Con el rápido desarrollo de la blockchain y las criptomonedas, los activos del mundo real (RWA) se han convertido en un tema importante en el emergente campo de las finanzas criptográficas.
Los activos del mundo real (RWA) representan la digitalización de activos tangibles del mundo real, permitiendo su negociación y operación en la blockchain. Al igual que la variedad de activos en el mundo real, los RWA también abarcan diferentes tipos.
Profundicemos en las principales categorías de activos del mundo real para reflejar la diversidad de los tipos de activos. Estos incluyen monedas estables centralizadas, préstamos privados, mercado de bonos públicos, acciones de criptomonedas, capital privado, bienes raíces, certificados de crédito de carbono, arte y coleccionables, metales preciosos, entre otros.
Monedas estables centralizadas: proporcionando estabilidad al mundo de las criptomonedas
Las monedas estables centralizadas desempeñan un papel crucial en el ámbito de las criptomonedas, ya que están respaldadas por monedas fiduciarias u otros activos tangibles, siendo un medio de valor estable en el mercado de divisas digitales.
Estas monedas digitales están diseñadas para mitigar la volatilidad de los precios en el mercado de criptomonedas, proporcionando a los usuarios una experiencia de transacción más predecible.
Diferentes monedas estables ocupan diferentes cuotas de mercado, siendo las cuatro principales monedas estables USDT, USDC, BUSD y TUSD. Es relevante señalar que el suministro circulante de estas monedas estables fluctúa en diferentes periodos de tiempo, influenciado por la demanda del mercado, políticas regulatorias y otros factores.
USDT (Tether): Como pionero de las monedas estables, USDT ha mantenido una cuota de mercado líder. Su circulación actual alcanza los 8.28 mil millones de dólares. Sin embargo, es relevante señalar que la emisión de USDT ha fluctuado debido a factores de sentimiento del mercado y confianza.
USDC (USD Coin): otra moneda estable famosa, USDC es emitida por una entidad centralizada y respaldada por dólares. Su suministro circulante es actualmente de aproximadamente 2.56 mil millones de dólares. Cabe destacar que USDC es transparente, y la entidad emisora se somete a auditorías periódicas para garantizar que cada token tenga un activo tangible equivalente como respaldo.
BUSD (Binance USD): emitido por el conocido intercambio de criptomonedas Binance, respaldado por dólares, con una circulación de aproximadamente 310 millones de dólares. Sin embargo, la emisión de BUSD enfrenta restricciones regulatorias que afectan su cuota de mercado.
TUSD (TrueUSD): TUSD es una de las monedas estables respaldadas por activos tangibles, con una cuota de mercado relativamente pequeña y una circulación de aproximadamente 287 millones de dólares. Recientemente, la circulación de TUSD ha aumentado con el apoyo de Binance.
Además, el 7 de agosto de 2023, el gigante de pagos Web2 PayPal anunció un proceso de preparación de dos años para lanzar una moneda estable respaldada por dólares llamada PayPal USD (PYUSD).
PYUSD estará respaldado por depósitos en dólares y gestionado por Paxos Trust Company, con un tipo de cambio de 1:1 con el dólar. La inclusión de PayPal resalta el potencial de las monedas estables para conectar el mundo financiero tradicional con el de las criptomonedas.
Las monedas estables en el campo de las criptomonedas no son solo un medio de almacenamiento de valor, sino que son fundamentales para lograr aplicaciones financieras en el ámbito de las criptomonedas, proporcionando un entorno de transacción más estable y desempeñando un papel crucial en la circulación de activos.
Préstamo privado: explorando el uso de activos del mundo real para un préstamo descentralizado eficiente
El préstamo entre particulares es una industria interesante que introduce formas de préstamo descentralizadas, eficientes y flexibles en el mercado de préstamos. En el mercado de préstamos entre particulares, solo unos pocos prestatarios de buena reputación pueden obtener préstamos, y a menudo no se requiere colateral.
