Primer paso: el diseño del producto es la base, pero la clave está en encontrar los puntos de dolor de la demanda.
En la industria blockchain, el diseño del producto suele ser el primer paso para el éxito o el fracaso. Ethena y HyperLiquid comparten la característica de que no han intentado innovar completamente, sino que han logrado una ruptura diferenciada al captar con precisión los puntos de dolor del mercado existente.
Ethena: de la tasa de rendimiento a la liquidez, nuevas ideas para resolver "viejos problemas"
El protocolo de stablecoin de Ethena no es el primer intento de crear una stablecoin descentralizada, pero ha resuelto el dilema de liquidez que enfrentaban los productos similares. Al introducir el soporte de liquidez centralizado de custodios, no solo proporciona una mayor capacidad de escalabilidad al protocolo, sino que también permite a los usuarios obtener una tasa de retorno más alta a través de stETH y activos de re-staking. Además, Ethena diseñó una estructura de doble token USDe y sUSDe, similar a la relación entre Ether y stETH, permitiendo a los usuarios obtener no solo rendimientos básicos sino también disfrutar de primas de liquidez. Esta pequeña innovación hace que el modelo de stablecoin de Ethena sea más atractivo.
HyperLiquid: velocidad y estabilidad, redefiniendo la experiencia de trading de productos financieros derivados
La plataforma de productos financieros derivados descentralizados de HyperLiquid, aunque no es pionera, ha ganado la confianza de los usuarios gracias a su velocidad, estabilidad y diseño de fondo de liquidez (HLP). La eficiencia en los depósitos y retiros es extremadamente alta, casi instantánea; mientras que el diseño del fondo de liquidez HLP evita eficazmente la dependencia de los creadores de mercado que tienen los DEX tradicionales, reduciendo los costos de transacción. Más importante aún, HyperLiquid es conocida por su alta estabilidad del sistema, manteniéndose operativa de manera confiable incluso cuando otras plataformas experimentan caídas o retrocesos, proporcionando a los usuarios una experiencia de transacción sin problemas. Esta estrategia de "buscar ganar mientras se mantiene la estabilidad" le ha permitido rápidamente ocupar un lugar en el mercado de productos financieros derivados.
Segundo paso: de "usuarios" a "fans incondicionales", la operación comunitaria es clave
La vitalidad de los proyectos blockchain no puede separarse del apoyo de la comunidad. Aunque Ethena y HyperLiquid tienen estilos de estrategia comunitaria diferentes, ambas han logrado el efecto de "convertir a los usuarios en fans incondicionales".
Ethena：借力「外部網路」
El equipo de Ethena comprende bien el principio de "aprovechar la fuerza de otros" y rápidamente abrió el mercado a través de la red de contactos de KOL de la industria y organizaciones de inversión. Por ejemplo, Ethena colaboró con jugadores experimentados como Seraphim, alcanzando a grupos objetivo como el equipo de TempleDAO y grandes traders. Esta estrategia no solo ayudó al proyecto a acumular rápidamente una base de usuarios, sino que también fortaleció la confianza de la comunidad en el proyecto. A través del respaldo de KOL, Ethena logró que su marca calara hondo en la mente de las personas, incluso atrajo a figuras influyentes de la industria como Crypto Hayes, ampliando aún más su influencia.
HyperLiquid: diálogo directo con la comunidad
En comparación, HyperLiquid adoptó una estrategia de alcance de usuarios más amplia. Los miembros del equipo establecieron conexiones con usuarios de múltiples niveles, desde Hsaka Trades hasta traders comunes, a través de conversaciones directas. Más importante aún, HyperLiquid ha hecho sentir a los usuarios que son escuchados y valorados mediante la iteración continua de las funciones del producto (como la introducción de la función de "cofre" solicitada por la comunidad). Este modelo de operación comunitaria "impulsado por el usuario" no solo ha reforzado la sensación de participación de los usuarios, sino que también ha convertido a la comunidad en uno de los fosos más poderosos de HyperLiquid.
Tercer paso: foso y efecto de red, ¿cómo consolidar la ventaja?
