\u003ct-361/\u003e Introducción
Los emisores de stablecoins centralizados, como Tether y Circle, dominan aproximadamente el 90% del mercado de stablecoins y se han convertido en pesos pesados en el espacio de criptomonedas, con valoraciones y ganancias que superan ampliamente a gigantes financieros tradicionales como JPMorgan y BlackRock. Su modelo de negocio es simple: aprovechan la liquidez detrás de las stablecoins para respaldar varios activos de riesgo.
A medida que las tasas de interés monetarias aumentan, estas entidades se han transformado en 'cajeros automáticos' rentables. Tether y Circle generaron más de 10 mil millones de dólares en ingresos en 2023, con una valoración superior a 200 mil millones de dólares. Esta riqueza creada no se comparte con los usuarios que contribuyeron a su éxito. El objetivo de Usual es convertir a los usuarios en propietarios de la infraestructura, las finanzas y la gobernanza del protocolo. Al redistribuir el 100% del valor y el control a través de su token de gobernanza, Usual asegura que su comunidad tenga el control.
El protocolo Usual distribuye su token de gobernanza a los usuarios y terceros que contribuyen valor, reconfigurando los incentivos financieros y devolviendo el poder a los participantes dentro del ecosistema.
Usual está revolucionando el mundo de las stablecoins al introducir la funcionalidad de stablecoins RWA descentralizadas. Al depositar activos generadores de ingresos (inicialmente USYC), los usuarios pueden obtener ingresos especulativos vinculados al éxito del protocolo a través del token de gobernanza de Usual ($USUAL). Estos ingresos están diseñados para superar el rendimiento libre de riesgo del activo subyacente. Su misión es transformar a los tenedores de stablecoins en propietarios de ganancias.
Transformar a los usuarios en propietarios
TLDR:
Mientras que stablecoins tradicionales como Tether impiden la participación de los usuarios en ingresos y crecimiento, y los activos generadores de ingresos solo aportan ingresos sin crecimiento, Usual combina las ventajas de ambos. Con Usual, puede obtener ingresos y potencial de crecimiento simultáneamente.
El mecanismo de compartición de propiedad asegura una estrecha conexión entre los primeros contribuyentes y el protocolo mediante la creación de un ciclo de retroalimentación positivo, lo que hace que Usual tenga el potencial de capturar una porción considerable del mercado. Al distribuir ampliamente la propiedad, el protocolo recompensa a los primeros participantes y coordina los intereses de todos los interesados.
Stablecoins como Tether recogen el efectivo de los usuarios y generan intereses, mientras los usuarios no obtienen ni ingresos ni crecimiento del emisor. A cambio, los usuarios reciben un token para DeFi, pero no obtienen beneficios de las ganancias.
¿Qué pasaría si los usuarios pudieran beneficiarse de intereses, crecimiento y utilidad sin compromisos?
Aquí es donde entra Usual: un emisor de stablecoin descentralizado donde los usuarios son los propietarios.
Actualmente, hay tres tipos de emisores de stablecoins en el mercado:
Tether retiene todos los ingresos y los distribuye completamente a los accionistas de Tether. Los usuarios tienen una stablecoin compatible con DeFi, pero se pierden oportunidades de ingresos y crecimiento del protocolo.
Los stablecoins de rendimiento emitidos por tokenizadores como Ondo o Mountain representan un cambio significativo en el espacio de stablecoins, redistribuyendo ingresos subyacentes a los usuarios a través de stablecoins autorizadas. Los usuarios pueden obtener ingresos, pero no se ven afectados por el crecimiento del protocolo: sin importar si el TVL de USDM es de 100 millones de dólares o 10 mil millones de dólares, los usuarios 'solo' pueden obtener el 5%.
Usual va más allá al redistribuir valor a través del token $USUAL, otorgando a los usuarios propiedad del protocolo. A diferencia del modelo de participación en ganancias, Usual centraliza todo el valor creado en su tesorería, de la cual el 90% se distribuye a la comunidad a través de tokens de gobernanza. Los usuarios pueden beneficiarse de dos aspectos: utilidad, ingresos y crecimiento.
Esta es la forma en que Usual transforma a los usuarios en propietarios directos, permitiéndoles controlar la infraestructura, las finanzas y el flujo de caja futuro del protocolo.
Infraestructura del token Usual

