Después de varios días de corrección del mercado, el precio de ETH volvió a superar los 3900 dólares, aunque brevemente rompió los 4000 dólares, no logró mantenerse. Sin embargo, este punto de precio contiene nuevas tendencias del mercado.
Al mirar hacia atrás en este año, el desarrollo de Ethereum ha sido extremadamente complejo: el éxito de la actualización de Cancún y la aprobación oficial del ETF de spot de Ethereum han sentado las bases para una nueva cara del mercado alcista en términos de tecnología y fundamentos; sin embargo, al mismo tiempo, Bitcoin, Solana, BNB y otras cadenas públicas han superado nuevos máximos históricos, mientras que ETH sigue rondando los 4000 dólares, reflejando las nuevas expectativas y desafíos del mercado para Ethereum.
A partir del gráfico de precios de ETH de este año, se puede ver que el aumento de Ethereum ha pasado por tres etapas clave, cada una impulsada por diferentes factores del mercado:
A principios de año: Impulsados por la aprobación del ETF de spot de Bitcoin, el sentimiento del mercado de Ethereum se disparó, y el precio superó temporalmente los 4100 dólares;
Mayo: Se aprueba el ETF de spot de Ethereum, pero la demanda no cumple con las expectativas, el mercado experimenta una fuga de capitales;
Noviembre: Victoria de Trump, la dirección de las políticas en EE. UU. se calienta, las instituciones y la liquidez regresan al mercado, ETH experimenta una tercera ola de aumento.
Este aumento es diferente al pasado, la clara señal de entrada institucional y la mejora de los fundamentos de liquidez marcan la entrada de ETH en una nueva era: la era institucional.
Mejora de los fundamentos de liquidez: La trompeta de entrada institucional
Desde diciembre, el flujo de fondos hacia el ETF de spot de Ethereum ha sido evidente, con entradas netas que superan los 2.2 mil millones de dólares durante medio mes, y el interés de los inversores en ETH ha ido en aumento. Gigantes financieros como Morgan Stanley, JPMorgan y Goldman Sachs, además de aumentar significativamente sus posiciones en el ETF de Bitcoin, también han comenzado a participar en el ETF de spot de ETH, lo que indica un consenso claro sobre el potencial de crecimiento de ETH entre el capital institucional.
Es especialmente notable la señal de posicionamiento de fondos de pensiones estadounidenses y otros inversores de bajo riesgo y a largo plazo:
Estos datos y dinámicas demuestran claramente que el capital institucional no solo reconoce a ETH como la 'computadora mundial', sino que también está participando gradualmente en la apuesta y construcción del ecosistema de ETH. El regreso del capital institucional inyecta nueva energía al precio de ETH y al desarrollo del ecosistema.
El cambio en la política estadounidense: La nueva política de criptomonedas de Trump
Las políticas regulatorias estadounidenses han sido durante mucho tiempo una variable clave en el mercado de criptomonedas, y la victoria de Trump marca un cambio significativo en la dirección de las políticas.
Trump nombró a una serie de gigantes tecnológicos y financieros para ocupar posiciones clave, enviando una clara señal de regulación flexible;
Los estancados proyectos de ley sobre criptomonedas, como el (Proyecto de Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI) (FIT21), se espera que sean aprobados rápidamente, brindando claridad regulatoria;
Las estrategias de aplicación de la SEC y la CFTC serán más colaborativas, reduciendo el pánico en el mercado y el riesgo de litigios.
Los beneficios políticas se están liberando gradualmente, atrayendo mayores volúmenes de capital institucional al mercado de criptomonedas, al mismo tiempo que brindan nuevas oportunidades de recuperación al ecosistema de Ethereum.
Renacimiento de DeFi: El ecosistema de Ethereum encuentra nuevos puntos de crecimiento
El retorno del capital institucional no solo impulsa el desarrollo del ETF de spot de ETH, sino que también trae nuevas oportunidades de crecimiento a la pista DeFi.
La oferta de stablecoins ha alcanzado un punto máximo histórico, con un aumento de casi 25 mil millones de dólares dentro de un mes tras la victoria de Trump, alcanzando una capitalización total de 202 mil millones de dólares;
Los proyectos DeFi establecidos como Uniswap, Aave y Lido han visto un rápido repunte en sus precios tras la flexibilización de políticas, y el TVL (valor total bloqueado) y los ingresos han explotado simultáneamente;
Los gigantes del capital, representados por BlackRock, han estado posicionándose en RWA (tokenización de activos del mundo real), promoviendo un desarrollo diversificado del ecosistema DeFi.
La proporción de capital en el mercado DeFi sigue siendo baja, representando solo el 2% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, lo que significa que el campo DeFi tiene un gran espacio de crecimiento en esta nueva ronda de mercado alcista.
El futuro de Ethereum: La 'computadora mundial' de las instituciones
En el último año, con el surgimiento de nuevas cadenas públicas como Solana, el ecosistema de Ethereum enfrentó una fuga de liquidez y pérdida de usuarios. Sin embargo, el regreso del capital institucional y la madurez del mercado están reconfigurando la visión a largo plazo de Ethereum.
La ventaja central de Ethereum radica en:
Seguridad: La descentralización y estabilidad de Ethereum lo convierten en la opción preferida para las instituciones;
Compatibilidad: La compatibilidad del ecosistema EVM puede satisfacer las necesidades de diferentes desarrolladores y empresas;
Escasez de recursos de bloque: A largo plazo, la demanda real de recursos de bloque de Ethereum aumentará gradualmente, impulsando el crecimiento del valor de ETH.
La dirección estratégica futura de Ethereum se vuelve cada vez más clara: así como Bitcoin se posiciona como el 'oro digital', y Solana tiene la visión de ser el 'Nasdaq en cadena', Ethereum debe centrarse en su objetivo polar 'computadora mundial'. Solo al definir este objetivo, Ethereum podrá seguir liderando el desarrollo de la economía descentralizada.
En la última década, Ethereum ha consolidado su posición central en el mercado de criptomonedas gracias a los contratos inteligentes y al ecosistema DeFi. En la próxima década, el impulso del capital institucional y los beneficios de las políticas traerán nueva energía de crecimiento a Ethereum. Desde el ETF de spot, el renacimiento de DeFi hasta la explosión en la tokenización de activos del mundo real, ETH no solo es la opción central para el capital institucional, sino que también jugará un papel cada vez más importante en el sistema financiero global.
El futuro de Ethereum es cada vez más claro: será la 'computadora mundial' de capital e innovación global, iniciando la próxima era de prosperidad en la economía criptográfica.
