El análisis de los intercambios de cifrado muestra diferentes niveles de apalancamiento, lo que afecta la liquidez y los riesgos de incumplimiento. Estimamos la relación entre interés abierto y reservas para comprender la salud financiera de los intercambios.

Binance se destaca entre los principales intercambios por mantener fuertes reservas que superan el interés abierto. Su índice de apalancamiento aumentó de 12,8 en diciembre de 2023 a 13,5 en diciembre de 2024, lo que demuestra estabilidad incluso cuando aumentó el interés abierto en Bitcoin.

Las bolsas más pequeñas como OKX también tienen ratios bajos. Sin embargo, Gate.io, Bybit y Deribit son altos, lo que sugiere riesgos similares a los que llevaron a la caída de FTX en 2024. Es importante monitorear estos indicadores para evitar situaciones similares.