Texto original: Flipside
Traducido por: Yuliya, PANews
Con el rápido desarrollo del ecosistema Web3, 2024 se ha convertido en un año de hito para el crecimiento de usuarios de blockchain. Las principales redes de blockchain han establecido récords históricos en la cantidad de nuevos usuarios y en la escala de superusuarios, con nuevas cadenas emergentes como Base redefiniendo las posibilidades de crecimiento de usuarios, mientras que Ethereum y sus redes L2 muestran la capacidad de un ecosistema maduro para adaptarse a las demandas cambiantes de los usuarios.
Sin embargo, un análisis más profundo de los datos en cadena sugiere que hay diferencias significativas en la calidad del crecimiento de usuarios. Este fenómeno destaca que al evaluar la actividad en cadena, no solo se deben considerar las métricas cuantitativas, sino que también se debe prestar atención a la dimensión de calidad de la participación de los usuarios. Este informe, basado en datos en tiempo real de usuarios de criptomonedas en cadena de Flipside para 2024, evalúa el estado del desarrollo del ecosistema de criptomonedas anualmente mediante una combinación de métricas de rendimiento tradicionales y métricas de operatividad multidimensional, proporcionando un nuevo marco de análisis para la evaluación de la salud de los usuarios en cadena en 2025.
TL;DR
Bajo la apariencia de un crecimiento récord de usuarios, hay un desafío más profundo: cómo construir un ecosistema que pueda generar una participación significativa y duradera, en lugar de comportamientos especulativos efímeros. En resumen, la mayoría de las blockchains aún están en las etapas iniciales de convertir a los usuarios comunes en contribuyentes de alto valor.
Situación de nuevos usuarios:
Base alcanzó un récord de 19.4 millones de nuevos usuarios en octubre de 2024, donde Base contribuyó con 13.7 millones, casi 8 veces la cantidad del segundo, Polygon.
A pesar de que el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares alcanzando un nuevo máximo histórico, su promedio mensual de nuevos usuarios fue de solo 935,900, lo que indica que la actividad especulativa de los usuarios existentes es más común, en lugar de una entrada significativa de nuevos usuarios.
Ethereum tuvo un promedio mensual de 1.56 millones de nuevos usuarios, superando a Arbitrum y Optimism, con un crecimiento mensual del 33.4% en marzo. Cabe destacar que Arbitrum alcanzó un pico de 3.3 millones de nuevos usuarios en mayo.
Rendimiento de superusuarios:
Base atrajo 15.1 millones de billeteras que ejecutaron más de 100 transacciones de DeFi, superando en un 38.4% a los 10.7 millones de superusuarios de Ethereum en segundo lugar.
Los 10.9 millones de superusuarios relacionados con DeFi en Ethereum superan la suma total de Arbitrum y Optimism (6.2 millones y 1.8 millones, respectivamente), destacando las ventajas de Ethereum en términos de liquidez y conveniencia.
Polygon agregó 1.5 millones de superusuarios en 2024, registrando un total de 867.7 millones de transacciones de superusuarios durante todo el año, destacando su éxito en escenarios de aplicación fuera de DeFi.
Uso de DEX:
Uniswap ha ampliado su dominio en las principales cadenas públicas, ocupando el 91.3% de la actividad DEX de nuevos usuarios en Base, con un aumento del 27.72% en su cuota de mercado en Ethereum en comparación con 2023.
A pesar de la constante expansión de Uniswap, Trader Joe sigue manteniendo su posición de liderazgo en Avalanche, con una cuota de mercado del 61.1%, un aumento del 6.1% respecto a 2023.
A diferencia de 2023, las posiciones de los tres principales DEX en términos de nuevos usuarios y superusuarios observadas actualmente se mantienen consistentes en todas las cadenas.
Nuevos usuarios
En octubre de 2024, el número de nuevos usuarios alcanzó un nuevo máximo mensual de 19.4 millones.
El crecimiento de usuarios en cadena este año ha sido liderado principalmente por Base, que contribuyó con 13.7 millones de nuevos usuarios este mes, casi 8 veces la cantidad del segundo, Polygon. En general, este ha sido un año impresionante para el crecimiento de usuarios en cadena, con un aumento sostenido en los nuevos usuarios a lo largo de 2024, con solo un leve retroceso en agosto.
