La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal fue el principal evento que causó la volatilidad del mercado de criptomonedas en la semana pasada. El presidente Powell, además de enfatizar que, según la ley, la Fed no puede comprar Bitcoin como un activo de reserva estratégica, el gráfico de puntos de tasas de la Fed también reveló que la reducción de tasas para 2025 pasará de cuatro a dos ocasiones, lo que ha llevado al mercado a reevaluar la corrección de los precios de los activos de riesgo.
Bitcoin cayó de un máximo de 107,000 dólares a un mínimo de 94,000 dólares, mientras que otras criptomonedas principales como ETH, DOGE, ADA, AVAX, etc., mostraron caídas más severas, con la mayoría de los tokens experimentando caídas de dos dígitos en un solo día. ETH también perdió el soporte de 3,500 dólares, XRP cayó por debajo de los 2.2 dólares, y otros tokens DeFi como LINK y DOT también cayeron en su totalidad. Una fuerte corrección llevó a más de 330,000 operadores de alto apalancamiento a ser forzados a liquidar en 24 horas, con un total de liquidaciones que superó los 1,000 millones de dólares.
Sin embargo, la principal fuerza detrás de esta venta no es el mercado de criptomonedas en sí, sino el flujo de fondos del ETF de Bitcoin que pasó de compra a venta. Según los datos de Farside, el 19 de diciembre, el ETF de Bitcoin experimentó una salida récord de fondos en un solo día, con un flujo neto de salida de 672 millones de dólares, de los cuales Fidelity retiró 208.5 millones de dólares y Grayscale retiró 188.6 millones de dólares, siendo las principales fuentes de salida de capital.
El ETF de Ethereum tampoco se salvó, con una salida neta de 60 millones de dólares en ese día. Aunque la cantidad es mucho menor que la del ETF de Bitcoin, el precio de Ethereum aún cayó más del 9%, actualmente rondando los 3,400 dólares. El mercado en general mostró un aumento en la aversión al riesgo de los inversores, con una fuerte salida de capital de activos de riesgo, interrumpiendo temporalmente la tendencia de aumento continua de Bitcoin desde la elección de Trump. Los inversores también están reevaluando si el precio de Bitcoin justifica los 100,000 dólares altos.
El mercado actualmente está reevaluando las criptomonedas y otros activos de riesgo en acciones estadounidenses con diferentes criterios de tasas, y los precios han experimentado correcciones significativas. Sin embargo, esperamos que esta corrección no dure mucho, porque la demora en la reducción de tasas de la Fed es solo un tema falso, y no es el principal factor que afecta el aumento de Bitcoin y criptomonedas. Esta reducción, de hecho, ayuda a enfriar el optimismo excesivo anterior. Si los precios se mantienen alrededor de 100,000 dólares, esto indica que la resistencia del precio de Bitcoin ya se ha formado, y los inversores no deben preocuparse demasiado.
A continuación, discutiremos las expectativas de tasas de interés revisadas y si las fluctuaciones de tasas a medio y largo plazo ayudarán al posterior aumento de las criptomonedas.
Fuentes: MICA RESEARCH A. 16 de diciembre, informe de Consensys: Los mercados emergentes impulsan el crecimiento de las criptomonedas.
Según el segundo informe de encuesta global sobre criptomonedas y Web3 publicado por Consensys, los mercados emergentes están liderando la adopción global de criptomonedas, con países como Nigeria, Sudáfrica y Filipinas mostrando un crecimiento significativo en el conocimiento, propiedad y participación en actividades relacionadas con criptomonedas.
Además, según su encuesta, el 93% de las personas en el mundo están familiarizadas con las criptomonedas, de las cuales el 51% dice que entiende, y el 42% posee activos criptográficos. Nigeria tiene la tasa de propiedad más alta (73%), seguida de Sudáfrica (68%) y Filipinas (54%). Estas regiones también han mostrado una participación activa en actividades de Web3 como NFT, finanzas descentralizadas (DeFi) y staking de criptomonedas.
