Michael Steinhardt es un experto en corto plazo de talla mundial, el padrino de los fondos de cobertura, un genio de las inversiones y uno de los administradores de fondos más exitosos en la historia de Wall Street.
En abril de 2021, se publicó la Lista mundial de ricos de Forbes y Michael Steinhardt ocupó el puesto 2378 en la lista con una riqueza de 1.200 millones de dólares.

Nombre chino: Michael Steinhardt Nombre extranjero: Michael Steinhardt

Nacionalidad: Estadounidense Fecha de nacimiento: 1940

Lugar de nacimiento: Brooklyn, Nueva York Género: Masculino

Si se habla de inversiones a largo plazo, todo el mundo definitivamente pensará inconscientemente en el "Dios de las acciones" Buffett. Si habla de operaciones a corto plazo, ¿en quién pensará? Hoy nos gustaría presentarles a Michael Steinhardt, un comerciante multimillonario de Wall Street y maestro del comercio a corto plazo.

Tras más de 30 años en Wall Street, Steinhardt pasó de ser un inversionista desconocido a convertirse en un multimillonario de renombre mundial, conocido como el "padrino de los fondos de cobertura modernos" y el "rey del corto plazo de clase mundial". En el círculo de comercio de inversiones, Steinhardt es llamado "rey del corto plazo de clase mundial" porque, a diferencia de los inversionistas de valor a largo plazo como Buffett, su interés no radica en informes de investigación profunda sobre empresas o industrias, sino en operaciones a corto plazo.

Entre 1967 y 1995, su fondo de cobertura tuvo un rendimiento promedio cercano al 27%, lo que convirtió a Steinhardt en un multimillonario. Después de obtener grandes beneficios, cerró su fondo en 1995 y eligió retirarse. Diez años después, se convirtió en el principal accionista de WisdomTree Investments y ayudó a operar la empresa de inversión.

Desde 1993, ya estaba en la lista de los 400 millonarios de Forbes. Según la lista de multimillonarios en tiempo real de Forbes, a fecha del 29 de enero de 2024, Steinhardt, de 82 años, posee una fortuna de 1.2 mil millones de dólares.

Steinhardt poseía acciones a la edad de un año

Se puede decir que Steinhardt es un inversionista genio, su experiencia y coeficiente intelectual son excepcionales. A la edad de un año ya poseía acciones, a los 13 comenzó a comerciar acciones gracias a su propia investigación, y a los 16, mientras otros adolescentes aún estaban en la secundaria, Steinhardt ya había ingresado a la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania, graduándose a los 19 años.

Se dice que Steinhardt nació en 1940 en una familia de joyeros en Nueva York. Cuando tenía solo un año, sus padres se separaron. Su padre le dio 100 acciones de la empresa de cemento Dixie de Filadelfia y 100 acciones de Columbia Gas como compensación.

Después de crecer, a los 13 años, Steinhardt comenzó a investigar informes de comercio y seguir los precios de las acciones publicados en World Telecommunications. Pero en ese momento no sabía nada sobre acciones y no podía pedir ayuda, ya que no había nadie en su círculo que entendiera el mercado de valores. Comenzó a entrar con frecuencia en las oficinas de Merrill, una empresa de gestión y asesoría financiera, donde observaba pantallas junto a ancianos que fumaban cigarros. Fue entonces cuando se sintió atraído por las acciones. Poco después, comenzó a comerciar acciones.

Asociarse para convertirse en millonario

En 1960, después de graduarse, Steinhardt comenzó su legendaria carrera de inversión en Wall Street. Primero encontró un trabajo en investigación de valores en el fondo de inversión Calvin Bullock, luego trabajó como periodista en la revista Financial World, y más tarde se convirtió en analista jefe en una empresa de valores.

