La información, opiniones y juicios sobre mercados, proyectos, criptomonedas mencionados en este informe son solo de referencia y no constituyen ningún consejo de inversión.
El ciclo se mueve, llevando al mercado que recientemente estaba lleno de miedo y duda a una nueva etapa, donde el comercio se calienta repentinamente.
Como predijimos en nuestro informe de octubre (Aumento del 10.89% mensual, BTC podría alcanzar nuevos máximos tras el caos de las elecciones en EE. UU.): El mercado de criptomonedas ha completado su consolidación interna, y este mes ha llegado a un punto de detonación externo: el 6 de noviembre, las elecciones presidenciales de EE. UU. finalizaron, el candidato republicano Trump, que tiene una actitud amistosa hacia Crypto, ganó, y el precio de BTC ha estado alcanzando nuevos máximos, acercándose a los 100,000 dólares.
La resolución de este gran evento del año ha permitido que los traders de diversos mercados salgan gradualmente del caos y la incertidumbre, regresando a un ritmo de negociación establecido, y el mercado de valores de EE. UU. ha recuperado su tendencia al alza. Las expectativas de la “política económica de Trump” se han convertido en el principal punto de negociación, con Tesla, MicroStrategy y otros convirtiéndose en los activos más rentables.
BTC también inició repentinamente en la tendencia a la baja a finales de octubre, superando múltiples resistencias técnicas como la “zona de consolidación de nuevos máximos” y la “línea de tendencia ascendente”, estableciendo nuevos máximos históricos, alcanzando un pico de 99860 dólares y registrando un aumento significativo del 37.42% durante el mes.
Con el aumento de la actividad comercial, noviembre presenció una gran afluencia de fondos, registrando un flujo de 25,900 millones de dólares en total, convirtiéndose en el mes con el mayor flujo de capital en la historia del mercado de criptomonedas.
En el contexto de que BTC se acerca al umbral de 100,000 dólares, el flujo continuo de fondos finalmente provocó un aumento drástico en Altcoins representadas por ETH, así como un aumento general en el mercado.
EMC Labs, tras un análisis multidimensional, concluye que la segunda ola del período de “ascenso” del ciclo del mercado de criptomonedas ya ha comenzado, y el capital interno del mercado gradualmente fluirá hacia Altcoins, formando un mercado en alza general.
Sin embargo, la alta inflación que puede provocar la “política económica de Trump”, en conflicto con el ritmo de recortes de tasas que la Reserva Federal está llevando a cabo, se ha convertido en la mayor incertidumbre. Sin embargo, esta incertidumbre es solo una pequeña disonancia en la gran certeza, insuficiente para cambiar la tendencia del funcionamiento del mercado.
Finanzas macroeconómicas: la política económica de Trump
La política económica de Trump incluye principalmente recortes de impuestos y desregulación, políticas comerciales proteccionistas, independencia energética y apoyo a la energía tradicional, expansión fiscal y riesgos de deuda, inmigración y políticas laborales, así como gestión política y de deuda.
Estas políticas económicas, guiadas por el espíritu de “América Primero”, representarán un gran desafío para el actual orden comercial y financiero global, provocando conflictos y caos difíciles de predecir. Incluso dentro de EE. UU., el crecimiento económico, la inmigración ilegal y el sistema financiero también generarán contradicciones que parecerán irreconciliables.
La repatriación de inmigrantes ilegales y el aumento de aranceles podrían impulsar la inflación, mientras que la tasa de interés federal sigue en niveles altos, la inflación podría rebotar y la reducción de tasas podría verse obstaculizada. Sin recortes, la expansión fiscal del gobierno será sin duda más difícil, y la elevada carga de la deuda es un gran peso para el gobierno estadounidense.
La Reserva Federal de EE. UU., en medio del proceso de recortes de tasas y reducción de balances, también enfrenta dificultades. En noviembre, el CPI de EE. UU. mostró un rebote esperado, mientras que los datos de empleo y la situación económica aún se ven bien, lo que significa que la necesidad de recortes de tasas se ha reducido significativamente. Aunque el gráfico de puntos y el acta de la reunión de la Reserva Federal indican que un recorte de 25 puntos base en diciembre sigue siendo un evento probable, el proceso de recortes de tasas en 2025 probablemente se ralentizará.
Powell espera mantener una actitud profesional, salvaguardar la estabilidad económica y un nivel de inflación normalizado. Sin embargo, Trump claramente implementará cambios y conflictos para cumplir con sus promesas de campaña: reducir el impuesto corporativo y aumentar los aranceles de importación, proporcionando más empleos nacionales. Las posturas de ambos son casi irreconciliables, y su contradicción ya se ha hecho pública.
