La Reserva Federal debe reconsiderar las cosas para el próximo año, porque ahora parece que el progreso en la inflación se ha estancado un poco.

La Reserva Federal está a punto de tomar la última decisión de 2024, se espera que anuncien una reducción de 25 puntos básicos, pero más allá de eso, la gente no sabe nada.

1, La transformación de esta semana comenzó el jueves, cuando el PPI de EE. UU. para noviembre superó las expectativas, lo que provocó que activos como las acciones y el oro cayeran.

2, El último artículo de Nick Timiraos de 'Nuevas Comunicaciones de la Reserva Federal' aún estaba disponible el miércoles de esta semana, titulado (El aumento de la inflación representa un desafío para Trump y la Reserva Federal). Los datos del CPI de EE. UU. publicados ese día cumplieron con las expectativas del mercado y generaron su preocupación.

Este artículo menciona que el informe del CPI ha generado dudas sobre el ritmo de las futuras reducciones de tasas de la Reserva Federal en el próximo año. El mercado cree que la reducción de tasas la próxima semana es prácticamente un hecho, y otro informe de inflación (PPI de noviembre) que se publicará el jueves podría ayudar a determinar la probabilidad de una reducción de tasas.

Un día después de esto, el PPI de noviembre se publicó y superó las expectativas (este dato intensificará la preocupación de la minoría dentro de la Reserva Federal que cree que la disminución de la inflación se ha estancado), pero Nick Timiraos no siguió con un análisis escrito; esto podría indicar que hay graves divisiones dentro de la Reserva Federal sobre si reducir las tasas en diciembre, y Powell podría aprovechar este fin de semana para intentar convencer a los funcionarios de llegar a un consenso. Se espera que 'Nuevas Comunicaciones de la Reserva Federal' publique algo alrededor del lunes próximo.

3, Después de que la Reserva Federal baje las tasas la próxima semana, habrá una gran incertidumbre sobre si volverá a bajar las tasas. Si la inflación subyacente impide la reducción de tasas, si el mercado laboral se enfría y la reducción del déficit lo obliga a tomar medidas significativas.

Trump ha prometido que tomará una serie de acciones que afectarán la inflación y la economía. En la conferencia de prensa posterior a la reunión de noviembre, se le preguntó al presidente de la Reserva Federal, Powell, sobre 'cómo responder proactivamente o pasivamente a los cambios en la política económica del próximo gobierno'. Su respuesta incluyó la frase 'no adivinamos, no especulamos, no asumimos'. Esto es absolutamente engañoso; la Reserva Federal seguramente ha estudiado varios escenarios y su impacto en su política. La Reserva Federal, que insiste en tomar decisiones basadas en datos, recientemente dejó de decir esto, lo que es un signo.

4, La próxima semana, la Reserva Federal también publicará una declaración de política, un resumen de previsiones económicas y un gráfico de puntos. Desde un lado positivo, estas previsiones se publican a tiempo y reflejan las ideas de los tomadores de decisiones. Por otro lado, las previsiones son muy breves: solo contienen cinco variables y normalmente no proporcionan información clave sobre las suposiciones en las que se basan las previsiones. La Reserva Federal preparará por separado una previsión que contendrá información más detallada y explicará las suposiciones clave, incluidas las políticas fiscales. Esa previsión se publicará al público con un retraso de cinco años.

En este punto sensible, cada número, cada palabra, cada pequeño cambio podría causar un gran revuelo.