Después de la publicación del artículo anteayer, varios lectores dejaron comentarios preguntando cuál es la valoración razonable de Bitcoin.
Esta ha sido una cuestión en la que he estado pensando continuamente, ya que determina las acciones que podría tomar el próximo año.
Primero diré mi respuesta: en realidad, hasta ahora no puedo dar una valoración clara. Pero he elaborado una idea, para referencia de todos.
Dado que vamos a hacer una valoración, primero debemos tener un límite de tiempo.
Sigo creyendo que el pico de este ciclo será el próximo año, así que la valoración discutida en este artículo es mi estimación del pico del mercado de Bitcoin para el próximo año.
Con un límite de tiempo, ahora debemos encontrar un referente, y esta es la parte más difícil de valorar Bitcoin.
- De acuerdo con las características de Bitcoin, se parece al oro, pero también tiene diferencias significativas con respecto al oro: su producción disminuye de manera cíclica.
- Es un activo criptográfico, pero a diferencia de otras criptomonedas (como Ethereum) que tienen alguna función de servicio o valor añadido.
La información que actualmente conocemos es solo esta, por lo que mis referencias solo pueden partir de estos dos ángulos.
Un lector mencionó comparar el valor total de mercado de Bitcoin con el del oro.
Así que realmente es así como lo calculo al valorar a largo plazo.
En un artículo anterior mencioné que, en mi visión, el valor de mercado de Bitcoin superará al del oro en el futuro. Pero eso es 'futuro', no a corto plazo.
Creo que ese 'futuro' se puede considerar conservadormente como dentro de 13 años. Si en esos 13 años (sin contar este año) consideramos un aumento de 2 veces cada 4 años, eso sería $250,000 en 2029, $500,000 en 2033 y $1,000,000 en 2037.
Este aumento de 2 veces se refiere al incremento desde el pico del ciclo anterior hasta el pico del siguiente ciclo.
A partir de los datos de los dos ciclos más recientes: el pico de 2017 superó los $19,000, y el pico de 2021 fue de $67,000.
Por lo tanto, creo que esta tendencia ha sido aproximadamente aplicable hasta ahora.
Desde este ángulo, evaluar que si el precio de Bitcoin alcanza o incluso supera los $250,000 el próximo año, entonces eso claramente se consideraría una burbuja.
Desde la perspectiva de los activos criptográficos, en los mercados bajistas y alcistas pasados, observamos con mucho cuidado un indicador: la participación de mercado de Bitcoin, que es la proporción del valor total de mercado de Bitcoin sobre el valor total de mercado de activos criptográficos.
En el pico del mercado alcista de 2017, la participación de mercado de Bitcoin era aproximadamente del 33%; en el pico del mercado alcista de 2021, la participación de mercado de Bitcoin era aproximadamente del 44%.
Por lo tanto, desde este ángulo, si el precio de Bitcoin alcanza su punto máximo el próximo año, y asumimos que la tendencia de participación de mercado sigue siendo aplicable, entonces la participación de mercado de Bitcoin estaría entre aproximadamente el 30% y el 50% (mayor al 30%, menor al 50%).
Estos dos estándares anteriores son conclusiones puramente basadas en datos.
Además, creo que la experiencia personal y la percepción también son indicadores de referencia muy importantes.
En general, cuando vemos claramente que casi todos los sectores de todo el ecosistema han rotado, probablemente esta ronda de mercado ya ha llegado a su fin.
Creo que muchos participantes tendrán esta sensación. Solo que en ese momento de locura, nuestra avaricia interna evitará deliberadamente esta sensación, y nos adormeceremos creyendo que la fiesta sigue, que los caballos siguen corriendo.
Por lo tanto, en conjunto, estos tres estándares (dos estándares de datos, un estándar de percepción) son una forma en la que aplico la valoración razonable de Bitcoin.
Sin embargo, esta idea tiene grandes limitaciones, ya que solo estima el límite superior de la valoración de Bitcoin, no el límite inferior. Así que es completamente posible que el pico de Bitcoin ni siquiera alcance, o esté muy por debajo, del valor máximo y que el mercado alcista colapse.
