Al abordar tres preguntas clave sobre las expectativas de retorno y la volatilidad objetivo de la cartera, los inversores multi-activos pueden evaluar si Bitcoin debería incluirse en sus carteras. También pueden determinar el porcentaje óptimo de asignación, si se considera apropiado, basado en sus pronósticos específicos de retorno y objetivos de volatilidad.

Contrario a la creencia popular, el precio de Bitcoin está impulsado por la demanda en lugar de cambios en su suministro (minería). Cada uno de los cinco mercados alcistas de Bitcoin ha sido alimentado por innovaciones en cómo los inversores lo adquieren, desde la creación de intercambios de contado tempranos hasta el aprovechamiento de herramientas como futuros, préstamos no colateralizados, ETFs de Bitcoin al contado y ahora, opciones sobre estos ETFs.

Esta progresión destaca la creciente integración de Bitcoin con los mercados financieros tradicionales, una tendencia acelerada por las aprobaciones regulatorias de EE.UU. de organismos como la CFTC y la SEC, que han legitimado los productos financieros relacionados con Bitcoin a lo largo del tiempo.

La decisión de 2017 de mantener el tamaño del bloque de Bitcoin en 1 megabyte (MB) resolvió un prolongado debate dentro de la comunidad de Bitcoin sobre cómo escalar la red. El límite de tamaño de bloque se estableció inicialmente para gestionar la congestión de la red y preservar la descentralización. Al priorizar la descentralización sobre el aumento del rendimiento de las transacciones, esta decisión desempeñó un papel crucial en la solidificación de la identidad de Bitcoin como "oro digital".

Esta clasificación ofrece a los inversores de finanzas tradicionales un marco para entender el papel de Bitcoin como oro digital en la gestión de carteras, como una herramienta de mitigación de riesgos o como un refugio contra la inflación. También proporciona una visión de la posible trayectoria de valoración de Bitcoin. El total de existencias de oro sobre la superficie se valora en aproximadamente $18 billones, de los cuales $8 billones se atribuyen a joyería, un área que es poco probable que Bitcoin reemplace.

Sin embargo, Bitcoin podría capturar una parte de los $4 billones en inversiones privadas (lingotes y monedas), $3.1 billones en reservas de bancos centrales, y $2.7 billones en otros usos, como aplicaciones industriales y tenencias por instituciones financieras. Este segmento de $10 billones del mercado del oro representa un objetivo potencial para Bitcoin. Con la valoración de mercado actual de Bitcoin en $2 billones, esto sugiere un plausible potencial de crecimiento de 5x a medida que continúa posicionándose como oro digital.

Existen diferencias significativas entre la propiedad de oro y la de Bitcoin. Aproximadamente 1,000 millones de personas poseen oro como joyería, y otros 150 millones lo tienen como inversión, ya sea directamente a través de lingotes y monedas o indirectamente a través de instrumentos financieros como ETFs.

En contraste, se estima que la propiedad de Bitcoin ya es mayor, con hasta 600 millones de individuos teniéndolo como una inversión. Se espera que esta brecha se amplíe, ya que estudios y encuestas muestran que el 25% de los Millennials son poseedores de criptomonedas (incluido Bitcoin), en comparación con solo el 4% de los Baby Boomers.

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