Autor: Deng Tong, Jinse Finance
A las 3 de la mañana, la Reserva Federal anunció su decisión sobre las tasas de interés, reduciéndolas en 25 puntos básicos, y luego el presidente de la Reserva Federal, Powell, celebró una conferencia de prensa sobre política monetaria a las 3:30 de la mañana.
Aunque en las tres reuniones anteriores del FOMC, las altcoins experimentaron un repunte. Sin embargo, tras el anuncio oficial de la reducción de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal, el mercado experimentó el "Jueves Negro", con Bitcoin cayendo por debajo de los 100,000 dólares y muchas altcoins cayendo un 20%.
¿Qué causó el "Jueves Negro"? ¿Cuál es la tendencia futura de la política de la Reserva Federal? ¿Qué piensan los expertos sobre la situación actual del mercado?
1. Modo de refugio tras el máximo.
Según datos de Coingecko, el precio de BTC alcanzó un máximo histórico de 108135 dólares el 17 de diciembre.
Luego, el 18 de diciembre, el precio de Bitcoin llegó a borrar alrededor del 5% de sus ganancias, alcanzando los 103,765 dólares. La caída de Bitcoin provocó una venta masiva por pánico entre los inversores en criptomonedas, lo que resultó en una caída generalizada de las criptomonedas.
La liquidación masiva en el mercado de derivados se produce en medio de la debilidad del mercado de criptomonedas. Se liquidaron 78.09 millones de dólares de BTC y 55.65 millones de dólares de ETH, el mercado de criptomonedas está sumido en un mar de sangre.
Total de liquidaciones de criptomonedas. Fuente: CoinGlass
El dominio de las liquidaciones de los alcistas indica que el mercado de criptomonedas tiene un apalancamiento excesivo en el lado alcista, principalmente debido a la toma de ganancias y al inicio de un modo de refugio antes de la decisión de reducción de tasas de hoy de la Reserva Federal.
Antes de esta reunión del FOMC, los vendedores ya habían dominado el mercado, y la presión de venta reflejó el típico sentimiento de refugio antes del evento, enfriando BTC.
Además, el ajuste continuo en el mercado de criptomonedas también refleja la debilidad del mercado de valores estadounidense. El 17 de diciembre, el índice S&P 500 cayó un 0.4%, cerrando en 6050.61 puntos, mientras que el índice compuesto Nasdaq cayó 64 puntos. El índice Dow Jones ha caído durante nueve días de negociación consecutivos, el período de caídas más largo desde 1978, cerrando el 17 de diciembre con una caída del 0.61%, en 43,339 puntos.
Desempeño del mercado de valores estadounidense en 24 horas. Fuente: Financial Visualizations
Antes de la reunión del FOMC, los participantes del mercado ya estaban centrados en la decisión de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas de interés. La última decisión de tasas de interés de la Reserva Federal para 2024 es un evento complejo y altamente volátil.
2. Reducción de tasas de 25 puntos básicos, pero Powell hizo comentarios agresivos.
Esta mañana, la decisión anual de tasas de interés de la Reserva Federal para 2024 llegó a su fin, y el banco decidió reducir la tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el rango de 4.25%-4.50%, siendo esta la tercera reducción consecutiva, en línea con las expectativas. En las ocho decisiones de este año, la Reserva Federal ha reducido las tasas un total de 100 puntos básicos, incluyendo una reducción de 50 puntos básicos, dos reducciones de 25 puntos básicos, y otras cinco veces manteniendo la tasa sin cambios.
Según la mediana del gráfico de puntos de la Reserva Federal en diciembre, se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas dos veces en 2025, cada una en 25 puntos básicos, mientras que en septiembre se esperaba una reducción de cuatro veces, cada una en 25 puntos básicos; se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas dos veces en 2026, cada una en 25 puntos básicos, lo que coincide con la expectativa de septiembre. La mediana de la tasa de fondos federales esperada para finales de 2025 es del 3.9%. La expectativa anterior en septiembre era del 3.4%.
La noticia de que Powell anunció que la Reserva Federal solo reducirá las tasas dos veces más en 2025 es sin duda un comentario agresivo para el mercado. Además, el comité de la Reserva Federal también elevó la expectativa de inflación para 2025 del 2.1% al 2.5%.
Algunos analistas creen que esto se debe a que la asunción de Trump traerá algunos ajustes en las políticas, como aumentar los aranceles a varios países, deportar a millones de trabajadores indocumentados, y aumentar el déficit fiscal. Powell enfatizó en la conferencia de prensa que el reajuste de la política de la Reserva Federal es una señal de que el banco central está preparado para ajustar la política según las necesidades de la economía estadounidense.