Las razones por las que la población local abraza las criptomonedas no son más que la crisis económica, por ejemplo, en Nigeria, el 65% de los encuestados las considera como una herramienta de almacenamiento de valor contra la devaluación de la moneda, el 58% cree que las criptomonedas son la moneda del futuro. Aunque los mercados emergentes tienen una mayor aceptación de las criptomonedas, todavía existen obstáculos como la volatilidad del mercado, fraudes y falta de conocimiento en todo el mundo. Sin embargo, los usuarios en estas regiones aún están dispuestos a superar los desafíos para hacer frente a la crisis económica local.
B. El 18 de diciembre, el director ejecutivo de Crypto.com se reunió con Trump, y el CRO se disparó un 17%.
Con la inminente toma de posesión del gobierno de Trump, para cumplir con las anteriores promesas de campaña amigables con las criptomonedas, el mercado ha continuado con rumores sobre reuniones entre Trump y altos ejecutivos de la industria de las criptomonedas para discutir la política regulatoria de su nuevo gobierno, pero todo se ha quedado en la fase de especulación sin noticias confiables. El director ejecutivo de Crypto.com publicó ayer en la comunidad de X una foto con Trump, lo que provocó que el precio del token CRO se disparara decenas de puntos porcentuales, alcanzando su máximo en diez días.
Él expresó en una entrevista que se siente honrado de tener la oportunidad de reunirse con el presidente Trump, y al mismo tiempo espera colaborar con el nuevo gobierno para establecer y avanzar en regulaciones claras para la industria de las criptomonedas, haciendo de Estados Unidos un líder global en activos criptográficos e innovación. Anteriormente, otros altos ejecutivos de la industria también insinuaron colaborar con el gobierno de Trump para desarrollar políticas regulatorias más amigables y claras; los analistas están especulando sobre con qué ejecutivos de criptomonedas se reunió Trump, y es posible que los tokens de esas empresas aumenten.
Casos anteriores incluyen al fundador de Cardano que declaró que se centrará en ayudar a desarrollar un marco legislativo en 2025, lo que impulsó el precio del token ADA. Además, también se rumoró que el director ejecutivo de Ripple se reunió con Trump, pero el único encuentro oficial con evidencia concreta es la foto con Trump del director ejecutivo de Crypto.com. El mercado está esperando que el nuevo gobierno de Trump abra la puerta a más productos de criptomonedas.
C. El 19 de diciembre, la Fed recortó las tasas en un punto y ajustó la expectativa de reducción de tasas para el próximo año a solo 2 puntos.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció una reducción de la tasa de interés de referencia de 0.25% a un rango de 4.25%-4.5%, siendo esta la tercera reducción consecutiva en 2024. A pesar de que la inflación aún no ha desaparecido por completo, se mantiene en una tasa de crecimiento anual del 2.7%. El presidente Powell indicó que esta reducción de tasas es para lograr un objetivo equilibrado de "estabilidad de precios y pleno empleo". También agregó que la posibilidad de un aumento de tasas en 2025 es muy baja, pero cualquier reducción adicional dependerá del progreso en la disminución de la inflación.
La declaración de política agregó términos sobre la magnitud y el momento, sugiriendo que la Fed podría desacelerar el ritmo de las reducciones de tasas. Actualmente, la inflación sigue siendo un desafío, y prevén que la tasa de inflación de gastos de consumo personal (PCE) central podría caer al 2.5% en 2025, por encima de la previsión del 2.2% en septiembre. Se espera que el crecimiento económico se mantenga estable en 2.1%, mientras que la tasa de desempleo podría disminuir ligeramente al 4.2%.
