Autor: Juan Leon, estratega de inversiones senior en Bitwise; traducción: 0xjs@金色财经
En 2024, dos narrativas clave dominaron los titulares de criptomonedas: impulsado por el lanzamiento del ETF de Bitcoin y flujos de capital récord, Bitcoin se disparó rápidamente; y, impulsado por la especulación de Meme coins, Solana se convirtió en la favorita de los minoristas.
Esto ha llevado a que Ethereum, el segundo activo criptográfico más grande del mundo, sea en gran medida ignorado. Por supuesto, en términos absolutos, su tasa de rendimiento del 66% este año hasta ahora no está mal, pero en comparación con el 106% de Solana y el 130% de Bitcoin, parece insignificante.
Pero ha habido algunas cosas interesantes recientemente: en los últimos 10 días, los inversores han comenzado a mostrar interés en Ethereum nuevamente.
Puedes verlo claramente en el ETF de Ethereum al contado, que ha atraído hasta 2 mil millones de dólares en flujos netos durante este tiempo. En comparación, el mismo ETF tuvo flujos netos de solo 250 millones de dólares en los primeros cuatro meses.
¿Qué está sucediendo aquí?
Cuando revisé las recientes predicciones criptográficas de Bitwise para 2025, me di cuenta de esto. En varias proyecciones de precios, planteamos varias tendencias 'del mundo real' que creemos que moldearán la industria en el próximo año, desde el continuo ascenso de las stablecoins hasta el aumento de agentes de IA que utilizan criptomonedas para realizar transacciones.
Pero una de las oportunidades más grandes y fácilmente pasadas por alto se centra en la tokenización: el proceso de llevar el vasto mercado de activos del mundo real (RWA) a la blockchain.
Hoy en día, este mercado está dominado por Ethereum.
"Esta no es solo una historia de mañana"
La tokenización se refiere al proceso de digitalizar activos financieros tradicionales (como bonos del gobierno o bienes raíces) en tokens que pueden ser negociados en la blockchain. Se espera que la tokenización haga que la compra, venta y liquidación de activos financieros sea más rápida, barata y digital. Muchas personas creen que podría revolucionar las bases fundamentales del funcionamiento de los mercados financieros.
Esta no es solo una historia de mañana. Los activos tokenizados están creciendo rápidamente, y empresas como BlackRock y UBS están llevando activos del mundo real tokenizados a la red, abarcando valores gubernamentales, materias primas, bienes raíces, capital privado, entre otros. Por ejemplo, BlackRock tiene un fondo de bonos del gobierno tokenizados de 578 millones de dólares y busca hacer más. Creemos que los activos de fondos tokenizados se triplicarán el próximo año, y Ethereum es el motor detrás de ello.
¿Por qué Ethereum?
Usando un viejo dicho: no te despedirán por construir en Ethereum.
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más segura y con mayor grado de descentralización, probada en la práctica. Desde su creación en 2015, se ha convertido en un líder en el ámbito de aplicaciones descentralizadas, contratos inteligentes y tokenización. Actualmente, ocupa el 81% del mercado de activos tokenizados, y su largo historial de rendimiento y extensa red de validadores distribuidos brindan confianza a los gestores de activos sobre su seguridad y fiabilidad al transferir activos a la cadena.
La realidad es que es difícil exagerar el tamaño del mercado de RWA. El valor global de los activos del mundo real es de aproximadamente 100 billones de dólares. La mayor parte de estos activos requerirá tiempo (quizás décadas) para ser trasladados a la vía de tokenización. Pero si eso es cierto, los costos asociados con los activos de RWA podrían superar los 100 mil millones de dólares al año. Esto es más de 40 veces los 2.4 mil millones de dólares en costos totales de Ethereum hasta ahora este año. Con la inminente SEC amigable con las criptomonedas que se espera que proporcione la claridad regulatoria necesaria para acelerar la tokenización, los inversores que apuesten ahora por Ethereum podrían obtener grandes retornos en el futuro cercano.
Esta es solo una de las muchas razones por las que creemos que 2025 será el año en que Ethereum regrese a la cima.