*Nota: Aquí, "nuevos usuarios" se define como usuarios que han realizado al menos 2 transacciones en una cadena, y su segunda transacción ocurrió en 2024.
Este crecimiento continuo puede haber sido influenciado por el aumento del reconocimiento institucional de las criptomonedas, evidenciado por una serie de ETF de BTC y ETH anunciados a principios de este año.
Otros desarrollos emocionantes en la primera mitad de 2024 también podrían haber impulsado este optimismo, como la inclusión de múltiples criptomonedas nuevas en la lista de "activos en consideración" por parte de Grayscale, así como la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en septiembre de 2024, donde la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos, la primera reducción en cuatro años.
El rendimiento de Base
Base comenzó lentamente en 2024, pero su número de nuevos usuarios por mes se disparó 56 veces desde enero.
Base tuvo solo 244,700 nuevos usuarios en enero, pero experimentó un crecimiento constante y significativo durante todo el año.
Al alcanzar su pico en noviembre, el número de nuevos usuarios de la cadena creció 56 veces desde enero, con un promedio de 4.7 millones de nuevos usuarios al mes en 2024.
Esta cadena se beneficia enormemente de la vasta base de usuarios de Coinbase, que controla un total de aproximadamente 130 mil millones de dólares en activos.
Protocolos DeFi populares como Aerodrome también pueden haber atraído usuarios de otras cadenas EVM, mientras que Base ha logrado generar atención en áreas populares como el comercio de MemeCoins y la IA en cadena a través de nuevos programas (como los Agentes Basados).
Rendimiento de Bitcoin
A pesar de que el precio de Bitcoin alcanzó un máximo histórico, no atrajo a una gran cantidad de nuevos usuarios este año.
En 2024, el número de nuevos usuarios de Bitcoin se mantuvo relativamente estable, a pesar de que el valor de BTC se apreció significativamente. En general, Bitcoin tuvo un promedio de 935,900 nuevos usuarios al mes este año, ocupando el tercer lugar desde el final entre las siete cadenas tradicionales observadas en este informe.
Esto indica que el aumento en el precio de Bitcoin está impulsado principalmente por el entusiasmo y la actividad especulativa de su base de usuarios existente, mientras que el crecimiento del precio de BTC tiene un efecto variable en la atracción de nuevos usuarios.
En marzo de 2024, el primer aumento significativo en el precio de BTC ocurrió junto con un crecimiento del 19.2% en nuevos usuarios, pero en noviembre, cuando BTC alcanzó el esperado hito de 100,000 dólares durante un aumento de precio continuo, el número de nuevos usuarios en realidad disminuyó un 28.5%.
Rendimiento de Ethereum y Layer 2
El número de nuevos usuarios de Ethereum supera, en general, a sus L2 tradicionales, aunque Arbitrum también ha mostrado un impresionante crecimiento mensual.
En 2024, el crecimiento de Ethereum superó a sus dos principales cadenas L2, con un promedio mensual de 1.56 millones de nuevos usuarios, mientras que Arbitrum tuvo 1.2 millones y Optimism 348,800. Sin contar diciembre, Ethereum solo tuvo cuatro meses de disminución mensual, alcanzando un pico mensual de 1.9 millones de nuevos usuarios en marzo, con un crecimiento mensual del 33.4%.
Arbitrum y Optimism comenzaron el año con un impulso bastante fuerte, alcanzando picos en el crecimiento de nuevos usuarios en abril y mayo de 2024, respectivamente, pero luego el crecimiento de usuarios disminuyó durante el resto del año.
Es notable que Arbitrum tuvo 3.3 millones de nuevos usuarios en mayo, superando cualquier pico mensual de Ethereum en 2024. En este contexto, el crecimiento de nuevos usuarios de Arbitrum ha continuado superando a Optimism durante todo el año, gracias al éxito de su programa Arbitrum One y a la expansión de la integración de GameFi y SocialFi. En la primera mitad de 2024, se aprobaron 169 subsidios para constructores, junto con muchos avances tras bambalinas, quedando por ver si esta cadena podrá volver a ser la principal cadena EVM L2 a nivel mundial.
