El plan de "impago" de Bitcoin ha fracasado, el oro golpea fuertemente al dólar—al ver esta noticia, mi primera reacción fue: ¡la oportunidad de vender en corto el dólar realmente ha llegado!
¿Por qué digo esto? Empecemos hablando de Bitcoin.
El llamado plan de "impago" se refiere a la fantasía del mercado de que Bitcoin podría, en cierto sentido, reemplazar al dólar y convertirse en un activo de reserva global. Sin embargo, las recientes señales indican que, aunque la volatilidad del valor de Bitcoin ha disminuido considerablemente, aún no puede desprenderse de la etiqueta de "alta volatilidad y alto riesgo", especialmente cuando hay cambios drásticos en la geopolítica y en el sentimiento del mercado global; Bitcoin aún no se ha convertido en un activo refugio en el verdadero sentido de la palabra.
No me malinterpretes, esto no significa que Bitcoin no tenga valor, sino que a corto plazo no puede desafiar la hegemonía del dólar. En otras palabras, Bitcoin es más como una lupa del sentimiento del mercado; una vez que la Reserva Federal ajusta su política o el dólar fluctúa, Bitcoin reaccionará con más sensibilidad que el oro.
¿Por qué el oro golpea al dólar?
El reciente desempeño del oro ha sido brillante, y esto no es una coincidencia. Con el aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, el índice del dólar ya ha mostrado signos de debilidad, y el oro ha asumido el papel de "moneda real". Cuando la gente teme la devaluación del dólar y un nuevo alivio en la política monetaria, el oro se convierte naturalmente en la primera opción para los fondos de refugio.
Si aún no lo entiendes, esta ola de mercado es en realidad un ciclo:
• Dólar débil → Oro fuerte → Salida de fondos de activos en dólares → Aceleración de la caída del dólar.
• El oro no solo ha golpeado al dólar, sino que también se ha convertido en el "nuevo favorito" en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU.; muchos países están reemplazando las reservas en dólares por reservas en oro.
¿Cuál es la oportunidad de vender en corto el dólar?
Este es el punto clave. El ciclo de fortaleza del dólar está alcanzando su punto máximo, y la razón es muy simple:
1. Cambio en la política de la Reserva Federal hacia la flexibilización: las tasas han alcanzado su punto máximo e incluso han comenzado a bajar, lo que debilita el atractivo del dólar.
2. Aceleración de la desdolarización: cada vez más países están intentando liquidar en su moneda local, y las reservas de oro están aumentando drásticamente, lo que impacta directamente en la posición del dólar como moneda global.
3. Cambio en el consenso del mercado: el dólar, que solía ser la primera opción de refugio, está cediendo gradualmente ante el oro y otros activos, especialmente en tiempos de aumento de riesgos geopolíticos.
Desde la perspectiva de la inversión, vender en corto el dólar no es solo "cubrir riesgos", sino también apostar por la redistribución de activos globales. El oro, el renminbi e incluso Bitcoin podrían tener una parte del pastel en este proceso.
