El reciente repunte del precio de Bitcoin (BTC) por encima de $100,000 ha coincidido con una fuerte caída en la oferta mantenida por sus tenedores a largo plazo. Esto sugiere que algunos de los inversores de Bitcoin más experimentados del mercado están asegurando ganancias récord a medida que el precio de BTC sube hacia el hito de seis cifras.
Las ganancias realizadas para los largos de Bitcoin alcanzan niveles récord
El gráfico a continuación muestra entidades que mantienen Bitcoin durante más de 155 días como tenedores a largo plazo (LTH). Su comportamiento a menudo puede reflejar un cambio en el sentimiento del mercado.
A partir del 19 de diciembre, la oferta mantenida por los LTH de Bitcoin cayó a $13.31 mil millones en comparación con su pico local de alrededor de $14.23 mil millones hace dos meses, según los datos de Glassnode.
En el mismo período, el precio de BTC ha subido de alrededor de $58,000 a más de $100,000, lo que indica que los LTH han estado vendiendo su tenencia en máximos locales.
Suministro total de Bitcoin mantenido por LTH. Fuente: Glassnode
La tendencia alcista de Bitcoin por encima de $100,000 está lejos de estar agotada
Los tenedores a corto plazo de Bitcoin (STHs) están interviniendo para absorber la presión de venta de los tenedores a largo plazo.
Notablemente, la disminución de la oferta de LTH ha coincidido con el aumento de la oferta de Bitcoin mantenida por los STH. La capacidad de los STH para absorber esta presión de venta ha jugado probablemente un papel clave en mantener el impulso del precio de Bitcoin por encima de $100,000.
Suministro total de Bitcoin mantenido por STH. Fuente: Glassnode
“La proporción de riqueza mantenida por estos nuevos inversores aún no ha alcanzado las alturas experimentadas durante los picos de ciclo de ATH anteriores,” señalaron los analistas de Glassnode UkuriaOC y CryptoVizArt en su informe semanal, añadiendo:
“La interpretación aquí es que el mercado puede no haber alcanzado el nivel de fervor eufórico, y de saturación por parte de los especuladores visto en ciclos anteriores.”
Ondas de HODL realizadas de Bitcoin de 24 horas—tenedores de 3 meses de BTC. Fuente: Glassnode
Otro métrico útil para evaluar el estado del mercado es la Desviación de Mercado Verdadera (Ratio AVIV), que mide la ganancia promedio no realizada—o ganancias en papel—mantenida por inversores activos.
Basado en la rentabilidad de los participantes, este ratio ayuda a determinar si el mercado está sobreextendido o si aún tiene espacio para crecer.
Históricamente, los mercados alcistas tienden a alcanzar su punto máximo cuando casi todas las categorías de inversores logran ganancias sustanciales. Este escenario a menudo resulta en una abrumadora presión de venta, ya que los inversores aseguran ganancias mientras que nuevos compradores dudan en entrar a precios elevados.
La banda extrema del Ratio AVIV, definida como +3 desviaciones estándar (σ), típicamente señala tales condiciones sobrecalentadas. A partir del 19 de diciembre, se situó en 1.81, muy por debajo de la banda extrema de +3σ (2.3).
Picos del Ratio AVIV de Bitcoin. Fuente: Glassnode
Esto sugiere que, si bien las ganancias están aumentando, el mercado aún no ha alcanzado niveles de euforia insostenible. Por lo tanto, Bitcoin podría continuar subiendo incluso más antes de que la toma de ganancias y la reducción de la demanda creen una verdadera reversión del mercado.
Bitfinex dice que la caída del precio de Bitcoin será leve
Los analistas de la bolsa Bitfinex estiman que la corrección de Bitcoin será leve en los próximos meses, afirmando que la creciente demanda institucional eventualmente impulsará el precio de BTC a $145,000 para mediados de 2025, o $200,000 en el mejor de los casos.
A partir del 19 de diciembre, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin están gestionando un poco más de $37 mil millones en activos, en comparación con $24.23 mil millones a principios de noviembre, según los datos de Farside Investors.
Flujos netos acumulativos de Bitcoin ETF. Fuente: Farside Investors
Mientras tanto, la especulación está aumentando dentro de la industria cripto sobre la posibilidad de que la próxima administración de Trump podría establecer una reserva estratégica de Bitcoin para Estados Unidos, un movimiento que podría empujar el precio hacia $800,000 para finales de 2025.
Este artículo no contiene asesoramiento o recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento de trading implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