Rendimiento de las nuevas cadenas lanzadas en 2024
Entre las cadenas lanzadas en 2024, Aleo logró el mayor crecimiento promedio de nuevos usuarios, mientras que Blast se desvaneció gradualmente tras establecer un récord mensual.
En términos de nuevas cadenas lanzadas, Aleo logró el mayor crecimiento de nuevos usuarios en el mes de lanzamiento, con un promedio de 175,200 nuevos usuarios, mientras que Blast y Aleo tuvieron 134,900 y 90,700 nuevos usuarios, respectivamente. Esto se debe a la drástica caída en la adquisición de usuarios de Blast desde julio, y el lento inicio de Sei, que aunque su mainnet ya fue lanzada, no alcanzó un pico mensual de 324,500 usuarios hasta octubre.
No está claro si estas cadenas podrán recuperar impulso de crecimiento en 2025, especialmente considerando que Base también experimentó un retroceso similar tras su lanzamiento antes de la explosión en 2024. Entre las cuatro nuevas cadenas que se están rastreando, el rendimiento de Lava ha sido eclipsado por sus competidores, y aunque Blast estableció un récord mensual de crecimiento de nuevos usuarios para todas las cadenas recién lanzadas en junio, todavía hay mucho por hacer.
Superusuarios
El rendimiento de Base
Hasta diciembre de 2024, Base tiene la mayor cantidad de superusuarios relacionados con DeFi, con 15.1 millones de billeteras que han ejecutado 100 o más transacciones.
Además de atraer la mayor cantidad de nuevos usuarios, Base también captó la mayor cantidad de superusuarios relacionados con DeFi, con un número de usuarios que realizaron 100 o más transacciones, superando en un 38.4% a Ethereum en segundo lugar. Le siguen 10.7 millones de nuevos superusuarios de Ethereum y 7 millones de Polygon.
*Nota: Aquí, "superusuario" se define como un usuario que ha realizado al menos 100 transacciones en una cadena, sin considerar la fecha de creación de la billetera correspondiente o la fecha de la última transacción.
Dado el crecimiento explosivo de Base este año, su impresionante número de superusuarios podría no ser sorprendente. Este éxito probablemente se deba a que Base superó a muchas cadenas tradicionales en múltiples áreas populares este año, incluyendo pero no limitado a MemeCoins y el comercio de NFT.
Por otro lado, el número de superusuarios de Avalanche y Blast este año fue similar, promediando alrededor de 1.3 millones, mientras que Optimism tuvo un mejor desempeño con 1.7 millones de usuarios que realizaron al menos 100 transacciones de DeFi.
El rendimiento de Polygon
Polygon tuvo el mayor aumento de nuevos superusuarios en 2024, y su actividad de superusuarios no relacionada con DeFi continúa destacándose.
Polygon ha atraído hasta la fecha en 2024 a 1.5 millones de nuevos superusuarios, casi el doble que los 2.5 millones de Base.
La actividad de superusuarios de Polygon también ha superado a todas las demás cadenas observadas, con un volumen mensual promedio de transacciones de superusuarios de 867.7 millones este año. Aparte de los impresionantes 786.3 millones de transacciones de superusuarios de Base, Arbitrum también ha tenido un buen desempeño en 2024 hasta la fecha, alcanzando 365.3 millones de transacciones de superusuarios.
El excelente rendimiento de Polygon es una continuación de su dominio de años en la actividad de superusuarios desde 2021. El rendimiento de esta cadena en 2021 sigue manteniendo el récord de actividad de superusuarios entre todas las cadenas observadas, alcanzando 1.14 mil millones de transacciones.
Sin embargo, a pesar de tener la mayor cantidad de actividad de superusuarios entre todas las cadenas observadas, Polygon ocupa el tercer lugar en términos de cantidad de billeteras de superusuarios relacionadas con DeFi. Esto indica que esta cadena ha logrado incentivar altos volúmenes de transacciones a través de GameFi y otros casos de uso alternativos.
El rendimiento de Ethereum
El número de superusuarios relacionados con DeFi en Ethereum supera la suma total de Arbitrum y Optimism.
