El 19 de diciembre, según el monitoreo de 4E, la Reserva Federal anunció el recorte de tasas de 25 puntos básicos como se esperaba, pero elevó significativamente las expectativas de tasas de política futura y las expectativas de inflación, anticipando solo dos recortes el próximo año por un total de 50 puntos básicos, reduciendo a la mitad la expectativa anterior.
Después de la publicación del gráfico de puntos de la Reserva Federal y el resumen de expectativas económicas, el sentimiento de aversión al riesgo aumentó drásticamente, y los tres principales índices de acciones de EE.UU. cayeron. El índice S&P 500 cerró con una caída del 2.95%, el Dow Jones cayó un 2.58%, marcando la décima caída consecutiva, la más larga desde 1974, y el Nasdaq cerró con una caída del 3.56%. Tesla cayó más del 8%, liderando la caída entre los gigantes tecnológicos. Las acciones relacionadas con las criptomonedas cayeron en general, MSTR cerró con una caída del 9.52%, y Coinbase cayó un 10.2%.
La Reserva Federal hizo temblar el mercado de valores de EE.UU., y el mercado de criptomonedas experimentó una gran corrección. BTC cayó por debajo de los 100,000 dólares, y la declaración de Powell de que "la Reserva Federal no permite ni tiene la intención de poseer Bitcoin" intensificó la presión de venta en el mercado, con una caída de Bitcoin de hasta el 6.2%, reportando 99,235 dólares al cierre. Ethereum cayó brevemente a 3,542 dólares, con una caída del 7.27%, y las altcoins en general mostraron caídas de dos dígitos. En las últimas 24 horas, el monto liquidado en el mercado de criptomonedas alcanzó los 842 millones de dólares, profundizando el sentimiento de pánico en el mercado.
En el ámbito de las divisas, la Reserva Federal recortó drásticamente las expectativas de tasas, el índice del dólar subió más del 1% a un nuevo máximo en dos años; el precio del oro cayó más del 1% a un mínimo en un mes; la caída en las reservas de petróleo crudo de EE.UU. impulsó el aumento del crudo estadounidense, pero la desaceleración en el ritmo de recortes de tasas limitó las perspectivas de demanda de petróleo, y el precio del petróleo subió y luego retrocedió, borrando gradualmente las ganancias.
En la reunión de esta vez, se anunció como se esperaba una reducción de tasas de 25 puntos básicos al 4.25%-4.5%. El gráfico de puntos de tasas de interés publicado por la Reserva Federal mostró que se espera que solo haya dos recortes más hasta 2025, lo que representa una reducción a la mitad en comparación con la proyección del gráfico de septiembre, el grado de hawkish es mayor de lo esperado, y el mercado mostró un miedo extremo. Los funcionarios de la Reserva Federal también anticiparon que habrá dos recortes más en 2026 y uno más en 2027.
4E es una plataforma financiera de negociación que apoya activos como criptomonedas, índices bursátiles, oro en bruto y divisas, que recientemente lanzó un producto de inversión en stablecoin USDT con un rendimiento anual del 5.5%, ofreciendo a los inversores una opción potencial de refugio. 4E le recuerda que preste atención al riesgo de volatilidad del mercado y a la adecuada asignación de activos.
La Reserva Federal no tiene intención, y la reserva nacional de Bitcoin enfrenta grandes dificultades.
Tomando como ejemplo el proyecto de ley de Bitcoin propuesto por la senadora Cynthia Lummis, esta ley exige que el gobierno compre un máximo de 200,000 Bitcoins al año durante cinco años, alcanzando un total de 1 millón. Calculando a 100,000 dólares por moneda, excluyendo las primas de compra, el gobierno necesitaría recaudar al menos 100 mil millones de dólares. En términos operativos, las fuentes de financiamiento podrían consistir en tres partes: primero, utilizando los pagos del tesoro de la Reserva Federal, con un máximo de 6 mil millones de dólares al año, esta opción tiene una probabilidad baja, ya que la Reserva Federal todavía está en pérdidas, superando los 200 mil millones de dólares; de hecho, desde septiembre de 2023, la Reserva Federal no ha transferido fondos al Departamento del Tesoro. Segundo, transferencias desde la cuenta de excedente de capital de la Reserva Federal al fondo general del Tesoro, este método se utilizó en la ley FAST (Reparar el Transporte Terrestre de EE.UU.), pero si se usa para comprar Bitcoin, probablemente generará dudas sobre la independencia de la Reserva Federal.
