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Por lo tanto, nuestro equipo editorial seleccionará cada sábado algunos artículos de calidad que valga la pena leer y coleccionar, de entre los contenidos publicados en los últimos 7 días, desde las perspectivas de análisis de datos, juicios de la industria, opiniones, etc., para brindarte nuevas ideas en este mundo cripto.
A continuación, vamos a leer juntos:
Inversión y emprendimiento
El último mega ciclo de BTC: la teoría del valor y el precio de BTC
El valor de BTC en el ámbito macroeconómico, comparado con la historia financiera de los bonos y acciones, es el "combustible" para una nueva ronda de desarrollo tecnológico humano; en el ámbito mesoeconómico, es la moneda del futuro mundo digital en el que la humanidad inevitablemente entrará, y también es un índice; en el ámbito microeconómico, es la implementación de una nueva ronda de regulación legal y la legalización de la emisión de monedas, lo que atraerá la demanda de inversión privada de todo el mundo.
Este podría ser el último ciclo "salvaje" para la industria cripto, así como el último mega ciclo donde BTC experimenta un gran incremento beta. Esto significa que, después de este ciclo, el beta de BTC disminuirá considerablemente, pero no significa que el mercado de emisión de tokens en sentido amplio carezca de oportunidades alpha de cien veces.
La cima de este ciclo alcista de BTC se espera que ocurra en el cuarto trimestre de 2025, con un pico de entre 160,000 y 220,000 dólares. Antes de eso, excluyendo la "primera ola" que ya ha ocurrido, las tendencias alcistas significativas en el ciclo alcista medio tendrán dos olas adicionales.
El presente es como el año 1999 de la era de Internet, lo que significa que en los próximos 12-18 meses, tras alcanzar el pico del mercado alcista, la industria cripto enfrentará un largo invierno como ocurrió con la burbuja de Internet de 2000-2001. Por supuesto, esta también es una oportunidad para la reestructuración del sector.
Cómo operar con 11 nuevos tokens durante el nuevo ciclo alcista: ¿salir corriendo al abrir o mantener a largo plazo?
En la mayoría de los casos, la apertura sigue siendo el pico, si se puede obtener el token dentro de los 5 minutos, se sugiere asegurar ganancias al abrir.
Conversación con Yuyue, comenzando con Alpha Hunter: explorando el ecosistema meme, cómo la generación Z lidera la narrativa del mercado
Es importante investigar las reglas, al igual que aprender leyes; solo al comprender todos los términos se pueden encontrar huecos, y esos huecos suelen contener las mejores oportunidades de ganancia.
El entorno regulatorio actual es más favorable para los Meme. Al seleccionar proyectos de Meme, considere el nivel narrativo, la estructura de la propiedad y la construcción de la comunidad.
Los nuevos deben establecer sus propios canales de información, pero deben tener cuidado con la sala de eco de la información.
También se recomienda: (Informe de Coinbase: Perspectivas del mercado cripto en 2025)(BitMEX Alpha: Oportunidades de arbitraje en Polymarket).
Oportunidades de airdrop y guía de interacción
¿Cómo estructurar el airdrop de Abstract relacionado con los pingüinos gordos?
Meme
Interpretación de Memecoin: un producto de burla, con una capitalización de mercado de miles de millones
Memecoin es una inversión compleja que requiere considerar la narrativa, la comunidad, el marketing, el riesgo, el rendimiento del mercado y el dinero inteligente.
También se recomienda: (Binance: del chiste a un valor de mercado de miles de millones, el camino hacia el ascenso de los Meme)(El choque entre cultura y capital: los tokens Meme de este ciclo y su estrella representativa)(Esta semana, atención continua a ai16z, MAX, WORM, nueva atención a MOODENG)(El mercado de Meme en medio de la desaceleración: UFD se dispara, DAIGE buff se acumula).
Ecosistema de Bitcoin
Breve historia del ecosistema de Bitcoin: escrito en la víspera de la explosión del ecosistema de Bitcoin
También se recomienda: (Informe sobre el desarrollo de Bitcoin 2024: Clarificación global de la regulación, DeFi y expansión impulsan el crecimiento).
Múltiples ecosistemas
Conversación con un nodo de Solana: ¿quién está "haciendo dinero en silencio" detrás de Memecoin?
Al principio, Leo, desde la perspectiva de un recién llegado, encontró que la experiencia del usuario de Solana era muy buena, así que ha estado siguiendo algunos de sus proyectos Alpha. Después del incidente de FTX, los principales constructores del ecosistema de Solana no se han ido, sino que se han estado animando mutuamente. La mayoría de los desarrolladores de Solana son ingenieros de pila completa de la industria tradicional de Web2, que consideran que el lenguaje Rust utilizado por Solana tiene ventajas en términos de seguridad.