Hasta la fecha en 2024, Ethereum tiene 10.9 millones de superusuarios activos en el área de DeFi, solo superado por Base. Esto representa una base de superusuarios de DeFi más grande que la suma de Arbitrum y Optimism (6.2 millones y 1.8 millones, respectivamente).
Dado que las redes EVM L2 suelen ser más rápidas y más económicas, esto puede indicar que muchos usuarios aún consideran que el puenteo de activos entre cadenas es demasiado inconveniente o arriesgado, o que valoran más las ventajas de la liquidez más profunda y el dominio de mercado que Ethereum ofrece.
De todos modos, es evidente que el L2 de Ethereum necesita encontrar más maneras de atraer actividad, en lugar de simplemente enfatizar sus ventajas de rendimiento en la cadena en relación con la mainnet de Ethereum.
Uso de DEX
El dominio del mercado de Uniswap
Uniswap ha visto un aumento en su cuota de mercado en todas las principales cadenas, fortaleciendo aún más su posición dominante en el campo de DEX.
Además de Avalanche y Blast, Uniswap ocupa el primer lugar en todas las cadenas observadas. Su mayor crecimiento se produjo en la cadena Base, donde la base de usuarios de Uniswap creció del 36.8% del volumen total de actividad DEX al 91.3%, lo que resulta particularmente significativo teniendo en cuenta el crecimiento exponencial de usuarios de Base este año.
Del mismo modo, Uniswap también creció en otras cadenas principales:
La actividad DEX relativa en Ethereum ha crecido un 27.72% en comparación con 2023.
Creció un 12.57% en Polygon (esta cadena ha tenido históricamente una distribución más amplia de actividad DEX entre toda la base de usuarios)
Sin considerar las actualizaciones del protocolo de Uniswap, esto puede reflejar la tendencia de "winner takes all" en el espacio DeFi, favoreciendo desproporcionadamente a los grandes jugadores existentes con mayor liquidez y reconocimiento de marca.
La posición de liderazgo de Trader Joe en Avalanche
A pesar de que Uniswap ha subido en el ranking, Trader Joe sigue aumentando su ventaja en Avalanche:
Uniswap ahora es el segundo DEX más popular en Avalanche (que apenas ingresó al top cinco en 2023).
Trader Joe sigue siendo el DEX más popular en Avalanche, ocupando el 61.1% de toda la actividad DEX.
Desde 2023, su cuota de mercado ha crecido aproximadamente un 6%.
Como el primer DEX importante construido de forma nativa en Avalanche, Trader Joe ha realizado numerosos esfuerzos para mantener y expandir su posición de liderazgo:
Se lanzaron Auto-Pools en abril para facilitar a los LP el rebalanceo automático de posiciones y la reinversión de recompensas.
Se habilitó el staking líquido para varios activos de Avalanche.
Se está expandiendo activamente hacia nuevas cadenas como Arbitrum y BNB Chain, demostrando la viabilidad de su modelo de libro mayor de liquidez (LB) único.
Análisis de tendencias de uso de DEX
Las preferencias de DEX entre superusuarios y nuevos usuarios están convergiendo, pero la concentración de actividad comercial entre superusuarios es menor:
A diferencia de 2023, los tres principales DEX de cada cadena observada son los mismos entre superusuarios y nuevos usuarios.
La actividad de transacciones de superusuarios se distribuye de manera más uniforme entre varios DEX.
Esto puede reflejar su familiaridad con una gama más amplia de protocolos DeFi y su disposición a buscar oportunidades más favorables fuera de protocolos principales como Uniswap.
Perspectivas para 2025: Oportunidades y desafíos de Web3
Los datos en cadena indican que el crecimiento de usuarios en Web3 continúa en aumento en 2024, mientras que tanto las cadenas tradicionales como los nuevos competidores enfrentan presión para diferenciarse y ofrecer escenarios atractivos de uso para nuevos y antiguos usuarios. Además, los datos indican claramente que el aumento en el precio de los tokens nativos de las cadenas públicas no necesariamente impulsará una actividad en cadena más diversificada, y los nuevos protocolos DeFi enfrentan dificultades significativas al desafiar los proyectos existentes con ventajas establecidas.