A diferencia de las hipotecas tradicionales, el préstamo entre particulares no desencadena liquidaciones debido a la disminución del valor de los activos colaterales.
El prestatario y el representante del acuerdo firman un acuerdo para garantizar un préstamo responsable y destinar el capital a canales de inversión de bajo riesgo como el market making.
El préstamo entre particulares inyecta dinamismo al mercado al permitir que los depositantes ganen intereses más altos mediante una asignación efectiva de fondos, lo que revitaliza el mercado en tiempos de aumento.
Según datos de rwa.xyz, en agosto de 2023, los volúmenes de préstamos de Maple y TrueFi alcanzaron 1.77 mil millones de dólares y 1.73 mil millones de dólares, respectivamente.
Sin embargo, el mercado de préstamos entre particulares sigue enfrentando controversias debido a la necesidad de licencias de préstamo y limitaciones descentralizadas. Recientemente, el desarrollo de proyectos como Centrifuge y Goldfinch ha traído nuevas oportunidades al ámbito del préstamo entre particulares.
Centrifuge es una plataforma innovadora para tokenizar activos del mundo real e integrarlos en un ecosistema financiero descentralizado. La plataforma destaca por su Cadena Centrifuge, caracterizada por préstamos completamente colateralizados y que otorgan derechos legales a los proveedores de liquidez.
Centrifuge logra esto codificando los activos colaterales de los prestatarios en NFT fuera de la cadena y bloqueándolos en contratos inteligentes dentro del protocolo de Centrifuge. Los activos colaterales NFT de múltiples prestatarios se agrupan, y los proveedores de liquidez aportan fondos a ese grupo de activos, facilitando el préstamo compartido.
Además, los fondos de liquidez se dividen en secciones primaria y secundaria, donde los inversores primarios pueden obtener mayores rendimientos pero asumir pérdidas iniciales; los inversores superiores tienen menor riesgo y pueden disfrutar de rendimientos estables, satisfaciendo diferentes preferencias de riesgo.
Centrifuge proporciona condiciones favorables para crear grupos de préstamos respaldados por activos, como certificados de deuda garantizados, microcréditos y préstamos al consumo. Centrifuge integra todos estos diferentes productos de deuda en un mercado descentralizado llamado piscina de activos del mundo real Tinlake.
Goldfinch se centra en respaldar a empresas en mercados emergentes, ayudándolas a pedir prestado criptomonedas sin necesidad de proporcionar colateral criptográfico. Goldfinch fue fundado por ex-empleados de Coinbase y ha mantenido un historial de cero incumplimientos.
Los actores clave de Goldfinch incluyen prestatarios, proveedores de préstamos (LP) y el comité de crédito. Los prestatarios presentan solicitudes de préstamo que detallan el monto, el uso y el plan de reembolso necesario.
El comité de crédito aprueba las solicitudes de préstamo y supervisa los planes de reembolso, incluidos los usuarios que poseen tokens de la plataforma Goldfinch ($GFI). Los LP financian el fondo de liquidez de Goldfinch y pueden optar por financiar grupos de préstamos individuales o superiores.
Los grupos de financiamiento superior distribuyen fondos entre múltiples préstamos y están protegidos por un grupo de financiamiento central.
Además, hay protocolos de préstamo descentralizados notables, como Brú Finance, que se especializa en préstamos agrícolas colaterales, y Credix Finance, que ofrece préstamos sin colateral.
El escenario de préstamos descentralizados, que incluye el mercado de crédito privado, sigue explorando soluciones innovadoras y prácticas, un avance que no solo abre nuevas posibilidades para el mundo de las criptomonedas, sino que también atiende mejor las diversas necesidades de los inversores en el mercado.
Mercado de bonos públicos: ganando beneficios en el mercado de bonos utilizando monedas estables
Con la disminución de los rendimientos de DeFi y el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. debido al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal, trasladar monedas estables del mercado de criptomonedas al mercado de bonos del gobierno altamente líquido es una opción prometedora.