El protocolo se construye en torno a tres tokens:
USD0
USD0 es la stablecoin de Usual vinculada al dólar, diseñada para servir como medio de pago, contraparte y token de colateral dentro del protocolo. Ofrece una mejor alternativa a USDC y USDT, cumpliendo con las regulaciones de EE. UU. y la UE. Esta stablecoin de nivel institucional está disponible para inversores minoristas y usuarios de DeFi.
USD0 agrega tokens de bonos del tesoro de EE. UU., creando un activo seguro y a prueba de quiebras, desvinculado de depósitos bancarios tradicionales. Es completamente transferible y no requiere permisos, integrándose sin problemas en el ecosistema DeFi.
Bonos de deuda líquida USD0 (USD0++)

Si los titulares de USD0 desean hacer que su stablecoin genere beneficios, deben hacer staking de dicha stablecoin para obtener LST eficientes de RWA. USD0++ es el representante de liquidez de USD0 apostado. Al bloquear capital, los usuarios tienen la oportunidad de reclamar $USUAL diariamente. Si aún no han reclamado $USUAL, pueden ejercer su derecho a rendimiento libre de riesgo una vez cada seis meses. USD0++ es completamente componible en DeFi, similar a USD0.
Por lo tanto, USD0++ es un bono del Tesoro de EE. UU. mejorado que le otorga el derecho a:
Los ingresos especulativos ofrecidos en forma del token de gobernanza de Usual $USUAL. Los ingresos fluctúan según el precio de $USUAL determinado en el mercado secundario.
Basado en tasas de interés de tesorería subyacente, aumentando al menos la tasa de rendimiento libre de riesgo. Esta tasa se incrementa proporcionalmente según el suministro fluctuante de USD0 no productivo.
$USUAL - Token de gobernanza - Beneficios traídos por USD0
USUAL recompensa el crecimiento, adopción y uso de USD0 dentro del ecosistema. Este token representa la creciente tasa de adopción de USD0, combinando incentivos para los usuarios que contribuyen a la expansión y utilización del protocolo.
$USUAL es el token de gobernanza dentro del ecosistema de Usual, representa los ingresos del protocolo y otorga a los usuarios la autoridad para participar en el proceso de toma de decisiones relacionado con la operación y gestión de fondos del protocolo.
USUAL está diseñado para lograr un crecimiento de valor a largo plazo, manteniendo intencionadamente su tasa de emisión por debajo del crecimiento de ingresos del protocolo para aumentar su valor intrínseco con el tiempo. Según su filosofía de comunidad primero, el 90% de los tokens se asignan a la comunidad, dejando solo el 10% para el equipo y los inversores.
Crecimiento
Usual ha demostrado la tasa de crecimiento de TVL más alta entre stablecoins en el verano de 2024, posicionándose entre las cinco principales stablecoins respaldadas por fiat:


Usual ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando un valor total bloqueado (TVL) de 330 millones de dólares en solo tres meses. Esta impresionante expansión lo convierte en uno de los proyectos de Ethereum con mejor desempeño en el verano de 2024.
Usual cuenta con más de 40,000 usuarios de diversas plataformas de integración y se ha convertido en un participante principal en el espacio de stablecoins, ocupando el puesto 13 entre los emisores de stablecoins. Además, se encuentra entre los cinco principales grupos de minería en Curve y lidera el TVL en Morpho y Pendle.
Se espera que los ingresos anuales del protocolo alcancen los 15 millones de dólares, consolidando aún más su posición en el ecosistema DeFi.
Equipo

