Hong Kong presenta un proyecto de ley sobre monedas estables para consolidar su marco regulatorio de activos digitales.
En una reunión del consejo legislativo celebrada el 18 de diciembre, Christopher Hui, secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, presentó un proyecto de ley sobre monedas estables en su segunda lectura. En vista de la creciente importancia de los emisores de monedas estables fiduciarias en el sector financiero, la ley tiene como objetivo proporcionarles un marco legal.
La regulación propuesta exige que los emisores de monedas estables tengan reservas equivalentes al valor de las monedas estables en circulación, compuestas de activos líquidos de alta calidad. También se garantizaría a los tenedores el derecho a canjear las monedas estables por su valor nominal sin comisiones exorbitantes ni demoras. El marco también incorpora estrictos procedimientos de gestión de riesgos, requisitos de divulgación y salvaguardas contra el lavado de dinero.
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La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) tendría el poder de licenciar a los emisores de stablecoins, supervisar el cumplimiento y investigar infracciones para garantizar el monitoreo. El amplio apoyo al proyecto de ley durante la consulta pública del año pasado fortaleció la determinación de Hong Kong para regular los activos virtuales de manera sensata y conforme a normas internacionales.
Hui también mencionó en su discurso que, “las stablecoins fiat tienen el potencial de desarrollarse en un medio de pago generalmente aceptado, lo que plantea un riesgo más urgente para la estabilidad monetaria y financiera.”
Explicó que la rápida adopción de stablecoins, si se deja sin control, podría interrumpir los sistemas financieros tradicionales, socavar las políticas monetarias y crear vulnerabilidades debido a su dependencia de entidades privadas para la emisión y las reservas.
Estas preocupaciones se ven amplificadas por la creciente importancia de las stablecoins, que han alcanzado una capitalización de mercado de 220 mil millones de dólares en el momento de escribir esto. Los emisores como Tether lideran el mercado, con una capitalización de mercado de 142 mil millones de dólares, y el USDC de Circle, valorado en 42 mil millones de dólares. Si bien estos activos proporcionan estabilidad en un mercado notoriamente volátil, su tamaño y dependencia de emisores centralizados presentan riesgos sistémicos.
Las preocupaciones de Hui destacan que una dependencia a gran escala de entidades privadas para la emisión y gestión de reservas podría interrumpir la estabilidad financiera, particularmente si las reservas se gestionan mal o las garantías de redención no se cumplen durante períodos de estrés económico.
Esta urgencia por la regulación se enfatiza aún más por los esfuerzos de Hong Kong para distinguir su marco de activos digitales de las estrictas restricciones de criptomonedas en la China continental.
Las estrictas regulaciones de criptomonedas en la China continental contrastan marcadamente con el plan de Hong Kong. Mientras China se centra en su moneda digital del banco central, el yuan digital, el marco regulatorio de Hong Kong busca proporcionar claridad y supervisión a emisores privados como Tether y Circle.
Hong Kong está trabajando para promover un ecosistema de activos digitales más diverso, mientras que China ha prohibido la mayoría de las actividades de criptomonedas privadas.
Al implementar estos pasos, Hong Kong busca cerrar la brecha entre los sistemas financieros establecidos y el emergente mercado de activos digitales. La claridad en las regulaciones puede ayudar a atraer innovadores de Web3 y emisores de stablecoins que buscan un entorno de trabajo estable y seguro.
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