La victoria del presidente Donald Trump le dio al experimento de Bitcoin de El Salvador su primera victoria importante. Con el aumento del precio del Bitcoin hasta un máximo histórico de $100,000, las reservas de criptomonedas del gobierno ahora valen más de $620 millones al momento de la publicación.
Este fue un sorprendente cambio de suerte para el presidente Nayib Bukele, quien convirtió a Bitcoin en moneda de curso legal en 2021 y enfrentó constantes críticas por ello. Sin embargo, mientras muestra sus ganancias en X, la economía de El Salvador enfrenta un ajuste de cuentas sombrío.
Las políticas migratorias de Trump podrían enviar de regreso a casa a decenas de miles de salvadoreños, lo que pondría en peligro los flujos de remesas y afectaría a un mercado laboral que ya atraviesa dificultades. La administración de Nayib está caminando sobre la cuerda floja, tratando de equilibrar los beneficios del bitcóin con las realidades económicas sobre el terreno.
Captura de pantalla de las reservas de Bitcoin de El Salvador. Fuente: Arkham Intelligence
Nayib tiene muchos triunfos en su haber. Por ejemplo, las bandas que atacaban a los agricultores, extorsionándolos o robando suministros, han sido encarceladas, asesinadas o han huido bajo su férrea represión de seguridad. Sin embargo, a pesar de la paz recién alcanzada, el auge económico que los lugareños esperaban no se ha producido por ninguna parte.
“Realmente no estamos viendo el dividendo de la paz en términos de una recuperación de la actividad económica”, dijo Mauricio Choussy, ex presidente del banco central. La dura verdad es que, incluso con las mejoras en la seguridad, la economía de El Salvador sigue siendo una de las más débiles de la región.
El auge del bitcoin en medio del estancamiento económico
La apuesta de El Salvador por el bitcoin parecía absurda para muchos cuando se lanzó. Nayib invirtió millones en comprar bitcoins, creó un fondo fiduciario de 200 millones de dólares para estabilizar su valor e incentivó a las empresas a aceptarlo. Los críticos nacionales e internacionales criticaron la medida, diciendo que era imprudente y que llevaría al país a la quiebra.
Pero la postura pro-criptomonedas de Trump y el nombramiento de un regulador de valores estadounidense favorable a las criptomonedas han impulsado el mercado. El repunte récord de Bitcoin ha sido un salvavidas para Nayib, cuyas reservas de Bitcoin son ahora una de las pocas historias de éxito del gobierno.
Comparación de la economía de El Salvador con la de Honduras, Guatemala y Nicaragua. Fuente: FMI
Sin embargo, desde que asumió el cargo en 2019, el crecimiento del PIB de El Salvador ha quedado rezagado respecto de sus vecinos, Guatemala y Nicaragua. Honduras, que durante mucho tiempo ha tenido un desempeño económico inferior, superó el PIB de El Salvador el año pasado por primera vez en más de 30 años.
“La economía es el talón de Aquiles de este gobierno”, afirmó Choussy.
Se estima que 750.000 salvadoreños viven indocumentados en Estados Unidos y sus remesas representan más del 20% del PIB de El Salvador. Si Trump cumple con sus promesas de deportar a los inmigrantes indocumentados, las consecuencias en su país serían catastróficas.
El equipo económico de Nayib ya se está preparando para el impacto. Un acuerdo con el FMI por valor de 1.400 millones de dólares, que actualmente se está negociando, probablemente exigirá despidos en el sector público, lo que podría obligar a los deportados a competir por los escasos empleos.
¿La seguridad de El Salvador enfrenta amenazas?
El férreo control de Nayib Bukele sobre la seguridad ha transformado innegablemente a El Salvador. El país, que en su día fue considerado la capital mundial del asesinato, ahora ostenta una tasa de homicidios de apenas 1,9 por cada 100.000 habitantes, inferior a la de Canadá. Esto ha supuesto algunos avances para la economía.
El FMI dijo que la economía de El Salvador crecerá un 3% en 2024. Eso es mejor que el promedio del 2% para América Latina y el Caribe. El Banco Central de Reserva (BCR) está de acuerdo y espera un crecimiento de entre el 3% y el 3,5%. En 2023, la economía creció un 3,5%, gracias a la inversión pública, el gasto privado y el fortalecimiento de las exportaciones.
Pero sus éxitos ocultan profundos problemas estructurales. En las zonas rurales, los caminos no están pavimentados, el analfabetismo es rampante y el acceso al crédito es casi inexistente. La tormenta tropical Sara destruyó gran parte de la cosecha de café en Tepecoyo, obligando a los agricultores a vender a precios genéricos en lugar de las tarifas premium que normalmente se obtienen por el café salvadoreño.
El auge del mercado inmobiliario, impulsado por los salvadoreños que regresan de Estados Unidos, ha traído cierto alivio. Un apartamento de cuatro habitaciones con vista al mar cuesta 385.000 dólares, un precio asequible para los salvadoreños que acumularon riqueza en el extranjero, pero inalcanzable para los locales.
Las empresas de construcción lo consideran el mayor auge inmobiliario desde que terminó la guerra civil en 1992. Sin embargo, mientras el sector inmobiliario prospera, otras industrias atraviesan dificultades. El sector textil y de la confección, la mayor industria exportadora de El Salvador, enfrenta una feroz competencia de Asia, que deja las fábricas vacías y a los trabajadores sin trabajo.
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