Pierre Person, abogado. CEO, asesor presidencial, exmiembro del Parlamento francés y vicepresidente del partido presidencial. Hace dos años comenzó a trabajar en la creación de un protocolo de stablecoin que incorpore criptomonedas y valor real descentralizado. Durante su tiempo como miembro del Parlamento, trabajó en el desarrollo del marco regulatorio de criptomonedas en Francia.
Hugo Sallé de Chou, COO. Como emprendedor en fintech, Hugo fundó en 2014 una startup de pagos similar a Venmo llamada Pumpkin, desafiando el sistema bancario tradicional y alcanzando 2 millones de usuarios activos en su punto máximo.
Adli Takkal Bataille, DEO
Un verdadero OG de criptomonedas, entró en el bloque #271376 en 2013, creó una organización de criptomonedas en francés llamada Le Cercle du Coin y ha asesorado a varios proyectos desde 2018.
En 2020, fundó un fondo de capital de riesgo nativo de criptomonedas en Luxemburgo, Shift Capital, que actualmente solo realiza inversiones neutrales al mercado. Twitter | LinkedIn
Pierre Cumenal, CFO
Pete tiene una doble maestría en matemáticas aplicadas y finanzas cuantitativas, y ha trabajado en Natixis y Amundi, antes de mudarse a Londres y trabajar como analista cuantitativo en BNP Paribas. Aquí desarrolló modelos de precios para derivados exóticos en diferentes mercados. Recientemente, desarrolló un protocolo de opciones completamente descentralizado.
Apoyadores
Usual ha recaudado 7 millones de dólares a través de tres rondas de financiamiento y actualmente cuenta con el apoyo de 170 inversores: capital de riesgo, inversores ángeles, acuerdos y DAO.

Los inversores incluyen a Dewhales, IOSG, Kraken Ventures, GSR, Psalion, Hypersphere, LBank Labs, Public Works (cofundador de Gitcoin), Kima Ventures y Breed (exejecutivo de Circle).
Los 120 inversores ángeles incluyen a Sam de Frax, Charlie y Michael de Curve, Defi Dad, DCF God, Chud, Lux Temple, Amber Group, Ivan de Gearbox, los fundadores de Convex, Zoomer Oracle, entre otros.
Economía del token USUAL
Hoy en día, muchos diseños de tokens de gobernanza tienen fallas. A menudo siguen un modelo de copia y pega no optimizado, lo que dificulta equilibrar a los comerciantes a corto plazo con los compradores a largo plazo, lo que provoca presión de venta sin una demanda o crecimiento de utilidad sostenido. Además, la correlación entre el valor de estos tokens, la gobernanza y el potencial de ingresos es débil, enfocándose en el comercio especulativo en lugar de la utilidad a largo plazo, lo que lleva a la inflación de precios debido a la especulación. Los intereses a menudo son inconsistentes, con fundadores y personal interno reteniendo grandes cantidades de tokens, mientras que los usuarios que crean valor no reciben un servicio adecuado y enfrentan la devaluación de sus tokens debido a la inflación.
Usual contrasta al lograr un crecimiento sostenible a largo plazo y utilidad real al alinear los intereses de los usuarios, contribuyentes e inversores.
El token USUAL es la herramienta principal de gobernanza dentro del marco de Usual. Al lanzarse, el token USUAL proporciona beneficios económicos y capacidad de gobernanza a sus titulares. Las recompensas se distribuyen en forma de tokens $USUAL, cuyo valor proviene de sus derechos económicos y de los ingresos reales generados por los colaterales de stablecoin.
Sin dominación de VC: El 90% de los tokens USUAL se distribuyen a quienes contribuyen con valor e ingresos al protocolo, principalmente a través del TVL de USD0. Los tokens en poder de inversores, equipo y asesores no superan el 10% del suministro total, protegiendo así a los usuarios de una excesiva dilución.
Emisión vinculada al flujo de caja: La emisión de USUAL está directamente relacionada con el flujo de caja futuro generado por los colaterales de stablecoin. Cada vez que se hace staking de 0 dólares, se acuña USUAL, y a medida que aumentan los ingresos del protocolo, también lo hace la oferta de tokens.
Control de dilución: El modelo de emisión de Usual está diseñado para ser deflacionario, muy similar al de Bitcoin. La tasa de inflación está calibrada para mantenerse por debajo del crecimiento de ingresos del protocolo, asegurando que la velocidad de emisión de tokens no supere el ritmo de expansión económica del protocolo.
Gestión financiera: Los titulares de USUAL también tendrán la capacidad de decidir cómo gestionar las finanzas y los ingresos del protocolo, a través de mecanismos futuros como la quema de tokens o la distribución de ingresos.
Medición de votación: Los titulares de USUAL guían la liquidez del protocolo e influyen en decisiones clave, asegurando que desempeñen un papel activo en el desarrollo y éxito del protocolo.
Recompensas por staking: Los titulares de tokens pueden generar ingresos al hacer staking de sus tokens USUAL. Cuando los tokens USUAL son apostados, se convierten en USUAL+; poseer $USUAL+ permite a los titulares obtener hasta el 10% de nuevos tokens $USUAL acuñados, con la proporción calculada según las reglas de emisión especificadas.
Distribución de tokens USUAL
La mayor parte de los tokens $USUAL se distribuyen a los usuarios que contribuyen activamente al desarrollo y creación de valor del protocolo. Este modelo está diseñado para proteger a la comunidad de cualquier dilución causada por el equipo o los inversores, asegurando que los incentivos estén alineados con quienes impulsan el éxito del protocolo.