Powell también indicó que la agitación geopolítica sigue siendo un riesgo. Hay una gran incertidumbre en las previsiones económicas para los próximos 3 años.
Al respecto, Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de interés de TD Securities, afirmó: "La Reserva Federal ha enviado una señal de que no serán tan dovish como en el pasado, tienden a realizar menos reducciones de tasas el próximo año. Creo que esto es una señal de que el mercado continuará valorando menos de dos reducciones de tasas, y si los datos son lo suficientemente sólidos, podría evolucionar hacia la dirección de una tasa cero. Si la Reserva Federal no ve una caída de la inflación a un nivel suficiente, no estarán dispuestos a continuar reduciendo las tasas."
"El portavoz de la Reserva Federal" Nick Timiraos señaló que se ha agregado la frase "magnitude y tiempo" en la declaración de política de la Reserva Federal, lo que sugiere que se ralentizará el ritmo de las reducciones de tasas para modificar posibles ajustes.
John Haar, director general de Swan Bitcoin, dijo: "La acción de reducir las tasas y sugerir que habrá menos reducciones el próximo año indica que las tasas futuras serán relativamente más agresivas."
Debido a los comentarios agresivos de la Reserva Federal, los futuros de tasas de interés en Estados Unidos están valorando que en 2025 la Reserva Federal reducirá las tasas en aproximadamente 49 puntos básicos, lo que está cerca de los 50 puntos básicos pronosticados en el gráfico de puntos de la Reserva Federal, mientras que antes del anuncio de la decisión de tasas, el mercado valoraba una reducción de 75 puntos básicos.
No solo se trata de expectativas de reducción de tasas, Powell también aclaró sobre si Trump establecerá reservas de Bitcoin: la Reserva Federal no tiene intención de poseer Bitcoin. Powell dijo en la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC: 'No se nos permite poseer Bitcoin.' En cuanto a los problemas legales sobre poseer Bitcoin, Powell dijo: 'Eso es algo que el Congreso debe considerar, pero no tenemos intención de buscar un cambio en la ley.'
3. ¿Cómo ven los expertos la situación actual del mercado de criptomonedas?
Sobre la predicción a corto plazo del precio de Bitcoin, el analista de criptomonedas Skew indicó que la caída de BTC ha "limpiado" las "posiciones" de manera "bidireccional", ya que los alcistas fueron detenidos y los bajistas tomaron ganancias.
Chris Burniske, socio de Placeholder, publicó en X: "Si te sientes frustrado por no haber podido vender antes de la corrección del mercado posterior a la reunión del FOMC de la Reserva Federal, entiende que en realidad no tienes una gran ventaja en predecir la reacción del mercado. Toma esta experiencia como una oportunidad para desacelerar. No sobreoperes. A largo plazo, siempre que tengas paciencia, estarás bien."
Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise Europa, señaló: "Creo que el mayor problema de la Reserva Federal en este momento es que, a pesar de la reducción de tasas, el entorno financiero sigue siendo restrictivo. Desde septiembre, los rendimientos de los bonos a largo plazo y las tasas hipotecarias han estado en aumento, y el dólar se ha apreciado, lo que también significa un entorno financiero más restrictivo. La continua apreciación del dólar también representa un riesgo macro para Bitcoin, ya que la apreciación del dólar está relacionada con la contracción de la oferta monetaria global, lo que suele ser desfavorable para Bitcoin y otros activos criptográficos. De hecho, la liquidez neta de la Reserva Federal ha estado disminuyendo. En mi opinión, la restricción de liquidez y el fortalecimiento del dólar son también los mayores riesgos que enfrenta BTC... por otro lado, los factores en la cadena de BTC siguen siendo muy favorables, especialmente la continua disminución de los saldos en los intercambios, lo que apoya la hipótesis de que la brecha de suministro de BTC sigue aumentando."
Según datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, el monto total de liquidaciones alcanzó los 120 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 109 millones de dólares fueron en posiciones largas y aproximadamente 11.08 millones de dólares en posiciones cortas.
Hasta el momento de la publicación, el precio de BTC ha caído por debajo de los 100,000 dólares, situándose en 99422.12 dólares, con una caída del 5.8% en 24 horas.
El precio de Ethereum ha caído por debajo de la barrera de los 3600 dólares, situándose en 3594.01 dólares, con una caída del 7.3% en 24 horas.
Fuente: CoinTelegraph, CoinDesk, X, Coingecko, Jinshi Data, Jinse Finance
