Recientemente, Grayscale lanzó consecutivamente el fondo fiduciario Optimism y el fondo fiduciario Lido. Dentro de sus fondos fiduciarios, SUI y ZEN también continúan mostrando tendencia al alza a pesar de un ajuste temporal. ¿Son los fondos fiduciarios lanzados por Grayscale realmente una colección de tokens de primera línea? ¿Serán rentables a largo plazo? Este artículo te ofrece un vistazo a los 26 fondos fiduciarios de criptomonedas que Grayscale ha lanzado hasta ahora y su rendimiento de inversión.
Resumen de los fondos fiduciarios de criptomonedas de Grayscale
Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales, fundada en 2013, que principalmente ofrece una variedad de fondos fiduciarios de criptomonedas, con el objetivo de proporcionar a los inversores canales de inversión legítimos y regulados. Como una de las mayores empresas de gestión de activos de criptomonedas en el mundo, gestiona miles de millones de dólares en activos. Hasta la fecha, Grayscale ha lanzado 26 fondos fiduciarios de criptomonedas.
Los fondos fiduciarios de Grayscale son una serie de productos de inversión en criptomonedas ofrecidos por Grayscale, que permiten a los inversores poseer indirectamente criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, sin necesidad de comprarlas y gestionarlas directamente. Cada fondo fiduciario está vinculado a un activo criptográfico específico, como el fondo fiduciario de Bitcoin de Grayscale (GBTC) y el fondo fiduciario de Ethereum de Grayscale (ETHE). A través de estos fondos fiduciarios, los inversores pueden comprar y vender participaciones de activos criptográficos en el mercado público, como si invirtieran en acciones tradicionales.
Además de los fondos fiduciarios de una sola moneda, el fondo combinado de múltiples monedas lanzado por Grayscale también tiene un fuerte valor de referencia para la inversión. Actualmente, los fondos fiduciarios de criptomonedas de Grayscale, aparte de los ETF, se dividen principalmente en tres fases.
· COLOCACIÓN PRIVADA: Los productos de Grayscale se lanzan inicialmente en forma de colocación privada, permitiendo que inversores calificados participen en la inversión en criptomonedas. El período inicial de restricción para las acciones compradas en la colocación privada es de un año. Actualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, entre otros, pertenecen a esta fase.
· COTIZACIÓN PÚBLICA: Este es un formato de mercado de cotización pública que permite a todos los inversores participar en la inversión en criptomonedas. Sin embargo, debido a la falta de un plan de recompra continuo, las acciones que se negocian públicamente pueden negociarse con una prima o descuento respecto al valor de sus activos subyacentes. Actualmente, MANA, GLNK, DEFG, entre otros, pertenecen a esta fase.
· INFORME A LA SEC: Los productos de Grayscale son la primera empresa en informar a la SEC. Los requisitos de informes a la SEC aumentarán aún más el nivel de divulgación, proporcionando mayor transparencia a los inversores y sometiendo los productos a una supervisión regulatoria adicional. Actualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, entre otros, pertenecen a esta fase.
A largo plazo, es difícil superar a BTC.
Según informes, Grayscale tuvo un gran impacto en las criptomonedas durante el mercado alcista de 2020 a 2021, cuando Grayscale aumentó significativamente el tamaño de los activos del fondo fiduciario de Bitcoin, atrayendo a muchos inversores institucionales al campo de las criptomonedas. Los otros tokens de criptomonedas lanzados por Grayscale durante este período mostraron rendimientos variados a corto plazo, y a largo plazo, fue difícil superar a BTC.
Para rastrear la tasa de rendimiento de la inversión de los fondos de Grayscale, he registrado el precio de los tokens en el momento del lanzamiento del fondo fiduciario y el precio de los tokens el 23 de diciembre, lo que ha dado lugar a la tabla anterior. En términos de tiempo, el lanzamiento de productos fiduciarios de criptomonedas por parte de Grayscale se concentró anteriormente en 2018 y 2021, momentos que corresponden a picos altos en el mercado alcista o a su fase posterior. Este fenómeno podría estar relacionado con el hecho de que el lanzamiento de fondos por parte de Grayscale requiere un ciclo relativamente largo y un mercado relativamente maduro. Y este diciembre, Grayscale ha comenzado a lanzar fondos fiduciarios de manera concentrada nuevamente; esta vez, ¿podrá romper el ciclo de picos a corto plazo?
En términos de rendimiento de inversión, a largo plazo, (incluyendo BTC, ETH) solo alrededor del 48% de los tokens muestran un rendimiento de inversión positivo, lo que es aún más bajo que la probabilidad aleatoria del 50% de lanzar una moneda. Además, su tasa de rendimiento es muy inferior a la de BTC, mostrando un EV negativo a largo plazo.
A corto plazo, los tokens lanzados por Grayscale han tenido momentos brillantes, pero la mayoría de estos ocurrieron antes de su lanzamiento. XRP, incluso después de experimentar un fuerte rebote, aún no ha superado su máximo anterior, y ZEN, tras tres días de aumento, apenas mantiene un rendimiento de inversión del 18%. Aunque hay tokens estrella que alcanzan picos después de su lanzamiento, si se observa a largo plazo, después de un período de posesión de 7 años, su tasa de interés es inferior al 10%. Sin embargo, la elección del momento de la inversión tiene un impacto mucho más importante en el rendimiento de la inversión; si los tokens conceptuales de Grayscale se adquieren en un mercado bajista, casi todos superan el promedio de crecimiento del mercado alcista. En este momento, observar activos que aún no muestran movimientos significativos podría resultar en un buen aumento el próximo año.
Los tokens en posesión de Grayscale tienen diferentes funciones de indicación en diferentes momentos del ciclo, lo que sugiere que la selección rigurosa de Grayscale realmente existe.