MakerDAO fue uno de los primeros proyectos en asignar fondos al mercado de bonos y sigue siendo uno de los proyectos DeFi de mayor envergadura en términos de inversión. MakerDAO permite a los prestatarios colateralizar activos en un “cofre” (contrato inteligente) para pedir prestado la moneda estable DAI.
Siempre que el valor del activo se mantenga por encima de un cierto nivel, el prestatario puede controlar completamente sus activos colaterales.
Por el contrario, si el valor del activo colateral disminuye y no cumple con los requisitos, el cofre se liquidará automáticamente a través de un procedimiento de subasta, asegurando el reembolso mutuo.
Hasta la fecha, se han depositado más de 680 millones de dólares en el cofre de MakerDAO. Curiosamente, aproximadamente 500 millones de dólares de bonos del gobierno de EE. UU. gestionados por Monetalis sirven como colateral, mientras que un cofre tomó prestados 7 millones de dólares, utilizando tokens de bonos AAA tokenizados por un valor de 40 millones de euros como activos colaterales. Actualmente, el 58.6% de los ingresos de MakerDAO provienen de RWA.
Proyectos como Ondo Finance y BondbloX se dedican a ofrecer servicios financieros organizados al público, utilizando monedas estables para proporcionar diversas oportunidades de inversión en bonos, logrando la apreciación del valor y
Ondo Finance es un proyecto diseñado para ofrecer servicios financieros organizados a todos, que proporciona cuatro oportunidades de inversión en bonos: fondos del mercado monetario de EE. UU. (OMMF), bonos del gobierno de EE. UU. (OUSG), bonos a corto plazo (OSTB) y bonos de alto rendimiento (OHYG). Cuando los usuarios invierten en USDC, Ondo convierte USDC en USD y compra unidades de ETF o fondos para emitir tokens de fondos a los usuarios.
Los beneficios de la inversión se reinvierten automáticamente, y cuando los usuarios canjean activos, los tokens se destruyen y los usuarios reciben más USDC como compensación. Entre ellos, el uso de OUSG es el más extendido. Cuando los usuarios invierten en bonos del gobierno de EE. UU., reciben tokens OUSG, que también pueden utilizarse como colateral en Flux Finance para pedir prestados monedas estables como USDC, DAI y USDT.
El mercado de bonos tokenizados ha crecido hasta alcanzar los 600 millones de dólares, con el token OUSG de Ondo Finance ocupando una gran parte de la cuota, alcanzando un valor de 140 millones de dólares desde su lanzamiento en enero. A partir de julio de 2023, el token OUSG de Ondo es uno de los productos de bonos tokenizados más grandes, gestionando activos por un valor de 134 millones de dólares en la blockchain de Ethereum.
BondbloX es una plataforma de negociación de bonos establecida y operada por el operador de mercado reconocido (RMO) Bondevalue, aprobado por la Autoridad Monetaria de Singapur. Los usuarios deben completar KYC antes de realizar transacciones en BondbloX.
BondbloX fragmenta los bonos y ofrece la negociación de bonos de menor denominación. Los usuarios pueden comprar bonos con un monto mínimo de 1,000 dólares, aunque la denominación inicial puede ser de 200,000 dólares, reduciendo así la barrera de entrada para negociar bonos. Las transacciones basadas en blockchain en BondbloX permiten liquidaciones en tiempo real y cobran una tarifa de transacción fija y una tarifa de acceso a la plataforma. La plataforma de negociación de bonos de BondbloX ofrece 57 tipos diferentes de bonos corporativos RWA.
Conclusión
Con la evolución constante del panorama financiero de las criptomonedas, los activos del mundo real se diversifican y se integran cada vez más, las monedas estables ofrecen un medio de estabilidad, el préstamo entre particulares explora actividades de préstamo descentralizadas eficientes, y el mercado de bonos del gobierno se convierte en una herramienta para generar ganancias utilizando monedas estables, estos nuevos campos ofrecen posibilidades infinitas para el futuro de las finanzas criptográficas.