En comparación con las dos anteriores, la tercera opción es más viable, es decir, ajustar el valor justo del oro según el precio de mercado, permitiendo que la Reserva Federal capitalice los ingresos del valor oficial de las reservas de oro del Tesoro. Según el informe financiero publicado por la Reserva Federal, sus activos de reserva oficiales son oro, derechos de giro especiales y monedas, donde el oro se refiere a los certificados de oro valorados en dólares del Tesoro. Calculando a un precio oficial ligeramente superior a 42.22 dólares por onza troy, el precio nominal sería de 11 mil millones de dólares, si se calcula a un precio de mercado de 2700 dólares, esa reserva alcanzaría los 703.4 mil millones de dólares. De hecho, a pesar de las tres opciones, de cualquier manera que se compre Bitcoin, el Departamento del Tesoro de EE.UU. necesita el fuerte apoyo de la Reserva Federal.
Por otro lado, los activos de reserva nacional de EE.UU. deben tener alta liquidez, lo que ayuda a mantener el estatus del dólar como moneda de reserva internacional y como último medio de pago. Desde esta perspectiva, el volátil Bitcoin parece no cumplir con los estándares. Si el gobierno de EE.UU. compra Bitcoin en grandes cantidades, aunque esto elevaría aún más su precio, concentraría fuertemente Bitcoin en el lado del gobierno, y al momento de vender grandes cantidades, el deslizamiento y las fluctuaciones tendrían un impacto considerable, incluso podría llevar al gobierno a asumir pérdidas significativas, sin mencionar que la aparición de monedas no soberanas podría debilitar la aceptación global del dólar.
Debido a la superposición de múltiples razones, el desagrado de la Reserva Federal hacia las criptomonedas es profundo, y Powell ha expresado en varias ocasiones su oposición a las criptomonedas. Es notable que en esta declaración, Powell también dejó un margen, diciendo: "Esto es algo que el Congreso debería considerar", es decir, el Congreso podría modificar la ley para incluir Bitcoin en las reservas, pero considerando las complejas relaciones de intereses y el amplio alcance, la posibilidad de una modificación funcional es mínima.
Esta es también la razón por la que la compra de un fondo de estabilización de divisas es relativamente más creíble; a diferencia de la Reserva Federal, este fondo pertenece al Departamento del Tesoro de EE.UU., y con el consentimiento del presidente, el Tesoro puede eludir al Congreso para realizar asignaciones, utilizando directamente el ESF para negociar oro, divisas y otros instrumentos de crédito y valores, con un uso relativamente flexible.
En general, aunque Trump ha logrado una gran concentración de poder en su mandato actual, controlando ambas cámaras, y él mismo ha estado publicando planes relacionados, solo desde el punto de vista de probabilidades, la posibilidad de que Bitcoin se convierta en un activo de reserva estratégica de EE.UU. sigue siendo muy baja. Sin embargo, para un Trump que no sigue el camino convencional, todo es posible. Después de todo, desde una perspectiva realista, el gobierno de EE.UU. ya posee más de 210,000 Bitcoins, ocupando el primer lugar a nivel gubernamental mundial, y si se logra una parte de la sustitución de reservas, la apreciación de Bitcoin aún podría tener un efecto muy positivo en un EE.UU. profundamente endeudado.
VanEck tiene una previsión más optimista para el futuro, creyendo que las reservas de Bitcoin se convertirán en realidad, el gobierno federal o al menos un estado (como Pennsylvania, Florida o Texas) establecerá reservas de Bitcoin, y también se espera que el número de países que utilizan recursos gubernamentales para la minería aumente de 7 a dos dígitos. Por otro lado, VanEck también realizó proyecciones en segmentos, anticipando un rápido desarrollo en stablecoins, DeFi, NFT, Bitcoin Layer-2, RWA y agentes de IA. Para 2025, se espera que el volumen de transacciones de DEX supere los 4 billones de dólares, representando el 20% del volumen de transacciones al contado de CEX; el volumen de transacciones de NFT alcanzará los 30 mil millones de dólares; el volumen bloqueado de Bitcoin Layer-2 (TVL) alcanzará los 100,000 BTC; el valor total de la tokenización de valores superará los 50 mil millones de dólares; y las actividades en cadena de los agentes de IA también superarán los 1 millón. Sin embargo, desde la evidente diferenciación de caminos en la actualidad, aunque todo parece un hermoso mercado alcista, el riesgo sigue presente, especialmente en las altcoins, que son las más susceptibles a las fluctuaciones de liquidez. De hecho, incluso en la actualidad, muchos poseedores de altcoins se darán cuenta de que el precio de las monedas aún no ha vuelto a los niveles anteriores del mercado bajista.