El MEV de Solana es diferente al de Ethereum, adoptando un concepto de reloj; la competencia de transacciones se basa en la velocidad y la baja latencia de la red. Solana se expande a través de hardware, el costo de operación de los nodos es realmente alto, pero a largo plazo disminuirá. Solana, Jito y Raydium son casi siempre los primeros cinco en la lista de ingresos de DeFiLlama, y muchas veces sus ingresos incluso superan los ingresos por tarifas de gas de la red principal de Ethereum. Estas tres son las principales fuerzas que "hacen dinero en silencio" y sus tokens también han tenido un buen rendimiento.
La red paralela de Solana tiene sus ventajas, pero también presenta problemas, especialmente la acumulación de transacciones no procesadas. Actualmente, aproximadamente el 90% de los ingresos de MEV se distribuyen a los stakers. Esto significa que el staking de Solana puede obtener aproximadamente un 7.6% de rendimiento básico, mientras que los ingresos de MEV son dividendos adicionales. En términos simples, cuanto más activa sea la red, mayores serán los ingresos de MEV. Los ingresos de JitoSOL son en realidad la mayor fuente de ingresos de todo el protocolo Jito. Actualmente, esta parte de los ingresos se distribuye casi en su totalidad a los titulares de JitoSOL.
El mecanismo innovador de Solana, especialmente en la mejora del MEV y el procesamiento de transacciones, representa una ventaja competitiva. En Solana, puedes ganar comisiones al ser LP, y solo con las comisiones puedes obtener ganancias, lo que proporciona un modelo de negocio diferente para el ecosistema de Memecoin. Memecoin es la tendencia futura que combina lo social y los deportes electrónicos.
El dilema del ecosistema de Polygon: la propuesta de "prestar para generar" genera preocupaciones, AAVE y Lido se retiran colectivamente
El 13 de diciembre, la comunidad de Polygon publicó la propuesta de mejora Pre-PIP del "Plan de liquidez entre cadenas de Polygon PoS". El objetivo principal de esta propuesta es sugerir utilizar la reserva de stablecoins de más de mil millones de dólares mantenida en el puente de PoS para generar ingresos. El 16 de diciembre, el equipo de contribuyentes de Aave, Aave Chan, publicó una propuesta en la comunidad para retirar su servicio de préstamos de la cadena de prueba de participación (PoS) de Polygon. El mismo día, el protocolo de participación líquida Lido anunció que en los próximos meses, Lido en la red de Polygon se desactivará oficialmente. La comunidad de Lido declaró que la razón para desactivar Lido en la red de Polygon es un enfoque estratégico renovado hacia Ethereum y la falta de escalabilidad de Polygon POS.
Desde la perspectiva de AAVE, esta propuesta es como tomar el dinero de AAVE y ponerlo en otros protocolos de préstamos para generar intereses. Como la aplicación más grande de fondos en el puente entre cadenas de Polygon POS, AAVE no se beneficiará de tal propuesta, sino que asumirá el riesgo de la seguridad de los fondos. La retirada de Lido puede no estar relacionada con esta propuesta, ya que la propuesta y votación de Lido sobre la reevaluación de Polygon se publicaron hace más de un mes, simplemente se lanzó en este momento.
Si la propuesta de retirada de AAVE se aprueba formalmente, el TVL en Polygon caerá a 765 millones de dólares, lo que ya no podrá alcanzar la reserva de fondos de mil millones de dólares mencionada en la propuesta de mejora Pre-PIP. En el ecosistema, Uniswap, que ocupa el segundo lugar, tiene un TVL de aproximadamente 390 millones de dólares, si Uniswap también sigue con una propuesta similar a AAVE, el TVL en Polygon caerá drásticamente a alrededor de 370 millones de dólares. No solo el objetivo de generar 70 millones de dólares al año no podrá cumplirse, sino que todos los aspectos del ecosistema se verán afectados, como el precio de los tokens de gobernanza, los usuarios activos, etc. Quizás la pérdida supere con creces los 70 millones de dólares.
Lo que realmente puede atraer a los usuarios y mantener su interés son las distribuciones de recompensas o los planes de incentivos, como el reciente y exitoso Hyperliquid. Y Polygon, que desea reformar en este ámbito, tiene pocas cartas jugables; en cuanto a las tarifas en la cadena, Polygon genera solo unos pocos miles de dólares al día, y estos ingresos no logran despertar el interés de los usuarios. Este es también el dilema común de la mayoría de las cadenas de bloques antiguas en la actualidad.
