Recientemente, Grayscale lanzó consecutivamente los fideicomisos de Optimism y Lido. Los fideicomisos SUI y ZEN bajo su gestión también continuaron subiendo a pesar de un ajuste. ¿Son los fideicomisos lanzados por Grayscale realmente una colección de tokens de blue chip y serán rentables a largo plazo? Este artículo te lleva a explorar los 26 fideicomisos de criptomonedas lanzados actualmente por Grayscale y su tasa de retorno de inversión.

Resumen del fideicomiso de Grayscale

Grayscale es una empresa de gestión de activos digitales, fundada en 2013, que ofrece una variedad de fideicomisos de activos criptográficos, con el objetivo de proporcionar a los inversores una vía de inversión legal y regulada. Como una de las empresas de gestión de activos criptográficos más grandes del mundo, gestiona miles de millones de dólares en activos. Hasta la fecha, Grayscale ha lanzado 26 fideicomisos de criptomonedas.

Los Fideicomisos de Grayscale son una serie de productos de inversión en activos criptográficos ofrecidos por Grayscale, que permiten a los inversores poseer indirectamente criptomonedas como Bitcoin y Ethereum sin necesidad de comprarlas y gestionarlas directamente. Cada fideicomiso está vinculado a un activo criptográfico específico, como el Fideicomiso de Bitcoin de Grayscale (GBTC) y el Fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE), entre otros. A través de estos fideicomisos, los inversores pueden comprar y vender participaciones de activos criptográficos en el mercado público de la misma manera que invierten en acciones tradicionales.

Además de los fideicomisos de una sola moneda, el fondo de combinación de múltiples monedas lanzado por Grayscale también tiene un significado de referencia de inversión muy fuerte. Actualmente, los fideicomisos de criptomonedas bajo Grayscale, además de los ETF, se dividen principalmente en tres etapas.

  • COLLOCACIÓN PRIVADA: Los productos de Grayscale se lanzan primero en forma de colocación privada, permitiendo que los inversores calificados participen en la inversión en criptomonedas. El período de restricción inicial de las acciones compradas en la colocación privada es de un año. Actualmente, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, entre otros, pertenecen a esta etapa.

  • COTIZACIÓN PÚBLICA: Forma de mercado de cotización pública que permite a todos los inversores participar en la inversión en criptomonedas. Sin embargo, debido a la falta de un plan de recompra continuo, las acciones que se negocian públicamente pueden negociarse a una prima o descuento respecto al valor de su activo subyacente. Actualmente, MANA, GLNK, DEFG, entre otros, pertenecen a esta etapa.

  • INFORME A LA SEC: Los productos de Grayscale son la primera empresa en informar a la SEC. Los requisitos para informar a la SEC aumentarán aún más el nivel de divulgación, proporcionando a los inversores mayor transparencia y haciendo que los productos estén sujetos a una supervisión regulatoria adicional. Actualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, entre otros, pertenecen a esta etapa.

A largo plazo, es difícil ganar a BTC

Según informes, Grayscale tuvo un impacto significativo en las criptomonedas durante el mercado alcista de 2020 a 2021, cuando aumentó considerablemente el tamaño de los activos del fideicomiso de Bitcoin, introduciendo una gran cantidad de inversores institucionales en el campo de las criptomonedas. Sin embargo, otros tokens criptográficos lanzados por Grayscale durante este período mostraron un rendimiento variable a corto plazo y a largo plazo fueron difíciles de superar a BTC.


Para rastrear la tasa de retorno de la inversión de los fondos de Grayscale, el autor registró el precio de los tokens al momento del lanzamiento del fideicomiso y el precio de los tokens del 23 de diciembre, creando el gráfico anterior. En términos de tiempo, el lanzamiento de productos de fideicomiso de criptomonedas por parte de Grayscale se concentró antes en los picos de mercado alcista de 2018 y 2021. Este fenómeno puede estar relacionado con el hecho de que el lanzamiento de fondos por parte de Grayscale requiere un ciclo más prolongado y un mercado relativamente maduro. Este diciembre, Grayscale ha comenzado a lanzar fideicomisos de manera concentrada nuevamente; ¿podrá romper el ciclo de picos a corto plazo esta vez?

En términos de retorno de inversión, a largo plazo, (incluyendo BTC, ETH) solo el 48% de los tokens presentan retornos de inversión positivos, lo que es inferior al 50% de probabilidad aleatoria de lanzar una moneda. Además, su tasa de retorno de inversión es mucho menor que la de BTC, mostrando una tendencia negativa a largo plazo.

A corto plazo, los tokens lanzados por Grayscale realmente tuvieron momentos brillantes, pero la mayoría ocurrió antes de su lanzamiento. XRP, incluso después de experimentar un fuerte rebote, aún no ha superado su máximo anterior, y ZEN, tras tres días de aumento, apenas mantiene un retorno de inversión del 18%. Aunque hay tokens estrella que alcanzan un pico después de su lanzamiento, si se observa el rendimiento a largo plazo, después de una prolongada tenencia de 7 años, su tasa de interés es inferior al 10%. Sin embargo, la selección de tiempo y la construcción de posiciones tienen un impacto mucho más importante en el retorno de inversión; si los tokens conceptuales de Grayscale se construyen en un mercado bajista, casi todos superan el promedio de aumento en un mercado alcista. En este momento, observar activos que aún no muestran movimientos evidentes podría resultar en un buen aumento el próximo año.

Los tokens en custodia de Grayscale tienen diferentes funciones indicativas en diferentes momentos del ciclo; en este sentido, la selección rigurosa de Grayscale realmente existe.