Aunque existe una gran incertidumbre, los traders de diversos mercados ya están alineándose y tomando decisiones: apostar por la economía estadounidense, con el resultado más optimista siendo “alta inflación y alto crecimiento”.
En noviembre, el Nasdaq, el Dow Jones y el S&P 500 registraron aumentos del 6.21%, 7.54% y 5.74% respectivamente, mientras que el RUT2000, que representa a las pequeñas y medianas empresas, registró un aumento del 11.01% y alcanzó un nuevo máximo histórico.
En el ámbito de los bonos del gobierno de EE. UU., al final del mes, los rendimientos a largo y corto plazo fueron del 4.177% y 4.160%, respectivamente, ambos con una ligera disminución, lo que indica que el riesgo a la baja de los bonos está temporalmente disminuyendo.
El índice del dólar continúa subiendo, cerrando en 105.74 en noviembre, un aumento del 1.02% respecto al mes anterior, mientras que el euro, el yuan y el yen también se devaluaron frente al dólar. En el futuro, los fondos globales tienen una perspectiva optimista sobre el mercado financiero estadounidense, y la tendencia de adquirir activos denominados en dólares continúa.
Correspondientemente, el oro, que absorbe fondos de refugio global, cayó un 3.41% en el mes, registrando la mayor caída mensual en 14 meses. A medida que se sale gradualmente de la era post-pandémica, la liquidez se está volviendo cada vez más abundante, y la aversión al riesgo de los fondos globales está aumentando. Los activos de renta variable, así como las criptomonedas representadas por BTC, son los beneficiarios de este aumento.
Criptomonedas: BTC alcanza un nuevo máximo histórico, la temporada de Altcoins puede comenzar en cualquier momento
En noviembre, BTC comenzó en 70198.02 dólares y cerró en 96465.42 dólares, con un aumento del 37.42%, un rango de fluctuación del 47.12% y un volumen de transacciones que se amplió efectivamente.
Después de regresar al “promedio móvil de 200 días” y cruzar la “línea de tendencia descendente” en noviembre, este mes BTC continúa logrando avances significativos en indicadores técnicos, rompiendo la presión superior de la “zona de consolidación de nuevos máximos” que había estado atascada desde agosto, y volviendo a tocar la “línea de tendencia ascendente” después de cuatro meses.
Tendencia de precios de BTC en el gráfico diario
En el gráfico mensual, BTC ha logrado tres meses consecutivos de ganancias y el volumen continúa expandiéndose moderadamente, mostrando una tendencia de aumento saludable.
Tendencia de precios de BTC en el gráfico mensual
En informes anteriores, hemos enfatizado que entre marzo y octubre de este año, más del 30% de BTC experimentó transferencias de dirección en la zona de consolidación de nuevos máximos, este reajuste al alza ha ocurrido repetidamente en ciclos anteriores, convirtiéndose en un soporte estructural interno para futuros aumentos de precio.
Sin embargo, el quiebre final del precio requiere la activación de condiciones externas.
El evento más grande del mundo en noviembre fue la reelección de Trump como presidente de EE. UU., y su entusiasmo previo por Crypto y las “promesas” durante el proceso electoral se convirtieron en catalizadores emocionales para que BTC rompiera la “zona de consolidación de nuevos máximos” que había permanecido estancada durante ocho meses.
¿Es sostenible el “mercado de Trump” de BTC? EMC Labs cree que tanto la propuesta del año pasado (Ley de Innovación Financiera y Tecnológica del siglo XXI) como la de este año (Borrador de Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.), e incluso la reciente aprobación de la Cámara de Representantes de Pensilvania (Ley de Derechos de Bitcoin), indican que la adopción de Crypto en EE. UU. está pasando de ser “permitida” a “promovida”, con el objetivo de obtener control sobre los activos criptográficos y la industria blockchain (redes públicas, infraestructura y proyectos de aplicaciones descentralizadas) a través de regulaciones y estrategias nacionales, asegurando que EE. UU. obtenga una ventaja dominante en esta nueva pista emergente.
Por lo tanto, en los próximos años, se puede prever que el apoyo de las políticas estadounidenses y la adopción de Crypto por parte de instituciones tradicionales, incluidas instituciones financieras y empresas cotizadas, seguirán aumentando. En ningún momento de la historia anterior, la industria blockchain y los activos criptográficos habían recibido tal nivel de aceptación y adopción.
Liquidez desbordante: resonancia de dos canales establece un récord histórico
El flujo continuo de fondos es el soporte material del mercado alcista.
En noviembre, los canales de ETF y stablecoins registraron un total de flujos de 25,900 millones de dólares, estableciendo un récord de flujo de capital en un solo mes. De ese total, 5.4 mil millones fueron del canal ETF y 19.5 mil millones del canal de stablecoins. En noviembre, el flujo de fondos del ETF superó al de febrero, convirtiéndose en el mes con mayor afluencia.