A continuación, se presentan algunas tendencias clave a tener en cuenta al entrar en 2025:
Base como modelo de expansión del ecosistema
Base logró un crecimiento de usuarios sin precedentes en 2024, estableciendo un estándar para la incorporación y activación de nuevos usuarios, lo que podría servir como referencia para otras nuevas cadenas que buscan obtener impulso. El éxito de Base en el comercio de MemeCoins y en el ámbito de la IA en cadena indica que los escenarios de aplicación innovadores en campos emergentes seguirán impulsando el crecimiento en 2025.
Sin embargo, cómo traducir esta actividad en una participación de usuario más alta que sea duradera y diversificada sigue siendo un desafío clave.
La creciente base de usuarios de Ethereum representa una oportunidad para L2
A pesar de las ventajas de rendimiento de las redes L2, la creciente base de usuarios y la ventaja de liquidez de Ethereum refuerzan aún más su posición como la capa base de la economía Web3. Cadenas como Optimism pueden mejorar sus estrategias para seguir siendo competitivas y convencer a los usuarios ordinarios en crecimiento de Ethereum para unirse a su ecosistema en cadena.
El éxito requiere diferenciación o economías de escala.
El creciente dominio de Uniswap indica que la mayoría de los principales mercados DeFi presentan una tendencia de "winner takes all". Sin embargo, cadenas públicas como Avalanche y Polygon están demostrando que innovaciones específicas como las Auto Pools de Trader Joe o el programa GameFi de Polygon pueden abrir segmentos de mercado considerables.
En 2025, los protocolos que se centren en desarrollar productos en cadena diferenciados más allá de las actividades DeFi "básicas" serán clave para ganar más atención en el mercado.
Con la llegada de nuevos usuarios, cada cadena pasará de valorar la cantidad a valorar la calidad.
Los constructores de ecosistemas que puedan encontrar maneras de incentivar la participación equilibrada y continua de los usuarios en múltiples actividades fuera de las transacciones (como la gobernanza y el staking) estarán mejor posicionados para un crecimiento sostenible. A medida que el crecimiento de billeteras se acelera, las cadenas que priorizan la participación de alta calidad verán un desarrollo saludable del ecosistema a largo plazo.
Resumen
En general, con el aumento en el número de billeteras en todas las cadenas este año y el aumento general en el volumen de transacciones, la calidad de los usuarios ha disminuido. Dado el reciente pico de actividad de usuarios y la valoración de tokens, esto refleja que la industria ha visto una afluencia de nuevos usuarios, muchos de los cuales actualmente solo participan ocasionalmente, pero son muy susceptibles de ser guiados hacia los diversos casos de uso que Web3 ofrece.
Tendencias de calidad de usuarios en las cadenas públicas
Los hallazgos clave incluyen:
El rendimiento de Base
Base es una de las historias de éxito más grandes en el crecimiento de usuarios en 2024.
Por lo tanto, la baja puntuación de calidad de los usuarios de esta cadena no es un rechazo al rendimiento general de Base. Por el contrario, resalta que su gran base de nuevos usuarios actualmente participa en un rango relativamente estrecho de actividades en cadena, al tiempo que subraya el potencial de orientar a estos usuarios hacia actividades en cadena más profundas y diversificadas.
El rendimiento de Ethereum
Ethereum vio la mayor caída en la calidad de los usuarios antes del lanzamiento de varios ETF de ETH aprobados por la SEC.
Esto indica que la compra institucional podría desencadenar un crecimiento en billeteras, pero sin más incentivos y entradas convenientes (como la gobernanza de protocolos), no necesariamente conducirá a una actividad en cadena más amplia y profunda.
El rendimiento de Blast
La base de usuarios de Blast mostró un amplio y profundo nivel de participación en el lanzamiento, reflejando la capacidad de esta cadena para incentivar diversas actividades en cadena gamificadas.
Aunque el crecimiento de usuarios de Blast disminuyó significativamente en el cuarto trimestre de 2024, su base de usuarios restante sigue activa en múltiples aspectos, lo que indica que esta cadena tiene el potencial de superar su calor inicial y lograr mayores logros.
