Indicadores clave: (2 de diciembre a las 4 p.m. -> 9 de diciembre a las 4 p.m. hora de Hong Kong)
BTC a USD subió un 3.9% (95,900->99,600 dólares), ETH a USD subió un 7.4% (3,640->3,910 dólares)
BTC a USD diciembre (fin de año) la volatilidad ATM cayó 0.6 puntos (55.8->55.2), sesgo de 25 d cayó 0.7 puntos (4.9->4.2)
Observando la tendencia, el mercado al contado sigue corrigiendo el precio. A pesar de que el precio de las criptomonedas alcanzó un nuevo máximo por encima de los 100 mil dólares, luego cayó rápidamente y con fuerza. Creemos que cualquier aumento será vendido, pero al caer se encontrará con una gran demanda del mercado, por lo tanto, se espera que se forme una tendencia de corrección unilateral (los cambios de precio se aplanan gradualmente). Actualmente, la resistencia principal está entre 99 mil y 104 mil dólares, y el soporte comienza en 94 mil dólares, hasta caer a 85 mil dólares.
Aunque el precio inicialmente fluctúe dentro de este rango, esperamos que la volatilidad real finalmente disminuya (siempre que el precio no rompa). Si el precio cae por debajo, seremos llevados de regreso a 76 mil dólares. Cualquier ruptura significativa hacia arriba llevará el precio a la gama final de 115 mil a 120 mil dólares (que originalmente esperábamos para enero a febrero del próximo año).
Tema del mercado:
Bitcoin finalmente rompió el umbral psicológico de 100 mil dólares el jueves pasado, lo que llevó el precio a tocar los 104 mil dólares en dos ocasiones, ambas con un buen soporte. Al principio, parecía que este nivel era la respuesta que la reciente tendencia alcista estaba ansiosa por ver, pero en las siguientes 24 horas, el impulso se debilitó rápidamente y retrocedimos por debajo de los 100 mil dólares. Esto llevó a la liquidación de nuevas posiciones largas por encima de 100 mil dólares, causando que el precio cayera, llegando a un mínimo de 90 mil dólares. Pero no duró mucho, durante la sesión de trading de Nueva York el mercado recuperó los 100 mil dólares y se estabilizó relativamente en el rango de 96 a 100 mil dólares.
Debido a que el sentimiento del mercado sigue siendo alcista en general, otras criptomonedas continúan subiendo. El precio de ETH a USD también se eleva, superando la barrera psicológica de 4 mil dólares, pero aún está a un 20% de su máximo histórico.
La volatilidad de precios en los mercados financieros tradicionales fue algo tranquila. La implementación de la ley marcial en Corea del Sur generó breves preocupaciones (lo que llevó a Bitcoin a caer temporalmente a 93 mil dólares), pero luego se confirmó que solo era un disturbio político local que se calmó rápidamente. China nuevamente prometió proporcionar políticas de estímulo el próximo año en respuesta a la debilidad general del mercado desde que Trump fue elegido y prometió una nueva ronda de aranceles. Finalmente, los datos laborales de EE. UU. continúan mostrando signos de debilidad gradual. El informe de empleo no agrícola de la semana pasada no tuvo impacto en las acciones de la Reserva Federal para reducir gradualmente las tasas de interés. Por lo tanto, en general, seguimos creyendo que el contexto macroeconómico apoya los activos de riesgo.
Volatilidad implícita de BTC:
En general, la volatilidad del mercado la semana pasada fue muy alta. Primero cayó a 93 mil dólares debido a la ley marcial en Corea del Sur, luego superó los 100 mil dólares y se acercó a los 104 mil dólares, y posteriormente, debido a liquidaciones, retrocedió a un mínimo de 90 mil dólares. A pesar de tal volatilidad, la volatilidad real alta frecuencia está alrededor de 60 puntos, lo que es solo el precio del mercado para la volatilidad implícita promedio semanal del primer trimestre del próximo año.
Por lo tanto, el aumento en la volatilidad implícita ha disminuido, especialmente antes de la fecha de vencimiento a fin de año. A menos que el rango de precios de 90 a 104 mil dólares se rompa completamente, será difícil para la volatilidad real mantenerse en ese nivel. Sin embargo, en el extremo de la estructura de vencimiento, el mercado ha visto un flujo de órdenes de compra significativo, especialmente en los precios de ejercicio de 150 a 200 mil dólares que vencen en marzo y junio, lo que lleva a un aumento de la prima después de las fechas de vencimiento de enero. Reitero, considerando que la volatilidad real fue tan alta la semana pasada, manteniendo así una volatilidad implícita semanal de 60 puntos, será difícil para el mercado mantener una volatilidad implícita tan alta antes de que los precios al contado rompan significativamente.
Sesgo/Kurtosis de BTC
A pesar de que el mercado al contado experimentó una corrección bastante intensa, el precio del sesgo se mantuvo relativamente estable esta semana. La demanda del mercado finalmente se concentra principalmente por encima del precio, mientras que la cobertura a corto plazo es una de las pocas demandas por debajo del precio de la criptomoneda.
Con el aumento de la volatilidad real, la kurtosis en general aumentó esta semana, también debido a la demanda de compra de un solo lado en el mercado (especialmente el lado superior).
¡Les deseo buena suerte la próxima semana!