Cualquier proyecto exitoso atraerá imitadores. Pero los verdaderamente excelentes a menudo pueden mantener su ventaja competitiva construyendo un foso. Los esfuerzos de HyperLiquid y Ethena en este sentido son dignos de reflexión.
Ethena: la liquidez y la combinabilidad son barreras centrales
El foso de Ethena radica en su liquidez y capacidad de integración del protocolo. A través de una integración profunda con protocolos DeFi líderes, Ethena ha hecho que su token sea la opción preferida para los usuarios, incluso si los competidores ofrecen tasas de rendimiento ligeramente más altas, los usuarios tienden a utilizar los activos de Ethena porque son más fáciles de usar en el ecosistema DeFi. Esta combinación de combinabilidad y alto rendimiento otorga a los productos de Ethena un atractivo natural.
HyperLiquid: el ciclo positivo del efecto de red de liquidez
La principal ventaja de HyperLiquid proviene de su fondo de liquidez (HLP). El diseño del fondo de liquidez HLP no solo atrajo a una gran cantidad de traders, sino que también estableció un efecto de red de usuarios difícil de replicar. A medida que crece la cantidad de usuarios, la profundidad del mercado y la ventaja de precios se refuerzan, atrayendo a más usuarios a unirse, logrando un ciclo positivo. Además, HyperLiquid planea lanzar una cadena compatible con EVM, mejorando aún más la eficiencia de capital y la diversidad funcional de su ecosistema, lo que sin duda consolidará aún más su posición en el mercado.
Cuarto paso: la ponderación entre financiación y estrategia de airdrop
Las elecciones de Ethena y HyperLiquid en términos de financiación y estrategia de distribución de tokens son completamente diferentes, pero ambas han servido con éxito a sus objetivos centrales.
Ethena：el efecto acelerador de la financiación externa
Ethena eligió el camino tradicional de financiación, atrayendo el apoyo de múltiples partes, incluidos intercambios e inversores conocidos. Esto no solo proporcionó un rico apoyo financiero a Ethena, sino que también ayudó a establecer rápidamente la confianza en la industria y la capacidad de integrar recursos. Para un protocolo que necesita depender de plataformas existentes para expandir sus funciones, esta estrategia es indudablemente sabia.
HyperLiquid: autosuficiencia y maximización de los beneficios de la comunidad
El equipo de HyperLiquid, basado en su experiencia en trading de alta frecuencia (HFT), inició el proyecto con fondos propios, evitando la presión de venta que los inversores institucionales podrían traer, y al mismo tiempo, asignó más tokens a los usuarios de la comunidad. Su airdrop de $HYPE fue muy bien recibido debido a su modelo simple de "sin bloqueo, sin reglas complejas", lo que aumentó enormemente la sensación de participación de los usuarios y su confianza en el proyecto. Esta estrategia de "prioridad del usuario" permitió a HyperLiquid ganar el apoyo de la comunidad desde el principio.
Conclusión: el éxito no tiene una fórmula, pero la dependencia del camino es fuerte.
El éxito de Ethena y HyperLiquid demuestra que no hay un modelo fijo para el camino de crecimiento de los proyectos blockchain. Ellos eligieron la estrategia más adecuada según las características de sus productos y su posicionamiento en el mercado, y ganaron el reconocimiento del mercado a través de una ejecución continua. Esta elección de estrategia "personalizada para el producto" puede ser el verdadero secreto del éxito de los proyectos blockchain.
Para los proyectos en general, la historia de Ethena y HyperLiquid sin duda ofrece importantes revelaciones: entender el producto, servir a los usuarios y construir un foso central es lo que finalmente permitirá destacar en un mercado altamente competitivo.
【Descargo de responsabilidad】El mercado tiene riesgos, la inversión debe ser prudente. Este artículo no constituye un consejo de inversión, los usuarios deben considerar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión presentada aquí se ajusta a su situación específica. Invierte bajo tu propia responsabilidad.
Este artículo es una reproducción autorizada de: (Foresight News)
Autor original: 0xResearcher
"¡Convierte a los usuarios en fans incondicionales! ¿Pueden las dos nuevas estrellas de DeFi convertirse en los nuevos gigantes de este ciclo alcista?" Este artículo se publicó por primera vez en "Ciudad Cripto"