Fue durante su tiempo como analista jefe que conoció a Fain y Bechos, y los tres se unieron para crear el fondo de cobertura Steinhardt Partners en 1967, recaudando 7.7 millones de dólares. La nueva empresa experimentó un crecimiento explosivo, obteniendo un 31% de ganancias en el primer año y un 84% en el segundo, mientras que el índice S&P 500 solo subió un 6.5% y un 9.3% en ese mismo periodo. Si los inversionistas hubieran comprado el fondo de Steinhardt en 1967, habrían multiplicado su riqueza por 100 en 20 años, con una tasa de crecimiento anual promedio del 27%. Para 1969, el capital de la empresa ya superaba los 30 millones de dólares y los tres socios se convirtieron en millonarios, ¡y Steinhardt solo tenía 29 años!

Después, Fain y Bechos se marcharon para crear nuevos fondos, mientras Steinhardt seguía gestionando el fondo de arbitraje, logrando resultados impresionantes, convirtiéndose en multimillonario antes de cumplir los 50 años.

Según la lista de multimillonarios de Forbes Magazine, en 2023, Steinhardt ocupó el puesto 2324 en la lista de multimillonarios globales de Forbes con un patrimonio neto de 1.2 mil millones de dólares.

¿Por qué Steinhardt es considerado un asesino de corto plazo de clase mundial?

1. Steinhardt se enfoca en inversiones a corto plazo

Steinhardt tiende a invertir a corto plazo, considera que las ganancias de largo plazo son bastante ilusorias; cree que obtener un 10% o 15% de ganancia acumulada es mucho más confiable que acumular acciones esperando que suban. Dijo: "Cuando las acciones de largo plazo finalmente generen ganancias, el dinero de las ganancias a corto ya habrá estado allí durante un año". Además, Steinhardt tiene un juicio muy preciso sobre la dirección; cuando se entera de que existe la posibilidad de que las tasas de interés bajen, no duda en comprar bonos.

2. Steinhardt es un experto en hacer tanto posiciones largas como cortas

Steinhardt es muy hábil en hacer tanto posiciones largas como cortas, siendo especialmente bueno en las cortas. Durante un tiempo, su fondo estuvo en cortos, logrando un rendimiento del 30% al 40%. Cuando toma posiciones largas, tiende a elegir acciones con bajo ratio precio-beneficio pero con baja volatilidad, y al hacer cortos, elige las acciones más conocidas y populares.

En 1972, vendió en corto acciones de Polaroid, de la industria de la estática y de Avon; en 1973, volvió a vender en corto acciones de Kaufman y Broads, obteniendo grandes retornos.

Steinhardt también suele hacer simultáneamente posiciones largas y cortas, obteniendo beneficios en ambos casos. En 1983, compró 800,000 acciones de IBM a 117 dólares. Esta acción subió lentamente, incrementándose 15 puntos. La mayoría de los inversionistas notarían esta tendencia, pero no se atreverían a cerrar sus posiciones, por lo que no tomarían ninguna acción.

Luego, esta acción volvió a caer a 120 dólares, eliminando gran parte de la ganancia. Steinhardt utilizó 100 millones de dólares prestados para comprar a 117 dólares por acción, vendiéndolas cerca de 132 dólares, obteniendo una ganancia neta de más de 10 millones de dólares. Luego, cuando el precio de la acción alcanzó su punto máximo, vendió en corto 250,000 acciones y, cuando el precio cayó a 120 dólares, cerró su posición, ganando varios millones de dólares. Steinhardt admite que las acciones de IBM efectivamente pueden generar ganancias a largo plazo, pero no espera simplemente a que las acciones suban a su precio; hace más y obtiene más.

Para obtener información del mercado de manera oportuna, Steinhardt gasta 35 millones de dólares al año en toda la información de Wall Street. Tiene entre cuatro y cinco operadores que se encargan de interactuar con 80 a 90 corredores, quienes continuamente reciben llamadas de Wall Street, proporcionándole información sobre posibles transacciones lucrativas.

