Donald Trump ganó la elección, Bitcoin vale literalmente más de $107,000 en este momento, y Wall Street ahora está babeando por las criptomonedas como si fuera la nueva fiebre del oro. Suena perfecto, ¿verdad? Excepto que en realidad no lo es.
Gracias a Trump, las criptomonedas están hundiendo sus garras profundamente en todo. Wall Street, bancos, pensiones, 401(k)s—lugares donde nunca perteneció. Eso es genial para los inversores, supongo, pero si me preguntas a mí y a cualquier otro verdadero creyente de Bitcoin, hay una oscura realidad detrás del bombo.
Es una ley no escrita del mundo que lo que sube debe eventualmente bajar. Así que, no importa cuán alto suba Bitcoin, eventualmente se desplomará. Y lo aterrador es que cuando lo haga, será lo peor que hayamos visto. Naturalmente, dado que el mercado nunca ha alcanzado los niveles actuales.
Cuanto mayores son las apuestas, peor es la caída. Solo pregúntale a los hermanos de Wall Street. Durante años, el atractivo de las criptomonedas fue su independencia del sistema. Ahora, el sistema lo está abrazando. Ya no somos los rebeldes, somos el establecimiento.
En la Conferencia de Bitcoin de julio, Trump lanzó una idea que sorprendió a todos: un “almacenamiento estratégico nacional de Bitcoin”. Los analistas se lo están tomando en serio. Bajo Trump, EE.UU. podría comenzar a acumular Bitcoin como si fuera oro. Si eso suena loco, se vuelve más salvaje. Este tipo quiere $15 billones en reservas de Bitcoin.
Incluso antes de su victoria electoral, las compuertas se estaban abriendo. BlackRock y otros gigantes financieros lanzaron ETFs de Bitcoin, dando a los inversores ordinarios acceso a Bitcoin a través de sus cuentas de corretaje. Las criptomonedas están irrumpiendo en las finanzas tradicionales a toda velocidad, pero sin frenos.
El ejército cripto de Trump está desmantelando las reglas – Habrá costos
Después del último colapso en 2022, cuando Bitcoin se desmoronó y miles de millones se evaporaron, la industria en realidad no se detuvo. No hubo una nueva “aplicación asesina” o tecnología revolucionaria para recuperar la confianza. En su lugar, jugaron a la política.
Más de $130 millones fluyeron hacia campañas políticas durante el ciclo electoral de este año. La industria de las criptomonedas vendió a los legisladores una historia: ignóranos a tu propio riesgo porque los “votantes cripto” vienen por ti. La propuesta fue brillante, incluso si la narrativa de “votante cripto” fue tejida de la nada.
Trump se hizo eco de ello. Su administración ya está alineando leales a las criptomonedas para roles regulatorios clave. Paul Atkins, un crítico de larga data de la supervisión financiera y un gran amante de las criptomonedas, es la elección de Trump para liderar la SEC.
Bajo su mandato, la industria de las criptomonedas enfrentará menos escrutinio, no más. Si crees que el fraude fue malo en 2022, solo espera. Aunque el manual de Trump no se detiene en desmantelar la SEC. Mientras hablamos, el Congreso está trabajando para trasladar la supervisión de criptomonedas a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
En comparación con la SEC, la CFTC está francamente bastante subfinanciada y tiene mucha menos experiencia con los mercados de criptomonedas centrados en el consumidor. ¿El resultado? Un campo de juego regulatorio, exactamente lo que la industria quiere.
El CFPB es el siguiente. La Oficina de Protección Financiera del Consumidor fue creada después del colapso de 2008 para proteger a los consumidores de prácticas financieras depredadoras. Los nombres más grandes de las criptomonedas lo odian. Marc Andreessen criticó a la agencia, llamándola un obstáculo para las empresas de criptomonedas.
Elon Musk redobló la apuesta, diciéndole al gobierno que “elimine el CFPB”. Para ser justos, estos chicos tienen un punto. Si Trump y el Congreso desmantelan el CFPB, será temporada abierta para plataformas de criptomonedas, startups de fintech y sistemas de pago dudosos.
Decenas de miles de personas quedaron varadas cuando Synapse, una empresa fintech respaldada por Marc, colapsó a principios de este año. Ese tipo de caos solo empeoraría sin protecciones al consumidor.
Los bancos y las pensiones están jugando con fuego
La última vez que las criptomonedas implosionaron, los bancos estaban relativamente seguros. Los fondos de pensiones y 401(k)s apenas sintieron algo. Los reguladores se aseguraron de eso. El colapso de 2022 fue brutal para los inversores minoristas, pero al menos no desencadenó un colapso financiero. Ese cortafuegos ahora se está desmoronando.
La aprobación de ETFs de Bitcoin y Ether por parte de la SEC abrió la puerta. Los bancos y las firmas de inversión tradicionales están entrando, ansiosos por capitalizar la nueva ola de criptomonedas. Ahora, los administradores de jubilación están añadiendo exposición a Bitcoin en los planes 401(k). La industria incluso está luchando por mantener criptomonedas directamente en sus balances.
No es difícil ver hacia dónde se dirige esto. Las empresas de criptomonedas ya han luchado para eliminar protecciones como el Boletín de Contabilidad del Personal de la SEC 121. La regla obligaba a los bancos a divulgar las tenencias de criptomonedas y mantener reservas para respaldar los activos de los clientes.
Los legisladores aprobaron un proyecto de ley a principios de 2024 para revocarlo, pero Biden vetó el intento. Trump no lo hará. Bajo su liderazgo, esas protecciones desaparecerán, dejando a los bancos completamente expuestos.
Pero los planes del presidente no se tratan solo de desregulación. Su proyecto World Liberty Financial—una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi)—ya está gastando millones en adquisiciones de criptomonedas. Los informes dicen que el proyecto quemó $45 millones solo en diciembre.
El verdadero juego final
El fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, gastó más de $100 millones comprando influencia política. Le presentó a los legisladores una visión de un futuro cripto regulado, donde las empresas podrían “autoregularse” y la innovación florecería. Fue una estafa. FTX estalló, y miles de millones de dólares desaparecieron de la noche a la mañana.
La industria de las criptomonedas no ha cambiado. Sigue haciendo lobby enérgicamente contra las regulaciones. Sigue empujando a los legisladores a mirar hacia otro lado. Y ahora tiene a Trump de su lado.
Me sentiría más seguro si realmente confiara en que estos chicos creen de verdad en Bitcoin. Pero no lo hago, porque, al final del día, la política realmente es solo política. Si Bitcoin no fuera a hacer a Trump más rico de ninguna manera, ¿cuántos de ustedes pueden decir con certeza que creen que él seguiría tan involucrado?
No seamos ilusos. Cada ciclo alcista termina en colapso. Y cada colapso deja devastación a su paso. La diferencia ahora es que Bitcoin ha crecido demasiado como para fallar.
Un colapso de criptomonedas bajo Trump no solo perjudicaría a los inversores minoristas y rompería mi corazón. Golpearía al sistema bancario, a los fondos de pensiones y a toda la economía global. Así que, mientras vemos al Sr. Trump recitar el juramento de oficina, ten cuidado, porque un conteo regresivo comenzará.
¿Cuánto tiempo tenemos hasta el próximo ‘invierno cripto’?
