Los memecoins sin duda capturan una gran parte de la atención de los observadores de criptomonedas, incluso si no todos son fanáticos. Pero los datos muestran que están devorando una cantidad cada vez mayor de la economía cripto también.
El sector — impulsado por ejemplos como dogecoin (<a href="https://www.coindesk.com/price/dogecoin" target="_blank">DOGE</a>) y Shiba Inu (<a href="https://www.coindesk.com/price/shiba-inu" target="_blank">SHIB</a>) — representó el 3.16% de la capitalización de mercado combinada de todas las criptomonedas el 1 de diciembre, un aumento desde el 1.3% a principios de año, según un nuevo <a href="https://blog.cex.io/ecosystem/memecoins-too-big-to-ignore-34839" target="_blank">reporte</a> de la bolsa de criptomonedas CEX.IO. Si se excluyen los titanes de las criptomonedas bitcoin (<a href="https://www.coindesk.com/price/bitcoin" target="_blank">BTC</a>) y ether (<a href="https://www.coindesk.com/price/ethereum" target="_blank">ETH</a>), la cuota de mercado de memecoins salta al 11.21% desde el 4.2%.
Eso equivale a grandes dólares: más de $140 mil millones de valor de mercado, <a href="https://www.coingecko.com/en/categories/meme-token" target="_blank"> según datos de CoinGecko</a>, almacenados en criptomonedas que no pretenden tener ninguna utilidad. Extremadamente volátiles por naturaleza, tienden a llevar nombres de animales, bromas virales de internet y figuras o eventos políticos.
A medida que bitcoin supera el umbral de $100,000 por primera vez, los memecoins también están disparándose. Dogecoin ha aumentado un 168% desde que la elección de Donald Trump impulsó el mercado de criptomonedas. Dogecoin es ahora la séptima criptomoneda más grande por capitalización de mercado con $64 mil millones, según <a href="https://www.coindesk.com/price" target="_blank">Datos de CoinDesk</a>.
La pregunta es si esto es solo una forma en que funcionan las cosas en las primeras etapas de un mercado alcista en estos días, o un presagio de que las cosas se han sobrecalentado.
"En ciclos anteriores, los memecoins típicamente experimentaron su mayor rotación de capital hacia el final del ciclo alcista posterior a la reducción a la mitad," dijo Alexandr Kerya, vicepresidente de gestión de productos en CEX.IO, a CoinDesk en un correo electrónico.
"La reducción a la mitad" se refiere al evento que ocurre cada cuatro años — el más reciente fue a principios de 2014 — cuando la recompensa por minar bitcoin se reduce en un 50%, lo que a menudo se correlaciona con las ganancias de criptomonedas.
"Sin embargo, este ciclo se destaca debido al aumento significativo de la influencia de los memecoins que ocurre bien antes de la reducción a la mitad, y persiste incluso durante la consolidación de bitcoin a mitad de año," agregó Kerya.
El memecoin más antiguo, dogecoin, fue creado como una broma en 2013 y ganó atención significativa durante el mercado alcista que terminó en 2021, cuando el CEO de Tesla, Elon Musk, publicó repetidamente sobre él en las redes sociales. Otros coins con temática de perros, como SHIB, se beneficiaron del éxito de DOGE y alcanzaron valoraciones de miles de millones de dólares. Con el tiempo, los memecoins llegaron a considerarse como una categoría de inversión en criptomonedas por derecho propio, en la misma línea que los tokens de finanzas descentralizadas (DeFi), tokens de inteligencia artificial o monedas de privacidad.
"Si bien los memecoins pueden eventualmente alcanzar un plateau, similar a DeFi, el mercado aún está en proceso de determinar dónde se establecerá ese equilibrio," escribió Kerya.
Aprovechando la cuota de mercado
El sector de los memecoins experimentó un crecimiento explosivo a principios de este año, dijo el informe, cuando el número diario de proyectos desplegados en Pump.fun — un proyecto de criptomonedas basado en Solana que facilita a los usuarios lanzar tokens — pasó de unas pocas docenas al día en febrero a miles por día en marzo. Hoy en día, se crean más de 60,000 memecoins diariamente, la mitad de ellos a través de Pump.fun, según el informe.
Como sector, los memecoins vieron un aumento del 330% en su capitalización de mercado combinada durante el período del 1 de enero al 1 de diciembre, dijo el informe. Para comparación, bitcoin ha subido un 140% desde el comienzo del año, mientras que ether ha subido un 71%. El volumen de comercio de memecoins creció un 979% en el mismo período, y ahora representa el 5.27% del volumen total del mercado cripto. Además, los memecoins retuvieron un volumen significativo en junio, mientras que otros sectores de la economía cripto vieron descensos.
"Como una puerta de entrada para nuevos inversores, el crecimiento de los memecoins resalta la creciente influencia de las narrativas impulsadas por minoristas en el mercado cripto. Como una apuesta de sentimiento, refleja el optimismo del mercado y la anticipación de una continuación del rally posterior a la reducción a la mitad," escribió Kerya. "Sin embargo, con el aumento de la cuota de los memecoins, también resalta el potencial para la aparición más rápida de burbujas especulativas. Si bien esto podría amplificar la intensidad de un ciclo alcista, también podría acortar su duración."
El sector de los memecoins ha cambiado a lo largo de los años. Dogecoin y Shiba Inu dominaron el volumen de comercio y la capitalización de mercado en 2021. En contraste, 2024 ha visto una amplia variedad de nuevos memecoins — como dogwifhat (<a href="https://www.coindesk.com/price/dogwifhat" target="_blank">WIF</a>), Brett (<a href="https://www.coindesk.com/price/brett" target="_blank">BRETT</a>), Peanut the Squirrel (<a href="https://www.coindesk.com/price/pnut" target="_blank">PNUT</a>) y Popcat (<a href="https://www.coindesk.com/price/popcat" target="_blank">POPCAT</a>) — que llegan (o se acercan) al top 100 de coins por capitalización de mercado.
Y mientras que la mayoría de los memecoins más grandes tenían temática de perros hasta marzo, los tokens con temática de gatos y de inteligencia artificial han estado robando cuota de mercado a los tokens de perros. Los memecoins políticos también tuvieron un buen desempeño en las elecciones de EE. UU. en noviembre, después de lo cual vieron una caída del 80% en el volumen de comercio.
Las redes en las que ocurre la actividad de comercio también han cambiado. Dogecoin tiene su propia blockchain de prueba de trabajo, que imita la red de Bitcoin. Los memecoins basados en Ethereum como pepe (<a href="https://www.coindesk.com/price/pepe" target="_blank">PEPE</a>) y MAGA (<a href="https://www.coindesk.com/price/trump" target="_blank">TRUMP</a>) también han visto cierta popularidad. Pero Solana, gracias a Pump.fun, es el gran ganador de la locura de los memecoins en 2024; la red representa el 30% del volumen de comercio del sector, y el 15% de la capitalización de mercado de los memecoins se basa en ella.
Sin embargo, el volumen de comercio de memecoins en la red TON de Telegram creció 750 veces en los últimos seis meses, a pesar de que la blockchain aún representa solo el 1% de la capitalización total del mercado de memecoins.
"Dada la capacidad de los memecoins para aumentar la participación minorista y la generación de ingresos para las plataformas DeFi, 2025 podría ver integraciones más fuertes entre plataformas de lanzamiento e intercambios descentralizados para capitalizar esta tendencia," escribió Kerya. "Sin embargo, en ecosistemas como Solana, la fuerte dependencia de los memecoins ha suscitado preocupaciones y podría eventualmente rebotar, tensando su desarrollo más amplio."