3. Steinhardt nunca confía en la opinión de los corredores

Aunque Steinhardt gasta grandes sumas en información de Wall Street, nunca confía en la opinión de los corredores. "Si un corredor puede ganar grandes beneficios, no vendería su opinión porque la tasa de retorno es demasiado baja". Siempre ha creído que esas personas simplemente siguen la corriente. Steinhardt tiende a pensar de manera independiente y diversificar sus inversiones. Invierte en varios sectores del mercado de valores, donde las acciones parecen desordenadas y carecen de lógica interna, pero precisamente eso puede combinarse en uno de los portafolios de inversión más poderosos.

Steinhardt no solo es reacio a confiar en otra información, también menciona que el secreto del éxito es: "El coraje es más importante que el conocimiento, y el momento es más importante que la dirección".

La Fundación Steinhardt perdió 1.3 mil millones de dólares en una noche

Incluso un genio puede tener momentos de fracaso, incluido Steinhardt. Durante la crisis del mercado de bonos en 1994, muchos fondos de cobertura estimaron que algunos países europeos bajarían las tasas de interés para estimular la economía débil, lo que llevó a Steinhardt a comprar grandes cantidades de bonos, esperando un aumento de valor.

Por supuesto, como de costumbre, utilizó gran cantidad de apalancamiento. Steinhardt y su fondo solo mantenían 30 mil millones de dólares en posiciones de bonos, pero la Reserva Federal aumentó las tasas de interés 25 puntos básicos debido a la fuerte economía del país, lo que obligó a Europa a seguir su ejemplo. Steinhardt sufrió la mayor pérdida de inversión de su vida, con su fondo de cobertura perdiendo 1.3 mil millones de dólares de la noche a la mañana. Sin embargo, Steinhardt rápidamente volvió a un crecimiento anual del 25% en 1995.

Steinhardt se cansó de comprar y vender y se retiró.

En 1995, Steinhardt expresó que estaba cansado del mercado de compra y venta y afirmó que su dinero era suficiente, por lo que decidió retirarse y buscar otros estímulos. En ese momento, la empresa tenía activos por 2.6 mil millones de dólares. Desde entonces, se ha dedicado activamente a actividades benéficas, como donaciones a la Universidad de Nueva York y la Asociación de Conservación de Vida Silvestre.

Además, Steinhardt ha adquirido numerosas propiedades inmobiliarias, rodeadas de paseos, embalses y grandes piscinas. Incluso ha comprado muchos animales, formando un zoológico donde los alimenta a diario.

Regreso al mundo de las inversiones

Steinhardt regresó al mercado de inversiones en 2004. Trabajó para Index Development Partners, Inc., ahora conocida como WisdomTree Investments. Es el presidente de WisdomTree, que ofrece fondos de índice basados en dividendos y rendimiento, en lugar de fondos de índice tradicionales basados en la capitalización de mercado. Hasta septiembre de 2022, WisdomTree gestiona activos por 74.55 mil millones de dólares.

Los 6 principios de inversión de Steinhardt

Steinhardt comparte sus principios de inversión con el público inversionista, y es gracias a estos principios que ha tenido éxito en sus inversiones.

Principio 1: Cometer errores temprano

Tomar decisiones de inmediato y corregirlas continuamente.

Principio 2: Haz lo que te gusta

Al seguir este camino, tu perseverancia puede asegurar una sensación de éxito a largo plazo, en lugar de la vacuidad tras una especulación temporal.

Principio 3: Mantenerse relativamente alerta

Hay que investigar constantemente todos los ámbitos que puedan traer riqueza y percibir antes que otros los cambios en la tendencia.

Principio 4: Aprovechar la información al máximo

Mucha información es inútil; la clave es cómo aprovechar la información existente y concentrarse en los problemas más importantes.

Principio 5: Confía en tu intuición

La experiencia es una forma de riqueza, y hay que admitir que la intuición también es una acumulación de experiencia; la clave es lograr un equilibrio entre la intuición y la experiencia.

Principio 6: No hacer pequeñas inversiones

El tiempo y la energía de una persona son limitados; al realizar inversiones arriesgadas, hay que asegurarse de que el retorno sea suficiente para compensar el gasto.

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