¿Alguna vez te has preguntado por qué grandes empresas como Microsoft no se suben al carro de Bitcoin como MicroStrategy? Bueno, no eres el único. Si bien Bitcoin está en los titulares como una “reserva de valor”, la reciente decisión de Microsoft de mantenerse al margen de ella podría sorprenderte, y podría decir mucho sobre el futuro de las finanzas corporativas.
🚀¿Qué pasó?
Los accionistas de Microsoft votaron recientemente en contra de una propuesta para asignar una parte de las reservas de la empresa a Bitcoin. La propuesta, presentada por el Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas (NCPPR), sugería que Microsoft invirtiera entre el 1% y el 5% de sus ganancias en Bitcoin. Los defensores argumentaron que poseer Bitcoin podría aumentar el valor para los accionistas y servir como cobertura contra la inflación.
Pero la junta de Microsoft no estaba convencida. La junta aconsejó a los accionistas votar “no”, citando la extrema volatilidad del Bitcoin y la necesidad de estabilidad en las reservas corporativas. Los accionistas estuvieron de acuerdo, poniendo fin a la idea—al menos por ahora.
📈 ¿Por qué dijo Microsoft que no?
El razonamiento de Microsoft se puede resumir en una palabra: estabilidad. A diferencia de empresas tolerantes al riesgo como MicroStrategy, que tiene más de 402,100 bitcoins en su balance, Microsoft prefiere la previsibilidad. Aquí está el porqué:
1. La volatilidad es un obstáculo
El precio del Bitcoin $BTC es conocido por fluctuar salvajemente. Si bien ha generado enormes retornos a los primeros adoptantes, también ha experimentado caídas brutales—como perder más del 70% de su valor en 2022. Para un gigante como Microsoft, este nivel de imprevisibilidad es inaceptable cuando se trata de reservas corporativas. Microsoft necesita flujos de efectivo estables para financiar I+D, pagar dividendos y alimentar el crecimiento. Apostar por el Bitcoin introduce un riesgo innecesario.
2. Los flujos de efectivo importan
Las reservas corporativas no están simplemente inactivas. Las empresas las utilizan para pagar a proveedores, cubrir costos operativos e invertir en el crecimiento futuro. Si Microsoft necesitara vender Bitcoin repentinamente durante una caída del mercado, tendría que “vender bajo”, potencialmente asegurando pérdidas. El efectivo y las inversiones de bajo riesgo, como los bonos del tesoro, son mucho más confiables.
3. Preocupaciones Regulatorias
El Bitcoin aún se encuentra en una zona gris regulatoria. Si bien las nuevas reglas contables del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) permiten a las empresas listar cripto al “valor de mercado justo” en lugar de “el precio más bajo observado”, la incertidumbre regulatoria aún se cierne. Si las regulaciones de criptomonedas se endurecen, los tenedores corporativos podrían enfrentar costosos burdens de cumplimiento. Microsoft no está interesado en ese tipo de riesgo.
4. La relación riesgo-recompensa
Claro, el Bitcoin ha hecho millonarios, pero ¿vale la pena el riesgo para una empresa de un billón de dólares como Microsoft? La respuesta es “no”, según la junta. Su postura se alinea con una tendencia más amplia: las empresas de Fortune 500 prefieren evitar apuestas especulativas con el efectivo corporativo. Los accionistas votaron con cautela en mente, priorizando la estabilidad a largo plazo sobre las posibles ganancias a corto plazo.
💸 ¿Cómo se compara esto con la estrategia de MicroStrategy?
Si bien Microsoft está siendo cauteloso, MicroStrategy está haciendo lo contrario. La empresa de software se ha comprometido completamente con el Bitcoin, convirtiéndolo en parte de su estrategia central. Con más de 402,100 bitcoins, el precio de las acciones de MicroStrategy se ha vuelto estrechamente ligado a las oscilaciones del precio del Bitcoin. Si el Bitcoin sube, las acciones de MicroStrategy suben—y viceversa.
Entonces, ¿cuál es la diferencia? Apetito de riesgo.
• Microsoft: Conservadora, prioriza la estabilidad financiera.
• MicroStrategy: Tomador de riesgos, ve el Bitcoin como una oportunidad única en la vida.
Si bien esta estrategia ha traído ganancias a corto plazo para MicroStrategy, también ha creado dolores de cabeza. Su acción es ahora tan volátil como el Bitcoin, exponiendo a los accionistas a la naturaleza impredecible de las criptos. Por otro lado, los accionistas de Microsoft disfrutan de un crecimiento de valor constante a largo plazo con menos noches sin dormir.
🔥 ¿Por qué es esto importante para las finanzas corporativas?
