Este artículo analiza el crecimiento potencialmente transformador del mercado de las criptomonedas en 2025. Los activos de criptomonedas están madurando a medida que aumenta la adopción institucional y los casos de uso continúan expandiéndose en varios sectores. Además, tendencias como la mejora del entorno regulatorio, el desarrollo de monedas estables y pagos, y la tokenización de activos tradicionales impulsarán aún más el mercado de las criptomonedas en 2025. Este artículo proviene de un artículo escrito por Coinbase, organizado y compilado por PANews. (Resumen preliminar: Las instituciones son optimistas de que los RWA seguirán explotando en 2025, haciendo un balance de cuatro proyectos dignos de atención) (Suplemento de antecedentes: Portavoz de la Reserva Federal: La era de las tasas de interés ultrabajas de la Reserva Federal ha terminado y Trump tiene la clave para recortar las tasas de interés en 2025) De cara a 2025, el mercado criptográfico marcará el comienzo de un crecimiento transformador. La madurez de la clase de activos continúa ganando impulso a medida que aumenta la adopción institucional y los casos de uso continúan expandiéndose en varios sectores. Tan solo el año pasado, se aprobaron ETF al contado en los EE. UU., la tokenización de productos financieros aumentó significativamente, las monedas estables crecieron significativamente y se integraron aún más en los marcos de pagos globales. Lograr este objetivo no será fácil. Si bien es fácil ver estos éxitos como la culminación de años de arduo trabajo, existe un consenso cada vez mayor de que en realidad esto es solo el comienzo de un viaje mucho más grande. El progreso de las criptomonedas es aún más impresionante considerando que hace apenas un año, la clase de activos se tambaleaba por el aumento de las tasas de interés, las medidas enérgicas regulatorias y un camino incierto a seguir. A pesar de todos estos desafíos, las criptomonedas se han convertido en un activo alternativo sólido, lo que demuestra su resistencia. Sin embargo, desde una perspectiva de mercado, la tendencia alcista de 2024 tiene algunas diferencias claras con respecto a ciclos alcistas anteriores. Algo de esto es superficial: "Web3" fue reemplazado por el más apropiado "onchain". Otros son de mayor alcance: la necesidad de fundamentos ha comenzado a superar la influencia de las estrategias de inversión basadas en narrativas, en parte debido a una mayor participación institucional. Además, no solo está aumentando el dominio de Bitcoin, sino que la innovación en DeFi también está ampliando los límites de blockchain, poniendo a nuestro alcance las bases de un nuevo ecosistema financiero. Los bancos centrales y las principales instituciones financieras de todo el mundo están debatiendo cómo la criptografía puede hacer que la emisión de activos, el comercio y el almacenamiento de registros sean más eficientes. De cara al futuro, el actual espacio criptográfico presenta muchos avances prometedores. A la vanguardia de la disrupción, estamos analizando los intercambios descentralizados entre pares, los mercados de predicción descentralizados y los agentes de inteligencia artificial (IA) equipados con billeteras criptográficas. Desde el punto de vista institucional, existe un enorme potencial para las monedas estables y los pagos (que acercan las soluciones bancarias criptográficas y fiduciarias), los préstamos en cadena con baja garantía (facilitados por la calificación crediticia en cadena) y la formación de capital en cadena que cumpla con las normas. A pesar del alto nivel de conocimiento sobre las criptomonedas, la tecnología sigue siendo desconocida para muchas personas debido a su novedosa estructura técnica. Pero también se espera que la innovación tecnológica cambie este status quo, a medida que cada vez más proyectos se centran en mejorar la experiencia del usuario abstrayendo la complejidad de la cadena de bloques y mejorando las funciones de los contratos inteligentes. El éxito en este frente podría ampliar la accesibilidad de las criptomonedas a nuevos usuarios. Mientras tanto, Estados Unidos ya está sentando las bases para regulaciones más claras en 2024, mucho antes de las elecciones de noviembre. Esto prepara el escenario para un progreso aún mayor en 2025, lo que podría consolidar el lugar de los activos digitales en las finanzas convencionales. A medida que evoluciona el panorama regulatorio y tecnológico, se espera que el ecosistema criptográfico experimente un crecimiento sustancial a medida que una adopción más amplia acercará a la industria a alcanzar su máximo potencial. 