Bajo esta suposición, el gráfico de puntos de los funcionarios de la Fed muestra que los tomadores de decisiones en general anticipan solo dos reducciones de tasas en 2025, menos que las cuatro previstas en septiembre, lo que indica directamente que el ritmo de reducción de tasas de la Fed será relativamente lento el próximo año, lo que también provocó ventas de activos de riesgo. Bitcoin cayó un 5% después del anuncio, y esto impactó el rendimiento de precios de otras criptomonedas competidoras, con caídas entre el 5% y el 10%, y se espera que la actitud del capital en el mercado reevalúe las perspectivas.
La corrección del precio de DeFi ha sido excesiva, se puede prestar atención a la tendencia futura de los tokens relacionados.
Primero, creemos que la reducción del gráfico de puntos de tasas de la Fed para 2025 no afectará la tendencia de precios de Bitcoin a medio y largo plazo. Aunque la reducción de tasas puede desacelerarse, la dirección de la tendencia sigue siendo hacia la reducción de tasas. Siempre que la economía de Estados Unidos experimente cualquier deterioro inesperado, la Fed sin duda acelerará las reducciones de tasas, y los inversores no deben preocuparse por la posibilidad de aumentos de tasas. En esta situación, apostar en la dirección de las reducciones de tasas es una estrategia más segura.
En realidad, el mercado reaccionó de manera exagerada a la declaración de la Fed sobre la demora en las reducciones de tasas; esta declaración, en el mejor de los casos, es una reducción de la expectativa de reducción de tasas de 1% a 0.5% para 2025. La tasa de interés de referencia es solo 0.5%, lo que no representa una gran diferencia para un mercado que actualmente enfrenta un exceso de liquidez. Tendemos a pensar que esta caída parece más un motivo para que los principales actores tomen ganancias, y no afecta la estructura general del mercado alcista. Considerando la posibilidad de una recesión económica en Estados Unidos, aún hay una alta probabilidad de que se aceleren las reducciones de tasas.
Esta caída ayuda a enfriar el optimismo excesivo previo. Bitcoin ha tenido demasiada locura en el pasado, subiendo de 60,000 a 100,000 dólares en solo 2 meses. Después de la declaración agresiva de la Fed, retroceder a 95,000 dólares es una situación más saludable. Aunque muchos inversores de alto apalancamiento han sido forzados a liquidar, esto no afecta las posiciones de los inversores a largo plazo, además, el ajuste no es grande, con una caída semanal de solo el 5%, la situación del mercado sigue siendo saludable.
Bajo la premisa de que el entorno macroeconómico no cambie, los tokens DeFi son el sector más afectado en esta ola, con caídas semanales que alcanzan entre el 10% y el 20%. Considerando que el gobierno de Trump pronto podría relajar la regulación de los tokens criptográficos, el próximo año podría haber una serie de políticas favorables para DeFi, además de que Trump supuestamente se ha reunido recientemente con altos ejecutivos de intercambios de criptomonedas para discutir cómo se deben establecer las políticas relacionadas con las criptomonedas en Estados Unidos, se espera que el gobierno estadounidense abra más innovaciones relacionadas con DeFi para los intercambios de criptomonedas.
Además, se espera que el gobierno de Estados Unidos permita a los bancos tradicionales abrir sus servicios financieros a empresas relacionadas con blockchain o criptomonedas. En el futuro, más empresas de criptomonedas obtendrán apoyo para cuentas bancarias de custodia, transferencias o retiros, y se espera que aparezca un entorno regulador y de servicios más completo. Bajo estas premisas, creemos que los tokens DeFi aún tienen potencial de crecimiento. La última ola de beneficios de Trump aún no ha terminado, solo ha sido temporalmente afectada por la desaceleración en las reducciones de tasas de la Fed, y aún hay oportunidades para reavivar la tendencia alcista.
Revisión de la semana pasada: 【MICA RESEARCH】Bitcoin se mantiene en 100,000 dólares, los fondos fluyen hacia el ecosistema DeFi.
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"【MICA RESEARCH】La Fed adopta una postura más dura, lo que provoca un ajuste en el mercado, pero la tendencia de reducción de tasas permanece sin cambios". Este artículo se publicó por primera vez en (Block).
