tokens conceptuales de Grayscale se compran en el fondo del mercado bajista, casi todos pueden superar el aumento promedio en un mercado alcista; en este momento, no ha habido cambios evidentes en los activos, y el próximo año podría traer un buen incremento.
Los tokens que posee Grayscale tienen diferentes funciones indicativas en diferentes momentos del ciclo; en este sentido, la selección rigurosa de Grayscale realmente existe.
