Me gustaría presentar una visión microestructural de toda esta situación. Como siempre, este hilo está lleno de ideas, gráficos y comentarios.
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En primer lugar, al analizar este tipo de caída, debemos determinar dónde se produjo la mayor presión. Observamos algo extraño: los operadores de Coinbase comenzaron a vender agresivamente casi una hora antes de la gran caída.
Por supuesto, la mayor caída fue provocada por una cascada de liquidaciones, pero esta presión de venta constante fue crucial para impulsar el precio a una región donde las posiciones sobreapalancadas se vieron obligadas a cerrar. ¿Cómo podemos saber que el mercado estaba sobrecalentado? Es simple: la tarifa de financiación más el aumento del interés abierto. Estos dos factores son impulsores del mercado actual e indican que las personas están sobreapalancadas.
Puedes ver que BTC es diferente de cualquier otro instrumento que hemos analizado.
Lo importante es la fuerte presión de compra que se generó sobre ETH después de la caída. La relativa fortaleza de los últimos días también fue visible: ¿podría alguien estar comprando?
Personalmente, me encanta analizar los impactos del mercado. Si pudiera centrarme en una sola característica del mercado, sería en los impactos del mercado. Y aquí, se ve algo increíble: los impactos del mercado de XRP en Coinbase son alucinantes.
Pasó algo absolutamente extraño
En un mercado grande y relativamente maduro, presenciamos una cascada de grandes órdenes de venta que provocaron una caída del mercado de más del 5 %. No sabemos exactamente qué sucedió, pero es ciertamente inusual.
Cuando ocurre algo así, suele ser una cascada de órdenes no intencionadas. Los creadores de mercado absorben esta presión de venta y la protegen, lo que provoca la propagación de la señal en las bolsas. En el caso de las bolsas con swaps perpetuos, esto significa que se activan los stop loss y las liquidaciones, y el impacto final es mucho más pronunciado, especialmente si se produce en un par de minutos.
Recuerde que las monedas como XRP han podido aumentar cientos de puntos porcentuales a pesar de que tienen capitalizaciones de mercado comparables a las de las empresas más grandes de Estados Unidos. En relación con estas capitalizaciones de mercado, la liquidez en el mercado sigue siendo escasa.
Lo siguiente que siempre se ve en un mercado caliente es una rápida reversión de precios desde el punto más bajo.
Hay una gran cantidad de liquidaciones, liquidez limitada y aún muchos jugadores que obtienen ganancias y quieren comprar en las caídas. Veamos quién sale ganador.
Lo último que podemos examinar es el gráfico de volumen. Aquí, verás la rotación acumulada durante la caída. Sorprendentemente, hay una rotación significativa tanto para el USDC como para el FDUSD, pero la solidez de la rotación de ADA es particularmente impactante.
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