Escrito por: Marie Poteriaieva
Traducción: Blockchain en lenguaje coloquial
Bitcoin superó la barrera de los 100,000 dólares la semana pasada, sin duda un hito de gran importancia histórica. Sin embargo, mientras la criptomoneda líder celebra su logro, muchas altcoins han comenzado a superar el rendimiento de Bitcoin, lo que indica la llegada de la temporada de altcoins.
Desde principios de año, 20 de los 50 activos de criptomonedas con mayor capitalización han superado el impresionante aumento del 124% de Bitcoin. El aumento de la capitalización de las altcoins, el incremento de la atención mediática y el ascenso del índice de temporada de altcoins refuerzan aún más esta tendencia. Además, un informe reciente de CCData muestra que el volumen de comercio en noviembre alcanzó un nuevo máximo anual, y los contratos abiertos también establecieron un récord histórico. Estas señales indican que la aversión al riesgo del mercado está aumentando. Y este cambio generalmente favorece a las altcoins, ya que tienen un mayor potencial de retorno.
A un nivel más profundo, invertir en altcoins es, en realidad, invertir en Web3 y otras industrias relacionadas con blockchain. Esta industria depende en gran medida de la claridad regulatoria, y después de las elecciones en EE. UU., el mercado se ha vuelto más optimista al respecto. Además, según los últimos datos de CryptoQuant, el volumen de comercio de altcoins no está impulsado por los pares de BTC. Esto significa que el mercado está experimentando un crecimiento real, no solo la rotación de activos de Bitcoin a altcoins. Esto también puede significar que esta temporada de altcoins no está esperando una consolidación del precio de Bitcoin, sino que podría ver cómo ambas clases de activos criptográficos aumentan simultáneamente.
El repunte de las altcoins desde noviembre parece presagiar una temporada de altcoins a gran escala en 2025. Las nuevas tendencias y tecnologías en criptomonedas podrían atraer la atención de inversores institucionales y capital de riesgo. A continuación se presentan especulaciones sobre el potencial de la próxima temporada de altcoins y las narrativas clave, basadas en datos en cadena y otras tendencias.
1. La temporada de altcoins no se trata solo de precios
La temporada de altcoins suele definirse como la fase en la que las altcoins superan continuamente a Bitcoin. Esta fase tiende a ocurrir en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin, cuando el entusiasmo del mercado se extiende a otras criptomonedas. Las altcoins de gran capitalización tienden a acercarse o superar sus máximos históricos, mientras que nuevas narrativas impulsan a las criptomonedas de mediana y baja capitalización a romper nuevos máximos desconocidos. Finalmente, esta fase alcanza su clímax debido a un amplio sentimiento de FOMO (miedo a perderse algo), llevando al mercado cripto a un estado de sobrecalentamiento. Este sobrecalentamiento a menudo presagia un ajuste inminente en el mercado, que finalmente lleva a un ciclo de mercado bajista.
Sin embargo, la temporada de altcoins no se trata solo de precios; representa una evolución integral de la actividad del mercado, la adopción de aplicaciones y la innovación. Hasta ahora, cada temporada de altcoins ha reflejado transformaciones tecnológicas y tendencias del mercado únicas.
La primera temporada de altcoins de 2017 estuvo marcada por el auge de las ICO y el surgimiento de los NFT (¿recuerdas CryptoKitties?). La segunda temporada de altcoins de 2021 fusionó el auge de DeFi con la explosión total de los NFT y el fenómeno de los juegos. Para apoyar estos desarrollos, también surgieron soluciones Layer2 más baratas y escalables. Todas estas innovaciones han resistido la prueba del invierno cripto y han continuado evolucionando hasta hoy.
Mirando hacia el futuro, se espera que la tercera temporada de altcoins en 2025 traiga nuevas narrativas y tecnologías, algunas de las cuales ya están en desarrollo, mientras que otras aún no han emergido.
2. Indicadores de la temporada de altcoins
Varios indicadores sugieren que la temporada de altcoins está a la vuelta de la esquina. La dominancia de Bitcoin está disminuyendo, las altcoins están superando a Bitcoin y su capitalización de mercado está alcanzando nuevos máximos. Sin embargo, el Índice de Temporada de Altcoins y otros indicadores relacionados muestran que el pico de las altcoins aún puede no haber llegado.