DeFi
Perspectivas del tema principal de 2025: hacer que DeFi sea grande nuevamente
Un nuevo ciclo de tasas de interés a la baja atraerá más fondos a DeFi, similar al entorno macroeconómico durante el verano de DeFi de 2020 a 2021;
Protocolos de préstamos como AAVE, Hyperliquid y otros han atraído una amplia atención del mercado, mostrando un fuerte potencial de recuperación y explosión;
Binance y Coinbase han estado mostrando una tendencia reciente hacia tokens relacionados con DeFi.
El ecosistema de Hyperliquid está en auge: un artículo para acceder rápidamente a plataformas de tipo pump como Hypurr
Como un DEX basado en libro de órdenes, el listado de Hyperliquid es diferente del formato sin permiso de Raydium, el proceso de listado de Hyperliquid es una subasta holandesa que dura 31 horas.
Actualmente, Hypurr Fun solo admite compras a través de Telegram Bot; al entrar en el Bot, aparecerá un mensaje emergente que proporciona la dirección de la billetera, y también puede obtener más información a través del módulo de Wallet. Actualmente, solo admite depósitos de USDC nativo (no admite USDC.e) desde Hyperliquid L1 o Arbitrum.
Actualmente, Hypurr sigue en una etapa temprana y en continua ascensión, por lo que podría haber muchas oportunidades de "minería". Sin embargo, las herramientas son claramente muy deficientes en comparación con otros ecosistemas de pump consolidados. Además, la información también está incompleta en este momento.
6 mil millones de dólares fluyen hacia "el nuevo ciclo FTX", la guía más completa para ganar en el mercado alcista de Hyperliquid
Después de completar el airdrop, el mercado es atraído por el aumento del "token de un solo jugador" HYPE; Hyperliquid ya ha realizado la transición de PerpDEX a una cadena de bloques de alto rendimiento en la vista pública. Esta es también la razón por la que el techo de valoración de Hyperliquid sigue aumentando (cambiando de la lógica de valoración de DEX a la lógica de valoración de cadenas de bloques). Además, los activos de primera categoría y los nuevos tokens en Hyperliquid también han atraído el interés de capital de alto nivel del mercado.
Cuando HyperEVM se active, Hyperliquid ya no seguirá siendo la lógica actual de PerpDEX, sino que será "aplicaciones + plataforma de trading". En ese momento, diversas aplicaciones y ecosistemas de EVM florecerán, y los nuevos modos de financiamiento generados en torno a perp y HLP indudablemente surgirán continuamente.
Análisis profundo de Hyperliquid: oportunidades de mercado potenciales y la lógica alcista de HYPE
Hyperliquid ocupa una posición dominante en el mercado de plataformas de trading descentralizadas perpetuas, con una participación de más del 50% en el volumen de trading del último mes. Con tarifas más bajas que las de los competidores CEX y mecanismos de incentivo más fuertes, Hyperliquid tiene una gran oportunidad de atraer más usuarios y capital de CEX. El evento de generación de tokens (TGE) y el rápido aumento del precio de HYPE se han convertido sin duda en la actividad de marketing más fuerte. Su mercado spot también puede seguir creciendo. Más herramientas de trading están siendo desarrolladas sobre la infraestructura abierta y el código de constructor de Hyperliquid.
Hyperliquid admite de forma nativa la creación de bóvedas. Estas estrategias que operan en las bóvedas pueden aprovechar funciones avanzadas similares a las de DEX, como liquidaciones eficientes de cuentas sobreapalancadas y estrategias de creación de mercado de alto rendimiento. Cualquiera puede depositar en la bóveda para obtener una parte de las ganancias, incluidos DAOs, protocolos, instituciones o individuos. Y el propietario de la bóveda puede obtener el 10% de las ganancias totales. Este lenguaje nativo ofrece un escenario competitivo ideal para atraer capital hacia los agentes de IA.
Las fuentes de ingresos de Hyperliquid incluyen principalmente tarifas de plataforma y subastas de códigos de tokens (ticker).
Se estima que el rango de precios de HYPE va desde 41.93 dólares (escenario básico, múltiplo mínimo) hasta 651.48 dólares (escenario de mercado alcista, múltiplo máximo).
Los principales riesgos de Hyperliquid son la concentración de validadores de la mainnet, la no realización del ecosistema EVM y el riesgo regulatorio.
Informe de investigación de Coinw: Informe de investigación profundo sobre HyperLiquid
Se presentó información básica sobre los productos, ventajas, datos y ecosistema de HyperLiquid.