Distribución detallada
Las emisiones se dividen en varios canales de distribución, que pueden modificarse mediante votación de gobernanza, cada uno con diferentes usos:

Asociaciones

Las integraciones son clave para expandir el valor total bloqueado (TVL) de Usual, aumentar la retención de usuarios y construir una barrera de entrada. Para proporcionarle una mejor comprensión del ecosistema de socios de Usual, a continuación se enumeran los socios que se han integrado o están en negociaciones, clasificados:
Préstamos: Morpho, Euler, Term Finance, Sturdy, Arkis, PWD, Llamalend
Cross-chain: Chainlink, LayerZero, Axelar, Socket (en discusión)
Ingresos: Etherfi, Pendle, Origami, Spectra, Equilibria, Penpie, StakeDAO
Re-staking: Karak
Redes L2: Arbitrum, Base, BNB, Mantle, Starknet, Mode, Berachain, Monad, Movement, Sui
Intercambios descentralizados/liquidez: Curve, PancakeSwap, Balancer/Gyro, Maverick, Uniswap
Entradas y salidas de fiat: Banxa, Holyheld
Integraciones próximas:
Morpho, EtherFi, Pendle, Symbiotic, EigenLayer, GainsTrade, Reserve, dTrinity, Polynomial, Bubbly, Hourglass, Superform, Brahma, Abracadabra, TimeSwap, Gearbox, Contango, DYAD, Idle, Notional, Exponential.fi, Curvance, Fluid, Thetanuts, Mach, GMX, Vertex, Bunni, vDEX.
Participar en el pre-lanzamiento
El periodo previo al lanzamiento es el programa de airdrop de Usual, que se extiende desde el 10 de julio hasta mediados de noviembre.
El 7.5% de la oferta de USUAL se distribuirá mediante airdrop y asignaciones según los puntos obtenidos durante el periodo previo al lanzamiento. Este sistema recompensa con puntos diarios a los usuarios que mantengan productos de Usual. Además, acuñar USD0++ otorga puntos instantáneos.
El sistema de puntos funciona de la siguiente manera:
Puntos diarios:
Los titulares de USD0++ ganan 3 puntos por cada token diariamente.
Los titulares de Curve LP de USD0/USD0++ ganan 3 puntos por cada USDO depositado diariamente.
Los titulares de Curve LP de USD0/USDC ganan 1 punto por cada USDO o USDC depositado diariamente.
También existen muchas otras oportunidades, como Pendle, Morpho, entre otros.
Visite el dApp de Usual para conocer diversas formas de participar, especialmente a través de Pendle, Etherfi, Morpho, Curve, Equilibria, Karak, entre otros.