Estadísticas mensuales del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas
Desde octubre, con la proximidad de las elecciones estadounidenses, el primer canal en activarse fue el de ETF. Este canal comenzó a ampliar su flujo desde septiembre, con flujos de 1.2 mil millones, 5.4 mil millones y 6.4 mil millones en septiembre, octubre y noviembre, respectivamente. Hemos enfatizado anteriormente que los fondos del canal de ETF tienen la voluntad independiente de comenzar a controlar la tendencia de precios de BTC. Esto se ha evidenciado plenamente en el reciente comportamiento del mercado.
En comparación con el “hermano mayor” que asume grandes responsabilidades, los fondos en el canal de stablecoins parecen tardar en reaccionar. Después de noviembre, con el precio de BTC rompiendo continuamente, comenzaron a entrar en grandes cantidades. Sin embargo, el flujo de fondos en el canal de stablecoins alcanzó los 19,500 millones de dólares durante todo el mes, superando con creces al flujo de fondos del ETF.
Estadísticas diarias del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas
El 22 de noviembre, el día en que BTC atacó el umbral de 100,000 dólares, los fondos comenzaron a fluir hacia ETH, con un aumento del 9.31% ese día. En noviembre, ETH tuvo un aumento acumulado del 47.05%, superando a BTC, lo que sugiere que el mercado podría estar abriendo la temporada de Altcoins.
EMC Labs cree que, tras el eventual quiebre de BTC de los 100,000 dólares, la temporada de Altcoins se abrirá gradualmente. Una vez que se abra la temporada de Altcoins, el mercado comenzará a mostrar: 1. ETH superará su máximo histórico; 2. Aumento generalizado del mercado; 3. La tendencia principal del mercado comenzará a ser identificada.
Juego de apuestas cortas y largas: la liquidez genera una segunda ola de ventas
El ciclo es un juego de recopilación y distribución de activos que los grandes y pequeños tenedores llevan a cabo en el espacio y el tiempo.
Los tenedores a largo plazo recolectan activos durante los períodos de descenso, fondo y recuperación y realizan ventas continuas durante los períodos de aumento y transición, hasta que la liquidez no pueda absorber la presión de venta, momento en el cual el mercado experimenta una reversión.
Este ciclo ha estado en curso desde enero de 2024, con los grandes tenedores iniciando la primera gran ola de ventas, y después de que el mercado entró en consolidación en marzo, volvieron a acumular posiciones. En noviembre, a medida que la liquidez se recuperó y los precios alcanzaron nuevos máximos, los grandes tenedores han iniciado la segunda ola de ventas, que también es la última gran venta en este ciclo.
Historial de ventas masivas de BTC en 15 años
Hasta finales de septiembre, las posiciones de largo plazo eran de 14.22 millones de monedas, y hasta finales de noviembre, las posiciones de venta alcanzaron las 13.69 millones de monedas, con un “volumen de venta” de 530,000 monedas en dos meses.
En la fase ascendente, la motivación de la venta de grandes tenedores es el aumento de precios causado por la liquidez, y el aumento de precios también es un proceso de auto-validación del mercado, lo que generará más flujos de fondos.
La segunda venta de grandes tenedores acaba de llevarse a cabo durante dos meses, y con el continuo aumento de la liquidez, se espera que continúe en la primera mitad de 2025.
Conclusión
En noviembre, el ciclo volvió a mostrar su poderosa capacidad de ajuste del mercado.
EMC Labs reconoce que la razón fundamental del aumento en el precio de BTC y en todo el mercado de criptomonedas radica en que, con una estructura interna adecuadamente organizada, la continua reducción de tasas en las principales economías mundiales y el aumento significativo de la aversión al riesgo de los inversores son las causas fundamentales. Además, el aumento en la adopción y las expectativas de políticas nacionales de EE. UU. también han proporcionado una gran motivación emocional y material.
Creemos que estos factores externos continuarán brindando apoyo al mercado de criptomonedas durante el próximo año. Por lo tanto, una vez que se reanude el mercado alcista de criptomonedas, continuará en ascenso, aunque con algunos altibajos, pero la segunda mitad del período de aumento sin duda proporcionará retornos más abundantes para los inversores a largo plazo.
EMC Labs (Laboratorio de Emergencia) fue fundado por inversores en criptomonedas y científicos de datos en abril de 2023. Se centra en la investigación de la industria blockchain y la inversión en el mercado secundario de criptomonedas, con la previsión industrial, el conocimiento y la minería de datos como competencias centrales, y se dedica a participar en la floreciente industria de blockchain a través de investigación e inversión, promoviendo el bienestar de la humanidad mediante blockchain y activos criptográficos.
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