NFT
Entrevista exclusiva con el CEO de Pudgy Penguins: PENGU llenará el último vacío del ecosistema de Solana
Web3 AI
Un repaso de las diez tendencias más destacadas en Crypto+AI
Interacción entre agentes (Agent-to-Agent Interaction), organizaciones de agentes descentralizadas (Decentralized Agentic Organizations). Entretenimiento multimedia impulsado por agentes (Agentic Multimedia Entertainment), marketing de contenido generativo/impulsado por agentes (Generative/Agentic Content Marketing), herramientas/plataformas de arte de próxima generación (Next-Gen Art Tools/Platforms), mercados de datos (Data Markets), computación descentralizada (Decentralized Compute), estándares de contabilidad computacional (Compute Accounting Standards), primitivos de privacidad probabilística (Probabilistic Privacy Primitives), intenciones de agentes y interfaces de trading de usuarios de próxima generación (Agentic Intents and Next-Gen User Trading Interfaces).
También se recomienda: (AI Agent de concepto técnico a implementación de escenario, abriendo una nueva narrativa de Memecoin)(Comparación exhaustiva de los 8 marcos de AI Agent más fuertes, ¿quién es realmente el líder en la pista?).
Resumen de los puntos destacados de la semana
En la última semana, MicroStrategy (MSTR) fue incluido en el índice Nasdaq 100, y su precio de acciones ha aumentado casi un 500% en el año, posiblemente para unirse al índice S&P 500 el próximo año; el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. permite a las empresas informar sobre BTC a valor justo en el balance; se anunció el modelo económico del token PENGU; Pudgy Penguins inicia una gran fiesta de airdrop; He Yi: El proyecto del ecosistema de BNB Chain será un objeto de observación clave de Binance Alpha (Revisión del espacio de Binance: Binance Alpha no es lo mismo que el sitio principal, los proyectos seleccionados no se limitan al ecosistema de BNB Chain);
Además, en términos de políticas y mercado macroeconómico, Powell: La Reserva Federal actualmente no está autorizada a poseer Bitcoin y no desea cambiar la ley; Trump: El Congreso debe eliminar el límite de deuda o extenderlo hasta el 2029; El juez determina que Coinbase puede retirar wBTC, rechazando la solicitud de orden de restricción temporal de BiT Global, de Sun Yuchen; La Comisión de Valores de Hong Kong otorga licencias a plataformas de trading de activos virtuales bajo un procedimiento de licencia rápida;
En términos de opiniones y voces, 10x Research: Predice que BTC podría alcanzar los 120,000 dólares para la ceremonia de toma de posesión de Trump; VanEck predice entre las diez mejores cosas para 2025: EE. UU. adoptará BTC como reserva estratégica, el mercado alcista alcanzará nuevos máximos a finales del próximo año; Spartan Group: La temporada de altcoins está por llegar, los próximos 12 meses después de las elecciones son el período dorado del mercado alcista cripto; Franklin Templeton Digital Assets menciona que los agentes de IA son "interesantes"; Elon Musk agradece a CZ por su contribución a la adquisición de Twitter; Marc Andreessen: 30 fundadores en la cartera de a16z han sido cerrados en cuentas bancarias, los proyectos del ecosistema de Solana se centran en la narrativa de desbancarización;
En cuanto a instituciones, grandes empresas y proyectos líderes, los clientes de FTX recibirán compensación dentro de los 60 días posteriores a la implementación del plan de quiebra el 3 de enero del próximo año; Binance: lanzará un total de 135 millones de tokens PENGU como compensación por la falta de actualización oportuna de su capitalización de mercado y datos de FDV; OpenSea supuestamente se ha registrado en las Islas Caimán como OpenSea Foundation; Fuel Network abre airdrop; el mainnet de Vana se lanza; la plataforma de re-staking Kelp DAO publica la economía del token KERNEL;
En cuanto a datos, la dificultad de minería de Bitcoin se ajustó un 4.43% a 108.52 T, marcando un nuevo récord; pump.fun se convirtió en el primer protocolo de Solana en ingresar más de 100 millones de dólares en ingresos en un mes;
En términos de seguridad, el CEO de Azoria confirmó que la cuenta del jefe del departamento de DOGE fue hackeada; Vivek Ramaswamy ha eliminado un tuit sobre la cooperación entre DOGE y USUAL; han aparecido anuncios de phishing que suplantan a Virtuals Protocol en Google Chrome... Bueno, otra semana llena de altibajos.
Anexo (Selección editada semanalmente) enlaces de acceso.
Hasta la próxima ~