2025 será un año crucial, con avances y avances que probablemente ayudarán a dar forma a la trayectoria a largo plazo de la industria de la criptografía en las próximas décadas. Tema 1: Hoja de ruta macro para 2025 ¿Qué quiere y qué necesita la Reserva Federal de EE. UU.? La victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 es el catalizador más importante del mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre de 2024, lo que impulsará a Bitcoin a subir entre 4 y 5 desviaciones estándar. (en comparación con el promedio de tres meses). Pero de cara al futuro, la respuesta de la política fiscal a corto plazo no será tan significativa como la dirección de la política monetaria a largo plazo, especialmente ahora que se acerca el momento crítico de la Reserva Federal. Sin embargo, puede que no sea tan fácil separarlos. Se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos siga flexibilizando la política monetaria en 2025, pero el ritmo puede depender del carácter expansivo del próximo conjunto de políticas fiscales. Esto se debe a que es probable que los recortes de impuestos y los aranceles impulsen la inflación, a pesar de que el IPC general ha caído a 2 años tras año.7%, pero el IPC subyacente todavía ronda el 3,3%, por encima del objetivo de la Reserva Federal. De todos modos, la Reserva Federal quiere mantener la inflación bajo control desde los niveles actuales, lo que significa que los precios deben subir, pero más lentamente a partir de ahora, para ayudar a lograr su otro mandato: el pleno empleo. Los hogares, por otro lado, han estado exigiendo precios más bajos después de experimentar el dolor del aumento de precios en los últimos dos años. Sin embargo, si bien la caída de los precios puede ser políticamente conveniente, se corre el riesgo de caer en un círculo vicioso que en última instancia conduzca a una recesión. Aún así, un aterrizaje suave parece ser el escenario base por ahora, gracias a la caída de las tasas de interés a largo plazo y al Excepcionalismo Estadounidense 2.0. En este punto, los recortes de tipos de la Reserva Federal son sólo una formalidad, ya que las condiciones crediticias ya son flexibles, lo que constituye un telón de fondo favorable para el rendimiento de las criptomonedas durante los próximos uno o dos trimestres. Al mismo tiempo, el gasto deficitario proyectado por la próxima administración (si se concreta) debería traducirse en una mayor asunción de riesgos (compras de criptomonedas) a medida que más dólares circulen por la economía. El Congreso de EE. UU. más pro-criptomoneda de todos los tiempos Después de años de luchar contra la ambigüedad regulatoria, la próxima sesión legislativa de EE. UU. puede aportar una mayor claridad regulatoria a la industria de la criptografía. La elección envió un fuerte mensaje a Washington de que el público está insatisfecho con el sistema financiero actual y quiere un cambio. Desde una perspectiva de mercado, ambos partidos en la Cámara y el Senado apoyan las criptomonedas, lo que significa que la regulación estadounidense puede pasar de "vientos en contra" a "vientos de cola" en 2025. Un nuevo elemento de discusión es la posibilidad de establecer una reserva estratégica de Bitcoin. Después de la conferencia de Bitcoin en Nashville, la senadora Cynthia Lummis (WY) no solo presentó un proyecto de ley de Bitcoin en julio de 2024, sino que también presentó la Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin de Pensilvania. Si se aprueba, este último permitiría al tesorero del estado invertir hasta el 10% del fondo general en Bitcoin u otros instrumentos basados ​​en criptomonedas. Michigan y Wisconsin ya tienen criptomonedas o ETF criptográficos en sus fondos de pensiones, y Florida no se queda atrás. Pero establecer una reserva estratégica de Bitcoin puede enfrentar algunos desafíos, como los límites legales sobre la cantidad de Bitcoins que pueden mantenerse en el balance de la Reserva Federal. Mientras tanto, Estados Unidos no es la única jurisdicción preparada para lograr avances regulatorios. El crecimiento de la demanda global de cifrado también está cambiando el panorama competitivo de la regulación internacional. El Mercado Regulado de Criptoactivos (o MiCA) de la Unión Europea se está implementando en fases, proporcionando un marco claro para la industria. Muchos países del G20 y los principales centros financieros como el Reino Unido, los Emiratos Árabes Unidos, Hong Kong y Singapur también están formulando activamente reglas para adaptarse a los activos digitales a fin de crear un entorno más favorable para la innovación y el crecimiento. Cripto ETF 2.0 La aprobación por parte de Estados Unidos de productos y fondos negociados en bolsa (ETP y ETF) al contado de Bitcoin y Ethereum es un momento decisivo para la criptoeconomía, con entradas netas de 30,7 mil millones de dólares desde su inicio (~11 meses). Eso es mucho más de lo que atrajo el ETF SPDR Gold Shares (GLD) en su primer año después de su lanzamiento en octubre de 2004...