Desde una perspectiva absoluta, la capitalización total de las altcoins, calculada restando la capitalización de Bitcoin del valor total del mercado cripto, ha alcanzado un máximo histórico. Según datos de Coingecko, la capitalización actual es de 1.89 billones de dólares, superando el pico de 1.79 billones de dólares alcanzado en noviembre de 2021. Desde una perspectiva relativa, la dominancia de Bitcoin ha caído del 60% al 51% desde noviembre.
Sin embargo, ambos indicadores incluyen stablecoins y activos empaquetados. Aunque son cruciales para la liquidez del mercado, no necesariamente reflejan con precisión el desarrollo del mercado de altcoins. Además, en condiciones de mercado alcista, estos activos tienden a favorecer a las altcoins debido a su mayor perfil de riesgo-recompensa.
Para medir el mercado de manera más pura, el Índice de Temporada de Altcoins del Blockchain Center excluye las stablecoins y los activos empaquetados. Este índice define la temporada de altcoins como el período en que más del 75% de las 50 principales altcoins superan el rendimiento de Bitcoin en los últimos 90 días. Recientemente, este índice superó el umbral del 75% el 2 de diciembre y se mantuvo durante una semana. En la última temporada de altcoins, el índice se mantuvo por encima del umbral durante casi tres meses. Esto apoya la opinión de que el pico de la temporada de altcoins podría ocurrir en 2025.
El índice OTHERS, calculado por plataformas como TradingView, es otro indicador importante para medir el rendimiento de las altcoins. Este índice sigue la capitalización total del mercado cripto, excluyendo las diez principales criptomonedas (incluidas las dos stablecoins más grandes). Aunque este índice ha subido un 123% en los últimos 30 días (seguido de una corrección), aún no ha alcanzado los máximos históricos anteriores. La última vez, subió un 525% desde el máximo histórico de 2017, lo que indica que aún hay un espacio considerable para el crecimiento.
Por último, las tendencias de Google también reflejan el interés de la gente en las altcoins. Con un pico en mayo de 2021 (índice de 100), la actual popularidad de búsqueda ha subido hasta 87, el nivel más alto desde entonces.
3. Las narrativas clave de las altcoins en 2025
A partir de 2024, tres de las 50 altcoins que mejor se desempeñan son Memecoins: Dogwifhat (WIF +2,027%), PEPE (+1,764%) y Dogecoin (DOGE +382%). Aunque las Memecoins suelen ser un símbolo de la temporada de altcoins, es poco probable que definan la narrativa principal del mercado de criptomonedas en 2025.
Según los datos del Blockchain Center, entre las nuevas tecnologías que han surgido en 2023-2024, el BRC-20Token ha tenido el mejor rendimiento. Aunque algunos no lo consideran una verdadera altcoin, estos tokens emitidos en la blockchain de Bitcoin, gracias a tecnologías como Ordinals o Runes, han aumentado más del 1000% este año. En la categoría más tradicional de altcoins, los RWAs (tokenización de activos del mundo real) lideran con una tasa de crecimiento anual del 717%, incluidos los tokens de activos del mundo real y sus protocolos de soporte. Los tokens relacionados con inteligencia artificial (+513%) y DePIN (infraestructura física descentralizada, +303%) les siguen de cerca.
Para 2025, es probable que surjan nuevas narrativas, y las tendencias de capital de riesgo podrían revelar las direcciones más prometedoras. Según los datos de Pitchbook, el capital de riesgo en el sector de criptomonedas mostró un rendimiento relativamente moderado en 2023 (10,000 millones de dólares), acumulando 7,100 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024. El próximo año, sus actividades podrían regresar a los niveles de 2021 y 2022, alcanzando 25,300 millones de dólares y 29,400 millones de dólares, respectivamente. Este crecimiento de fondos fluirá hacia proyectos específicos y áreas más amplias, impulsando la próxima ola de crecimiento.
Por último, ten en cuenta que, en medio de la euforia de la temporada de altcoins, es crucial evitar dejarse llevar por la especulación del mercado. Cada ciclo alcista termina finalmente en un ajuste (cambio a bajista), y solo los tokens con fundamentos sólidos y casos de uso reales pueden sobrevivir en el próximo ciclo.