Esta votación es más que un simple “sí” o “no” al Bitcoin. Refleja una creciente división en la estrategia de finanzas corporativas. Esto es lo que está en juego:
1. La adopción del Bitcoin en reservas corporativas puede desacelerarse
El rechazo de Microsoft envía un mensaje a otros gigantes corporativos: el Bitcoin aún no está listo para las grandes ligas. Esto puede desanimar a otras empresas a seguir el ejemplo de MicroStrategy. Si líderes de la industria como Microsoft rechazan el Bitcoin, es probable que otros hagan lo mismo.
2. Enfoque en la liquidez y la gestión de riesgos
El énfasis de la junta de Microsoft en la estabilidad, liquidez y previsibilidad establece un precedente para otras grandes empresas. Si bien mantener Bitcoin puede sonar emocionante, muchos CFOs preferirían evitar explicar pérdidas repentinas en el balance a los accionistas.
3. Los cambios en las reglas contables podrían cambiar de opinión
En 2024, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) actualizó sus directrices sobre cómo las empresas deben registrar activos cripto. Anteriormente, las empresas tenían que listar cripto a su precio más bajo desde la compra, haciendo que los informes trimestrales se vieran peor que la realidad. Ahora, pueden marcarlo al “valor de mercado justo”, lo que significa que sus balances reflejan mejor el valor en tiempo real. Si bien este cambio hace que las tenencias de cripto sean más atractivas, no fue suficiente para convencer a Microsoft.
🧐 ¿Qué podemos aprender de esto?
Si eres un inversor o un líder empresarial, esta decisión conlleva algunas conclusiones clave:
1. La gestión de riesgos supera la especulación
Para las grandes empresas bien establecidas, preservar el capital es más importante que perseguir oportunidades de alto riesgo y alta recompensa. Esta es la razón por la cual la mayoría de las tesorerías corporativas se apegan a activos seguros y líquidos como bonos del tesoro y efectivo.
2. No hay una talla única para todos
Mientras MicroStrategy ve el Bitcoin como una estrategia de crecimiento, Microsoft lo ve como un pasivo. Las empresas necesitan evaluar su tolerancia al riesgo, necesidades de liquidez y el entorno regulatorio antes de considerar el Bitcoin como un activo de reserva.
3. La adopción del Bitcoin aún enfrenta obstáculos
A pesar de las mejoras contables y una mayor adopción de ETFs de cripto, las grandes empresas aún son reacias a poner Bitcoin en los libros. Esto sugiere que el Bitcoin aún tiene un largo camino por recorrer antes de ser visto como un activo de “refugio seguro”.
📢 ¿Qué dicen los expertos?
Los expertos de la industria tienen opiniones mixtas sobre el futuro de la adopción del Bitcoin corporativo.
• Michael Saylor (Co-Fundador de MicroStrategy):
“El Bitcoin es la mejor inversión que hemos hecho. Es una cobertura contra la inflación y una oportunidad generacional.”
• Catherine Wood (CEO de ARK Invest):
“El Bitcoin alcanzará $1M para 2030. Las empresas se arrepentirán de no haberlo comprado temprano.”
• Larry Fink (CEO de BlackRock):
“El Bitcoin es ‘oro digital’, pero las empresas deben proceder con precaución dada su volatilidad.”
Notablemente, el CFO de Microsoft y los miembros de la junta permanecen en silencio sobre si la compañía reconsiderará la decisión en el futuro.
📢 ¿Qué significa esto para TI?
Si eres un inversor, aquí hay algunas cosas a considerar:
• Inversores: ¿Diversificando tu cartera con Bitcoin? Ten en cuenta que incluso empresas como Microsoft son reacias. ¿Tienes una tolerancia al riesgo más alta que la de Microsoft?
• Líderes Empresariales: ¿Pensando en seguir el ejemplo de MicroStrategy? Asegúrate de que tu junta, accionistas y equipo de tesorería entiendan el equilibrio riesgo-recompensa. ¿Puede tu negocio sobrevivir a una caída del 50% del Bitcoin?
📝 Pensamientos finales
El rechazo de Microsoft al Bitcoin por su estrategia de reservas es un signo de los tiempos. A pesar de la creciente adopción, las empresas aún ven el Bitcoin como demasiado arriesgado para las tesorerías corporativas. Pero las cosas podrían cambiar. La claridad regulatoria, los cambios en las normas contables y la madurez del mercado podrían inclinar la balanza a favor del Bitcoin en el futuro.
#MicrosoftBTCInvestmentVote #CryptoNewsCommunity #MicrosoftRejectsBTC
📚 Referencias
• Cointelegraph: “Los accionistas de Microsoft votan ‘no’ al Bitcoin como reserva” — Lee aquí
• MarketWatch: “Los accionistas de MicroStrategy continúan asumiendo el costo de más compras de Bitcoin” — Lee aquí
• Investopedia: “MicroStrategy compra más Bitcoin, el presidente Saylor insta a Microsoft a hacer lo mismo” — Lee aquí
• TheStreet: “Con las nuevas reglas de FASB, las corporaciones pueden tener cripto en sus balances” — Lee aquí
